Los mercados de materias primas blandas están formados por productos perecederos como el cacao, el café, el algodón, el zumo de naranja y el azúcar, que son también algunas de las materias primas negociables más antiguas que siguen existiendo en la actualidad. Se pueden rastrear sus raíces en el comercio desde hace miles de años. Es importante tener en cuenta que la negociación en este mercado conlleva riesgos considerables y no es apta para todo el mundo, por lo que sólo debe utilizarse el capital de riesgo. En este artículo, le mostraremos cómo utilizar adecuadamente este „dulce” mercado, ya que cualquier inversor podría perder más de lo invertido originalmente.
Puntos clave
- Las materias primas blandas se refieren a los contratos de futuros sobre productos agrícolas subyacentes que se cultivan en lugar de extraerse o explotarse.
- Las materias primas blandas se encuentran entre los productos más antiguos del mundo, y siguen cotizando en las bolsas.
- En este caso, se trata de futuros sobre cacao, zumo de naranja congelado, azúcar, algodón y café.
¿Qué son los contratos de futuros blandos??
Un contrato de futuros blandos es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de cacao, café, algodón, zumo de naranja concentrado congelado y azúcar en el futuro a un precio acordado. Los contratos se cotizan y estandarizan en el Intercontinental Exchange (ICE) Futures U.S., anteriormente conocido como New York Board of Trade (NYBOT), y regulado por la Commodity Futures Trading Commission, en cuanto a cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Sólo el precio es variable.
La mayoría de los contratos de futuros se compensan antes de la entrega, lo que significa que la mayoría de los contratos son de especuladores que intentan beneficiarse de los movimientos de los precios.
Ventajas de los contratos de futuros
A diferencia de la renta variable, los contratos de futuros pueden ponerse en corto en caso de caída, lo que da a los participantes en el mercado una mayor flexibilidad. Esta flexibilidad permite a los coberturistas proteger su posición física y a los especuladores tomar una posición basada en las expectativas del mercado.
Como los mercados de materias primas blandas se negocian en una bolsa, los servicios de compensación garantizan que no haya riesgo de impago. Esto significa que la bolsa actúa como comprador de todo vendedor en caso de que un participante en el mercado tenga que incumplir sus responsabilidades.
Especificaciones del contrato
Aunque hay otros contratos de azúcar y café que se negocian en todo el mundo, este artículo trata únicamente de los que se negocian en el ICE Futures U.S.
Cacao
Descubierto por los nativos de Sudamérica hace más de 5.000 años, el cacao era originalmente un lujo para los más ricos. En la actualidad, la mayor parte del cacao del mundo se cultiva en un puñado de países: Costa de Marfil, Ghana, Indonesia, Brasil, Ecuador y Nigeria. Ahora se utiliza en los alimentos cotidianos, desde el cacao caliente hasta el chocolate.
El cacao se negocia en dólares por tonelada métrica y un contrato es por 10 toneladas métricas. Por ejemplo, cuando el cacao se cotiza a 1.500 $/tonelada, el contrato tiene un valor total de 15.000 $. Si un operador está largo a 15.000 $/tonelada, y los mercados se mueven a 1.555 $/libra, esto supone un movimiento de 550 $ (1.500 $ – 1.555 $ = 55 $, y 55 x 10 M ton. = $550).
El movimiento mínimo del precio, o tamaño del tick, es de un dólar, o 10 dólares por contrato. Aunque el mercado suele negociar en tamaños superiores a un dólar, un dólar es la cantidad más pequeña que puede mover.
Los meses de entrega del azúcar son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los puntos de entrega incluyen almacenes autorizados en el distrito del puerto de Nueva York, el distrito del puerto del río Delaware, el puerto de Hampton Roads, el puerto de Albany o el puerto de Baltimore.
Café
El café se descubrió originalmente en Etiopía hacia el año 850 d.C. Desde África, el café llegó a Oriente Medio y a las cafeterías. Fueron estas casas de café las que dieron a conocer el café a muchos viajeros, que difundieron su uso fuera de las fronteras árabes.
El café se negocia en céntimos por libra. Un contrato de café controla 37.500 libras de café. Cuando el precio del café se negocia a 1 dólar/libra, el valor en efectivo de ese contrato será de 37.500 dólares (1.00 x 37,500 = $37,500).
El tamaño del tick es de 5 centavos por libra, lo que equivale a 18 dólares.75 por garrapata. Por ejemplo, si un operador se pone en largo a 1.1000 y los mercados se movieron a $1.1550, tendría un beneficio de 2062 dólares.50 ($1.1550 – $1.1000 = $0.0550, y 0 dólares.0550 x 37,500 = $2,062.50).
Como es uno de los contratos más grandes en términos de dólares, los pequeños movimientos tienen un gran impacto en el precio. El café tiene uno de los rangos diarios más amplios de todos los productos blandos, lo que lo convierte en un producto muy volátil.
El café se puede entregar en marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los puntos de entrega se encuentran en todo el mundo en puertos como Nueva Orleans, Nueva York, Houston, Miami, Hamburgo, Amberes y Barcelona.
Algodón
Como el algodón tiene un atractivo universal y puede utilizarse en muchos productos diferentes, ha sido una de las materias primas más influyentes. Descubierto hace más de 5.000 años, el algodón ha desempeñado un papel fundamental en el auge y la caída de muchos países. Fue uno de los primeros cultivos comerciales de Estados Unidos.
El algodón se negocia en contratos de 50.000 libras. También se negocia en centavos por libra, por lo que si el mercado cotiza a 53 centavos por libra, el contrato tendrá un valor de 26.500 $ (0.53 x 50.000 libras = 26.500 $).
El tamaño mínimo del tick es de 0.0001 o 5 dólares por contrato. Por lo tanto, cualquier movimiento de 2 centavos en el algodón equivaldrá a una ganancia o una pérdida de 1.000 dólares. Cuando el precio del algodón supere los 95 céntimos por libra, el movimiento mínimo de la garrapata se ampliará a 0 $.0005 para adaptarse a los mayores rangos diarios.
Marzo, mayo, julio, octubre y diciembre son los meses de contrato del algodón. Los puntos de entrega se encuentran en Galveston, Houston, Nueva Orleans, Memphis y Greenville/Spartanburg, lo que no es demasiado sorprendente si se tiene en cuenta que es allí donde se cultiva la mayor parte.
Zumo de naranja concentrado congelado (FCOJ)
El zumo de naranja es relativamente nuevo en los mercados de productos básicos. Durante siglos, el zumo de naranja se consumió como zumo de fruta fresco porque tenía una vida útil relativamente corta y era susceptible de sufrir alteraciones de precios debido a las interrupciones de la oferta. El café congelado se inventó en la década de 1940 y se convirtió rápidamente en el estándar de la industria.
Un contrato de FCOJ equivale a 15.000 libras. Si el precio actual del mercado es de 90 centavos por libra, el contrato tiene un valor de 13.500 dólares ($0.90 x 15.000 libras = 13.500 dólares).
El precio mínimo es de 0 $.005, es decir, 7 dólares.50 por garrapata por contrato. Por ejemplo, digamos que usted compra un contrato de FCOJ cuando el mercado está a 95 centavos, y luego lo vende a 1 dólar. En esta transacción, usted ganaría 750 dólares por el movimiento de 5 centavos en FCOJ.
Las naranjas que provienen de Brasil y Florida son entregables en almacenes con licencia de intercambio en Florida, Nueva Jersey y Delaware solamente. El FCOJ se negocia más activamente en enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre.
Azúcar
Se cree que el ser humano utilizó por primera vez el azúcar hace más de 2.000 años. El azúcar, que en un principio estaba reservado a los más ricos, se ha convertido en uno de los productos básicos más comunes en la mesa. Debido a su atractivo masivo, el azúcar suele ser una de las materias primas más negociadas del mundo en términos de volumen total.
El azúcar se negocia en contratos, a veces conocidos como „azúcar No. 11”, que representa 112.000 libras de azúcar, y se expresa en términos de centavos por libra. Si el precio de los futuros es de 0 dólares.1045, el contrato tiene un valor de 11.704 $ (0.1045/lb x 112.000 libras = 11.704 dólares). Si el mercado se mueve de 0$.1000 a $0.1240, eso equivale a un movimiento de dólares de 2.688.
El movimiento mínimo del precio del azúcar es de $0.0001 o 11 dólares.20 por contrato.
El azúcar sólo puede entregarse en marzo, mayo, julio y octubre. Hay puntos de entrega en cada país donde se produce el azúcar. Se trata de lugares como Argentina, Australia, Barbados, Belice, Brasil, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, El Salvador, Ecuador, Islas Fiji, Guatemala, Honduras, India, Jamaica, Malawi, Mauricio, México, Mozambique, Nicaragua, Perú, República de Filipinas, Sudáfrica, Eswatini, Taiwán, Tailandia, Trinidad, Estados Unidos y Zimbabwe.
El resultado final
Los mercados de materias primas blandas ofrecen numerosas oportunidades. Cualquier persona que quiera invertir debe considerar cuidadosamente el riesgo que conlleva y conocer las especificaciones del contrato antes de invertir.
Corrección-Nov. 22, 2021: Este artículo identificó erróneamente el país de Eswatini.
Fuentes del artículo
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