Opción de venta de activo o nada

¿Qué es una opción de venta de activo o nada??

Una opción de venta de activo o nada proporciona un pago fijo si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Si, por el contrario, está por encima del precio de ejercicio, la opción expira sin valor.

Las opciones de venta de activo o nada son un tipo de opción binaria, que también se conoce como „opciones digitales”.” Se llaman así porque su éxito o fracaso se basa en una proposición de sí o no (binaria).

Puntos clave

  • Las opciones de venta de activo o nada se liquidan con la entrega física del activo subyacente si la opción vence dentro del dinero.
  • Estas opciones binarias pagan un pago predeterminado, o bien cero al vencimiento.
  • Las opciones de activo o nada pueden ser una cobertura de riesgo simplificada.

Cómo entender las opciones de venta de activo o nada

A diferencia de las opciones de venta normales, las opciones de venta de activo o nada no pagan la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del activo subyacente. De hecho, las opciones de venta de activo o nada no permiten al titular de la opción tomar una posición en el activo subyacente en absoluto. En cambio, simplemente proporcionan un pago fijo si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio en el momento del vencimiento.

La mayoría de las opciones de venta de activo o nada se negocian fuera de los Estados Unidos, y suelen estar estructuradas como opciones europeas. A diferencia de las opciones americanas, las europeas sólo pueden ejercerse en su fecha de vencimiento. Aunque algunas opciones binarias permiten la ejecución antes de la fecha de vencimiento, esto suele reducir el pago recibido.

Opciones binarias

En Estados Unidos, un lugar muy popular para operar con opciones binarias es el North American Derivatives Exchange (Nadex), una plataforma con sede en Chicago que está regulada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Ejemplo del mundo real de una opción de venta de activo o nada

Suponga que es un operador de opciones que cree que las acciones de XYZ Corporation probablemente caerán este viernes, debido a un informe de resultados que usted sospecha que decepcionará a los inversores. Las acciones cotizan actualmente a 30 dólares la unidad, y aunque duda de que la caída sea demasiado dramática, está bastante seguro de que se producirá un descenso.

Buscando una forma de beneficiarse de su predicción, encuentra una opción de venta de activo o nada que vence el viernes, al final del día de negociación, con un precio de ejercicio de 25 dólares. Los términos del contrato establecen que si el precio de mercado de las acciones de XYZ es inferior a 25 dólares al final de la negociación del viernes, recibirá una suma fija de 50 dólares. Si, por el contrario, las acciones están por encima de los 25 dólares, entonces su pago será cero. Convencido de que XYZ caerá por debajo de los 25 dólares el viernes, decide comprar la opción.

El viernes, XYZ presenta unos beneficios que son aún más decepcionantes de lo que usted imaginaba. La reacción de los inversores y los analistas es muy negativa, y las acciones caen hasta los 10 dólares por acción.

Al final del día, usted tiene sentimientos encontrados. Por un lado, su opción de venta de activo o nada fue rentable, proporcionando una suma fija de 50 dólares. Por otro lado, si la opción que compró hubiera sido una opción de venta normal (o „plain vanilla”) en lugar de una opción de venta de activo o nada, podría haberse beneficiado aún más de la impresionante caída de XYZ.

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  1. Instituto de Finanzas Corporativas. "Americano vs. Europeo vs. Opciones de Bermudas." Accedido en enero. 29, 2021.

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