Pánico bancario de 1907 Definición

Qué fue el pánico bancario de 1907?

El pánico bancario de 1907 fue una breve crisis bancaria y financiera en Estados Unidos.S. que se produjo a principios del siglo XX.

Fue el resultado del colapso de las inversiones especulativas altamente apalancadas, propagadas por las políticas de dinero fácil aplicadas por la U.S. Hacienda en los años anteriores. Esto provocó una avalancha de bancos y sociedades fiduciarias de Nueva York que habían financiado estas inversiones de riesgo y una reducción de la liquidez del mercado de valores, ya que los bancos regionales más pequeños, a su vez, retiraron sus depósitos de los bancos de Nueva York.

Sin un banco central al que recurrir, los principales financieros (sobre todo J.P. Morgan) intervino y puso en juego su propio dinero para rescatar a los bancos supervivientes de Wall Street y otras instituciones financieras. Este acontecimiento se convirtió en el impulso para el establecimiento de la Comisión Aldrich y la infame reunión en Jekyll Island, Georgia, donde se establecerían las bases del Sistema de la Reserva Federal.

Puntos clave

  • El pánico de 1907 fue una breve crisis bancaria y financiera en los Estados Unidos.S. que se produjo a principios del siglo XX.
  • El pánico fue causado por una acumulación de inversiones especulativas excesivas impulsadas por la política monetaria flexible.
  • Sin un banco central gubernamental al que recurrir, la U.S. los mercados financieros fueron rescatados de la crisis por fondos personales, garantías y los principales financieros e inversores, entre ellos J.P. Morgan y John D. Rockefeller.
  • El pánico de 1907 impulsó los planes para imponer una mayor supervisión gubernamental y responsabilidad pública para rescatar los mercados financieros, lo que llevó a la creación del Sistema de la Reserva Federal unos años más tarde.
  • La Fed tenía tres propósitos principales: servir como prestamista de última instancia, servir como agente fiscal de la U.S. gobierno, y que actuara como cámara de compensación.
  • El pánico de 1907 puso de manifiesto varios de los problemas de la Ley Bancaria Nacional de 1864; el principal de ellos era que la ley no cubría a todos los bancos.

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Qué es una corrida bancaria?

Cómo entender el pánico bancario de 1907

El pánico bancario de 1907 se produjo durante un período de seis semanas, a partir de octubre de 1907. En los años que precedieron al Pánico, la U.S. El Tesoro, dirigido por el Secretario Leslie Shaw, se dedicó a la compra a gran escala de bonos del Estado y eliminó los requisitos de que los bancos mantuvieran reservas contra sus depósitos del Estado. Esto impulsó la expansión de la oferta de dinero y crédito en todo el país y un aumento de la especulación bursátil, que acabaría precipitando el Pánico de 1907.

El papel de las compañías fiduciarias de la ciudad de Nueva York fue un factor crítico en el Pánico de 1907. Las empresas fiduciarias eran intermediarios con estatuto estatal que competían con otras instituciones financieras. Dicho esto, los fideicomisos no eran una parte principal del sistema de liquidación y también tenían un bajo volumen de compensación de cheques en relación con los bancos.

En consecuencia, los fideicomisos de la época tenían una baja relación entre efectivo y depósitos en comparación con los bancos nacionales: el promedio de los fideicomisos era del 5% en comparación con el 25% de los bancos nacionales. Como las cuentas de depósito de las empresas fiduciarias eran exigibles en efectivo, los fideicomisos corrían el riesgo de que se produjeran corridas de depósitos al igual que otras instituciones financieras.

El desencadenante específico fue la quiebra de dos empresas de corretaje menores. Un intento fallido de Fritz Augustus Heinze y Charles W. La decisión de Morse de comprar acciones de una empresa minera de cobre provocó una corrida contra los bancos que estaban asociados con ellos y que habían financiado su intento especulativo de acaparar el mercado del cobre.

Esta pérdida de confianza desencadenó una corrida de las compañías fiduciarias que continuó empeorando incluso cuando los bancos se estabilizaron, La compañía fiduciaria más prominente en caer fue Knickerbocker Trust, que había tratado previamente con Heinze. Knickerbocker -el tercer fondo de inversión de la ciudad de Nueva York- recibió la negativa de un préstamo por parte del magnate bancario J..P Morgan y no pudo resistir la racha de reembolsos y quebró a finales de octubre.

Esto socavó la confianza del público en la industria financiera en general y aceleró las corridas bancarias en curso. Inicialmente, el pánico se centró en la ciudad de Nueva York, pero finalmente se extendió a otros centros económicos de Estados Unidos.

En un intento de evitar la subsiguiente serie de quiebras bancarias, Morgan, junto con John D. Rockefeller y el secretario del Tesoro, George Cortelyou, proporcionaron liquidez en forma de decenas de millones de préstamos y depósitos bancarios a varios bancos y fideicomisos de Nueva York.

En los días siguientes, Morgan obligó a los bancos de Nueva York a conceder préstamos a los agentes de bolsa para mantener la liquidez del mercado de valores y evitar el cierre de la Bolsa de Nueva York (NYSE). Más tarde también organizó la Tennessee Coal, Iron, and Railroad Company (TC&I) la compra por parte de U, propiedad de Morgan.S. Steel para rescatar a una de las mayores casas de bolsa, que se había endeudado en gran medida utilizando TC&I de acciones colaterales.

El aumento del tipo de interés de los préstamos con garantía a un día, proporcionado por la Bolsa de Nueva York, fue una de las primeras señales de que se estaban gestando problemas. En concreto, los tipos anualizados se dispararon desde el 9.5% a la friolera del 70% el mismo día que el Knickerbocker cerró. Dos días después, estaba al 100%.

La Bolsa de Nueva York consiguió mantenerse abierta principalmente gracias a J.P. Morgan, que obtenían dinero de las instituciones financieras establecidas y de los gigantes industriales. Morgan lo proporcionaba directamente a los corredores que estaban dispuestos a tomar préstamos.

Tras un parón de varios días, el Comité de la Cámara de Compensación de Nueva York se reunió y elaboró un panel para promover el seguro de los certificados de préstamo de la cámara de compensación. Proporcionaron un impulso de liquidez a corto plazo y también representaron una versión temprana de los préstamos de ventanilla proporcionados por la Reserva Federal.

Consecuencias del pánico

El impacto del pánico condujo al desarrollo final del Sistema de la Reserva Federal.

Incómodos con la perspectiva de arriesgar su patrimonio personal para estabilizar el sistema financiero que los había enriquecido, los principales banqueros, como Morgan y otros, junto con sus aliados políticos en el Congreso y el Tesoro, avanzaron en planes para convertir en responsabilidad pública el rescate de los mercados cuando fuera necesario.

Irónicamente, la promulgación de esta agenda como ley dependería en última instancia de los impulsos populistas entre el partido demócrata políticamente dominante para frenar los excesos y los abusos percibidos de la clase adinerada y los grandes banqueros de Wall Street.

Conocido como el Plan Aldrich, por el patrocinio del senador Nelson Aldrich, este plan constituiría el marco de la Ley de la Reserva Federal de 1913 y el Sistema de la Reserva Federal que crearía.

La recién creada Reserva Federal actuaría como autoridad prudencial central, controlando la oferta de dinero y crédito de la nación y sirviendo como prestamista de última instancia para rescatar a las instituciones financieras excesivamente apalancadas, insolventes y en situación de riesgo. El entonces subsecretario del Tesoro, Charles Hamlin, fue el primer presidente y Benjamin Strong -un miembro clave de la empresa de Morgan- se convirtió en el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el banco regional más importante de la Reserva Federal.

Por qué se creó la Reserva Federal

El Pánico de 1907 proporcionó todas las pruebas de que una reforma financiera drástica en los EE.UU. era necesaria.S. era necesario.

La ley inicial aprobada por el gobierno federal se denominó Ley Aldrich-Vreeland. Se aprobó en 1908. El propósito del proyecto de ley era actuar más como un esfuerzo monetario de emergencia que como una reforma de la banca. Gracias a la Ley Aldrich-Vreeland, se creó una organización llamada "National Currency Associations". Estaba compuesto por un mínimo de 10 bancos financieramente aptos y les permitía emitir billetes de emergencia.

La ley también condujo a la creación de la Comisión Monetaria Nacional, cuyas investigaciones allanaron el camino para la creación de la Reserva Federal en 1913. El gobierno creía que era necesario un banco central para garantizar la liquidez en tiempos de tensión mediante la regulación de la oferta monetaria.

En concreto, la Fed tenía tres propósitos principales: servir de prestamista de última instancia, servir de agente fiscal de la U.S. gobierno, y actuar como una cámara de compensación.

Paralelismos con la recesión financiera de 2008

Los paralelismos entre el pánico bancario de 1907 y la recesión de 2008 son sorprendentes.

La Gran Recesión de finales de la década de 2000 se centró en los bancos de inversión y los bancos en la sombra sin acceso directo al Sistema de la Reserva Federal, mientras que su predecesora se extendió desde las empresas fiduciarias que existían más allá de la Cámara de Compensación de Nueva York. En esencia, ambos acontecimientos se iniciaron fuera de los servicios bancarios minoristas tradicionales, pero aún así provocaron la desconfianza en el sector bancario entre el público en general.

Ambos fueron también precedidos por una época de excesos en la U.S. los mercados monetarios y financieros. El Pánico de 1907 fue precedido por la Edad Dorada, durante la cual monopolios como la Standard Oil dominaban la economía. Su crecimiento condujo a la concentración de la riqueza entre individuos selectos. Teddy Roosevelt se refirió al „hombre de riqueza depredador” en uno de sus discursos.

Del mismo modo, el período anterior a la recesión de 2008 se caracterizó por una política monetaria flexible y el crecimiento de las cifras en Wall Street. Las historias de excesos en las instituciones bancarias y de servicios financieros abundan, ya que obtienen ingresos tras conceder préstamos dudosos a los estadounidenses.

Las consecuencias de la corrida bancaria de 1907 llevaron a la creación de la Reserva Federal, mientras que la recesión de 2008 impulsó nuevas reformas como la Dodd-Frank. Estos mecanismos pretendían proteger a los principales intereses financieros de los efectos de un colapso financiero tras asumir riesgos poco razonables y, al mismo tiempo, persuadir al público de que el gobierno estaba haciendo algo para solucionar estos problemas subyacentes.

En 1907, el Mercantile National Bank recibió mucho apoyo financiero de la New York Clearing House. Esto es análogo al rescate del banco de inversión Bear Stearns durante el punto álgido del pánico en 2008. Para los no iniciados, Bear Stearns se enfrentó a una seria corrida de sus prestamistas justo antes de ser finalmente comprada por J.P. Morgan Chase (con la ayuda de un préstamo de la Reserva Federal).

El colapso de Lehman Brothers en 2008 también es bastante análogo al cierre de Knickerbocker Trust. Cada incidente marcó esencialmente el inicio de una espiral descendente en los mercados financieros de la época. Pero mientras que Knickerbocker simplemente fue suspendido durante un breve período para evitar que los depositantes accedieran a sus cuentas, Lehman Brothers se hundió por completo, ya que sus clientes necesitaron aproximadamente seis años para recibir los fondos que les correspondían.

Preguntas frecuentes

Qué problemas expuso el pánico de 1907?

El pánico de 1907 expuso varios de los problemas de la Ley Bancaria Nacional de 1864. Uno de los mayores problemas de la ley era que no cubría todos los bancos.

¿Hubo una depresión en 1908??

El pánico de 1907 provocó una fuerte recesión, con una caída del PNB del 12% en 1908. Pero la economía se recuperó con relativa rapidez, evitando una depresión prolongada.

¿El pánico de 1907 condujo a la Gran Depresión??

La Gran Depresión comenzó en 1929, más de dos décadas después del Pánico de 1907.

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  1. Tesoro de los Estados Unidos. "Leslie M. Shaw (1902 – 1907)," Consultado el 2 de julio de 2021.

  2. Revista Smithsonian. "La precipitada caída del Rey del Cobre," Consultado el 2 de julio de 2021.

  3. New York Times. "Se cierra el acuerdo con Steel Trust," Consultado el 2 de julio de 2021.

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