¿Qué es una opción perpetua??
Una opción evergreen es una disposición de algunos planes de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) en la que se conceden automáticamente acciones adicionales al plan cada año. Una opción evergreen también puede denominarse „provisión evergreen” o „plan evergreen.”
Puntos clave
- Las opciones permanentes permiten a los empleados con planes de opciones sobre acciones recibir automáticamente acciones adicionales cada año elegible.
- Como no suelen tener una fecha de vencimiento determinada, las compras de acciones adicionales se consideran "evergreen."
- Aunque son buenas para los empleados participantes, las opciones evergreen pueden diluir los beneficios y los derechos de voto de otros accionistas.
Cómo funcionan las opciones Evergreen
Un plan evergreen utiliza un porcentaje de las acciones ordinarias de la empresa en circulación para determinar cuántas opciones se conceden. Por ejemplo, si una empresa tiene 75 millones de acciones en circulación y una provisión de opciones evergreen del 5%, la empresa podría emitir 3.750 millones de acciones en compensación en el primer año. En el segundo año, la empresa tendría 78.750 millones de acciones en circulación y podría, por tanto, emitir hasta 3.937 millones de acciones en compensación.
Los planes de opciones Evergreen no suelen tener fecha de caducidad y no requieren la aprobación de los accionistas. Sin embargo, el consejo de administración debe aprobar cuántas acciones se asignan automáticamente al plan cada año. Las opciones evergreen suelen emitirse como opciones sobre acciones de incentivo (ISO), que son opciones estrictamente reservadas a los empleados, normalmente los ejecutivos de la empresa.
Ventajas de las opciones Evergreen
Las opciones evergreen ofrecen a las empresas que cotizan en bolsa una forma de atraer y retener a los mejores directivos y empleados ofreciéndoles una compensación adicional al salario. Las opciones Evergreen ayudan a alinear los intereses de los directivos y empleados con los de los accionistas, ya que sus opciones aumentan de valor si la empresa va bien.
Limitaciones de las opciones Evergreen
La desventaja de las cláusulas evergreen para los accionistas es que la emisión anual de acciones adicionales diluye la base accionarial de la empresa. Los accionistas actuales que no reciben opciones evergreen tienen una menor participación en la empresa porque el número total de acciones en circulación ha aumentado, pero su participación sigue siendo la misma.
Por ejemplo, Taylor tiene una participación del 1% en una empresa que tiene 20 millones de acciones en circulación (200.000 acciones ÷ 20.000.000 de acciones). Después de que los altos ejecutivos reciban sus opciones anuales evergreen, la empresa tiene 22 millones de acciones en circulación. La participación de Taylor en la empresa ha disminuido a 0.9% (200.000 acciones ÷ 22.000.000 de acciones base). Si una empresa tiene malos resultados, la dilución de sus acciones puede compensar los beneficios de la emisión de opciones perpetuas.
Fiscalidad de las opciones permanentes
Siempre que las opciones evergreen se emitan como opciones sobre acciones de incentivo, la concesión es una transacción no imponible. El primer hecho fiscal se produce cuando se venden las acciones, no cuando se ejercen. Si las acciones se venden inmediatamente después de ser ejercidas, cualquier ganancia realizada se trata como ingreso ordinario. Sin embargo, si las acciones se mantienen durante 12 meses después de su ejercicio, y no se venden hasta dos años después de la fecha de concesión, las ganancias se tratan como una ganancia de capital a largo plazo.
Por ejemplo, supongamos que las opciones evergreen de Robin se conceden el 15 de diciembre de 2017 y las ejercen el 15 de diciembre de 2018. Si Robin quiere declarar una plusvalía a largo plazo, no puede vender sus acciones hasta el 15 de diciembre de 2019.
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