Operar con la relación oro-plata

Para los entusiastas de los activos duros, la relación oro-plata es el lenguaje común. Para el inversor medio, representa una métrica arcaica que es todo menos conocida. El hecho es que existe un importante potencial de beneficios en algunas estrategias establecidas que se basan en esta relación. En efecto, la relación oro-plata representa el número de onzas de plata necesarias para comprar una onza de oro. Así es como los inversores se benefician del comercio basado en los cambios observados en esta relación.

Puntos clave

  • Los inversores utilizan la relación oro-plata para determinar el valor relativo de la plata con respecto al oro.
  • Los inversores que se anticipan a la evolución de la relación pueden obtener beneficios aunque los precios de los dos metales bajen o suban.
  • La relación oro-plata solía ser fijada por los gobiernos para la estabilidad monetaria, pero ahora fluctúa.
  • El ratio es una herramienta popular para que los operadores de metales preciosos cubran sus apuestas en ambos metales.
  • Las alternativas a la negociación de la relación oro-plata son los futuros, los fondos cotizados, las opciones, las cuentas comunes y los lingotes.

¿Qué es la relación oro-plata??

La relación oro-plata, también conocida como relación de acuñación, se refiere al valor relativo de una onza de plata con respecto a un peso igual de oro. En pocas palabras, es la cantidad de plata en onzas necesaria para comprar una onza de oro. Los operadores pueden utilizarla para diversificar la cantidad de metal precioso que tienen en su cartera.

Así es como funciona. Cuando el oro cotiza a 500 dólares la onza y la plata a 5 dólares, los operadores hablan de una relación oro-plata de 100:1. Del mismo modo, si el precio del oro es de 1.000 dólares por onza y la plata cotiza a 20 dólares, la relación es de 50:1. Hoy en día, la relación flota y puede oscilar de forma salvaje. Esto se debe a que el oro y la plata son valorados diariamente por las fuerzas del mercado, pero no siempre ha sido así. La relación ha sido fijada permanentemente en diferentes momentos de la historia y en diferentes lugares, por gobiernos que buscaban la estabilidad monetaria.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2020

Historia de la relación oro-plata

La relación entre el oro y la plata ha fluctuado en los tiempos modernos y nunca ha sido la misma. Esto se debe principalmente al hecho de que los precios de estos metales preciosos experimentan oscilaciones salvajes de forma regular y diaria. Pero antes del siglo XX, los gobiernos fijaban el ratio como parte de sus políticas de estabilidad monetaria.

Durante cientos de años antes de esa época, la relación, a menudo fijada por los gobiernos con fines de estabilidad monetaria, fue bastante estable, oscilando entre 12:1 y 15:1. El Imperio Romano fijó oficialmente la relación en 12:1. La U.S. el gobierno fijó la relación en 15:1 con la Ley de Acuñación de 1792.

Durante el siglo XIX, Estados Unidos fue uno de los muchos países que adoptaron un sistema monetario bimetálico estándar, en el que el valor de la unidad monetaria de un país se establecía mediante la proporción de la moneda. Pero la era de la relación fija terminó en el siglo XX cuando las naciones se alejaron del patrón monetario bimetálico y, finalmente, del patrón oro por completo. Desde entonces, los precios del oro y de la plata cotizan independientemente uno del otro en el mercado libre.

He aquí un breve resumen de la historia de esta relación:

  • 2021: A partir de diciembre. 3, 2021, la relación tocó fondo en el 65.41 y alcanzó un máximo de 79.98.
  • 2020: En ese año, la relación oro-plata alcanzó un máximo de 114.77, la más alta desde 1915.
  • 1991: Cuando la plata alcanzó mínimos históricos, la relación alcanzó un máximo de casi 100.
  • 1980: En el momento de la última gran subida del oro y la plata, la relación se situaba en torno al 15.
  • 1834-1862: El Congreso modificó la proporción de 15 a 16.
  • 1792-1834: La U.S. operado un estándar bimetálico, con una relación fija de 15.
  • Imperio Romano: La relación se estableció en torno al 12.

Importancia de la relación oro-plata

A pesar de no tener una relación fija, la relación oro-plata sigue siendo una herramienta popular para los operadores de metales preciosos. Pueden utilizarlo, y aún lo hacen, para cubrir sus apuestas en ambos metales, tomando una posición larga en uno de ellos y manteniendo una posición corta en el otro. Así que cuando el ratio es más alto, y los inversores creen que bajará junto con el precio del oro en comparación con la plata, pueden decidir comprar plata y tomar una posición corta en la misma cantidad de oro.

El precio del oro y la plata se suele indicar por onza.

¿Por qué es tan importante esta relación para los inversores y los operadores?? Si pueden anticiparse a la evolución de la relación, los inversores pueden obtener beneficios incluso si el precio de los dos metales baja o sube.

Cómo negociar la relación oro-plata

El comercio de la relación oro-plata es una actividad que realizan principalmente los entusiastas de los activos duros, a menudo llamados „gold bugs”. Por qué? Porque la operación se basa en acumular mayores cantidades de metal en lugar de aumentar los beneficios en dólares. Suena confuso? Veamos un ejemplo.

La esencia del comercio de la relación oro-plata consiste en cambiar las participaciones cuando la relación oscila hacia extremos históricamente determinados. Así que..:

  • Cuando un comerciante posee una onza de oro y la relación sube a un nivel sin precedentes de 100, el comerciante vendería su única onza de oro por 100 onzas de plata.
  • Cuando la relación se contraiga hasta un extremo histórico opuesto de 50, por ejemplo, el operador venderá entonces sus 100 onzas por dos onzas de oro.
  • De este modo, el comerciante sigue acumulando cantidades de metal en busca de cifras de ratio extremas para comerciar y maximizar las tenencias.
  • Tenga en cuenta que no se tiene en cuenta el valor en dólares al realizar la operación. Esto se debe a que el valor relativo del metal se considera poco importante.

    Para aquellos preocupados por la devaluación, la deflación, la sustitución de divisas e incluso la guerra, la estrategia tiene sentido. Los metales preciosos tienen un historial probado de mantenimiento de su valor ante cualquier contingencia que pueda amenazar el valor de la moneda fiduciaria de una nación.

    Limitaciones del comercio de ratios

    La dificultad de la operación estriba en identificar correctamente las valoraciones relativas extremas entre los metales. Si la relación llega a 100 y el inversor vende oro por plata, y la relación sigue aumentando -se sitúa durante los próximos cinco años entre 120 y 150-, el inversor está atrapado. Aparentemente, se ha establecido un nuevo precedente comercial, y volver a negociar con el oro durante ese periodo significaría una contracción de las tenencias de metal del inversor.

    En este caso, el inversor podría seguir aumentando sus existencias de plata y esperar una contracción del ratio, pero nada es seguro. Este es el riesgo esencial para quienes operan con el ratio. Este ejemplo subraya la necesidad de vigilar con éxito los cambios de ratio a corto y medio plazo para detectar los extremos más probables a medida que surgen.

    Alternativas de negociación de la relación oro-plata

    Hay varias formas de ejecutar una estrategia de negociación de la relación oro-plata, cada una de las cuales tiene sus propios riesgos y recompensas.

    Inversión en futuros

    Esto implica la simple compra de contratos de oro o de plata en cada coyuntura comercial. Las ventajas y desventajas de esta estrategia son las mismas -apalancamiento. Es decir, el comercio de futuros es una propuesta arriesgada para los no iniciados. Un inversor puede jugar a los futuros con margen, pero ese margen también puede llevarle a la quiebra.

    Fondos cotizados (ETF)

    Los fondos cotizados (ETF) ofrecen un medio más sencillo de negociar la relación oro-plata. De nuevo, la simple compra del ETF apropiado -oro o plata- en los turnos de negociación será suficiente para ejecutar la estrategia. Algunos inversores prefieren no comprometerse con una operación de oro-plata de todo o nada, manteniendo posiciones abiertas en ambos ETFs y añadiéndolas proporcionalmente. A medida que la relación aumenta, compran plata. Cuando cae, compran oro. Esto evita que el inversor tenga que especular sobre si se han alcanzado realmente los niveles extremos de la relación.

    Estrategias de opciones

    Las estrategias de opciones abundan para los inversores, pero la más interesante implica una especie de arbitraje. Esto requiere la compra de opciones de venta sobre el oro y de opciones de compra sobre la plata cuando la relación es alta y lo contrario cuando la relación es baja. La apuesta es que el diferencial disminuirá con el tiempo en el clima de alta relación y aumentará en el clima de baja relación. Se puede aplicar una estrategia similar a los contratos de futuros. Las opciones permiten al inversor poner menos dinero en efectivo y seguir disfrutando de las ventajas del apalancamiento.

    La compra de oro físico conlleva el coste añadido de tener que almacenarlo. Puede ser una mejor decisión financiera ganar exposición al oro a través de fondos y acciones de empresas auríferas.

    El riesgo aquí es que el componente temporal de la opción puede erosionar cualquier ganancia real obtenida en la operación. Por lo tanto, es mejor utilizar opciones a largo plazo o LEAPS para compensar este riesgo.

    Cuentas colectivas

    Los „pools” son grandes reservas privadas de metales que se venden a los inversores en distintas denominaciones. Las mismas estrategias empleadas en la inversión en ETFs pueden aplicarse aquí. La ventaja de las cuentas mancomunadas es que el metal real puede obtenerse cuando el inversor lo desee. Este no es el caso de los ETFs de metales, en los que hay que mantener unos mínimos muy elevados para poder realizar una entrega física.

    Lingotes y monedas de oro y plata

    No se recomienda ejecutar esta operación con oro físico por varias razones. Van desde la liquidez y la comodidad hasta la seguridad. Simplemente no lo haga.

    Cómo se calcula la relación oro-plata?

    La relación oro-plata se calcula dividiendo el precio actual del oro entre el precio actual de la plata. Esto le mostrará qué metal está aumentando su valor en comparación con el otro.

    ¿Por qué es tan alta la relación entre el oro y la plata??

    La proporción entre el oro y la plata no siempre es alta. Fluctúa con el tiempo en función de diversos factores y puede ser bastante baja. En general, sin embargo, es alta porque hay más demanda de plata en el mundo que de oro. El uso de la plata está más extendido que el del oro.

    Cuál es la relación entre el oro y la plata en la actualidad?

    La relación oro-plata actual, a fecha de Dic. 2, 2021, fue 78.9.

    El resultado final

    Hay todo un mundo de permutaciones de inversión a disposición del operador de la relación oro-plata. Lo más importante es que el inversor conozca su propia personalidad comercial y su perfil de riesgo. Para el inversor de activos duros preocupado por el valor actual de la moneda fiduciaria de su país, el comercio de la relación oro-plata ofrece la seguridad de saber, como mínimo, que siempre posee el metal.

    Fuentes del artículo

    Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
    política editorial.

    1. Macrotendencias. "Relación oro-plata – Gráfico histórico de 100 años." Accedido en diciembre. 3, 2021.

    2. Universidad de Princeton. "Los sistemas monetarios de los imperios Han y Romano," Página 28. Consultado el. 3, 2021.

    3. Servicio de Investigación del Congreso. "Breve historia del patrón oro en Estados Unidos," Páginas 2-3 y 9. Accedido en diciembre. 3, 2021.

    4. Lingotes por correo. "Relación oro-plata." Accedido en diciembre. 3, 2021.

    Dodaj komentarz