Octubre: El mes de las caídas del mercado?

Octubre es un mes único. En Occidente, octubre es un mes de transición en el que el otoño se desliza inexorablemente hacia el invierno. También es el único día festivo en el que se anima a la gente a disfrazarse, asustarse y extorsionar con caramelos con amenazas de travesuras.

El mes de octubre tiene un lugar especial en las finanzas, conocido como el efecto octubre, y es uno de los meses más temidos del calendario financiero. Echemos un vistazo para ver si hay algún mérito detrás del miedo. Los acontecimientos que han dado mala fama a octubre abarcan más de 100 años.

Puntos clave

  • El efecto octubre se refiere a la anticipación psicológica de que los descensos financieros y los desplomes bursátiles son más probables durante este mes que en cualquier otro.
  • El pánico bancario de 1907, el crack bursátil de 1929 y el lunes negro de 1987 ocurrieron durante el mes de octubre.
  • Sin embargo, históricamente, septiembre ha tenido más mercados bajistas que octubre.
  • El efecto psicológico que hace que algunos operadores culpen a octubre de las caídas del mercado bursátil puede convertirlo en una de las mejores oportunidades de compra para los inversores contrarios.

El pánico bancario de 1907

Un pánico financiero amenazó con hundir a Wall Street, sobre todo debido a las amenazas de medidas legislativas contra los trusts y la contracción del crédito. El pánico comenzó en octubre de 1907 y se prolongó durante seis semanas.

Durante este tiempo, hubo múltiples corridas bancarias y fuertes ventas de pánico en la bolsa. Todo lo que se interpuso entre el U.S. y un crac serio fue un J.P. Consorcio dirigido por Morgan que hizo el trabajo de la Reserva Federal antes de que ésta existiera.

Crash bursátil de 1929

El Crash de 1929 -que comenzó en octubre. 24-fue una sangría a una escala sin precedentes porque mucha gente tenía dinero invertido en el mercado. Dejó varios días „negros” en los libros de historia, cada uno con sus propias caídas récord.

Lunes negro

Nada dice más del lunes que un colapso financiero y una inesperada caída de la bolsa. En octubre. El 19 de 1987 -que los historiadores denominan ahora Lunes Negro- las órdenes automáticas de stop-loss y el contagio financiero dieron al mercado un fuerte golpe de efecto dominó en todo el mundo. La Reserva Federal y otros bancos centrales intervinieron y el Dow se recuperó de la caída del 22% con bastante rapidez.

La culpa de la crisis bursátil de septiembre

Curiosamente, septiembre, y no octubre, es el mes que más mercados bajistas ha tenido históricamente. Y lo que es más importante, los catalizadores que desencadenaron tanto el crash de 1929 como el pánico de 1907 ocurrieron en septiembre o antes, y la reacción simplemente se retrasó. En 1907, el pánico estuvo a punto de producirse en marzo y, con la tensión creada por el destino de las empresas fiduciarias, podría haber ocurrido casi en cualquier mes. La crisis de 1929 comenzó cuando la Reserva Federal prohibió los préstamos para operaciones de margen en febrero y elevó los tipos de interés.

En conjunto, se puede argumentar que septiembre fue peor para los mercados que octubre, como se puede ver en el número de „Días Negros” que se produjeron en el mes.

El original "Día Negro"

La mayoría de los estadounidenses asocian el Viernes Negro con el día posterior a la festividad de Acción de Gracias, un día en el que los minoristas ofrecen grandes descuentos y los consumidores inician sus compras navideñas. Pero el Viernes Negro original, el 24 de septiembre de 1869, fue todo menos festivo. Jay Gould y otros especuladores trataron de acaparar el mercado del oro, trabajando con una persona con información privilegiada en el Tesoro. El precio siguió subiendo hasta que el Tesoro rompió la esquina vendiendo 4 millones de dólares en oro del gobierno, bajando el precio del oro en 25 dólares en un solo día, provocando un choque catastrófico y arruinando a muchos especuladores.

Miércoles negro

El miércoles negro ocurrió el 16 de septiembre de 1992, con la incursión de George Soros en la libra esterlina. Este acontecimiento de septiembre es considerado infame por personas ajenas a la comunidad forex. Sin embargo, dentro de la comunidad forex, es venerada como una de las mejores operaciones jamás realizadas. Se dice que Soros obtuvo un beneficio de 1.000 millones de dólares en la operación, pero el gobierno británico perdió miles de millones tratando de apuntalar su moneda hasta la capitulación final. 

Septiembre de 2001 y 2008

Los descensos de un solo día en el Dow que se produjeron en septiembre de 2001 y 2008 fueron mayores que el lunes negro de 1987, el primero debido a los atentados contra el World Trade Center y el segundo a la quiebra de las hipotecas subprime.   El desplome de 2008 fue mucho más allá de los U.S. economía, recortando 1.2 billones de la economía mundial en un día.

Un ángel disfrazado

Sorprendentemente, octubre ha anunciado históricamente el final de más mercados bajistas que el comienzo. El hecho de que se vea negativamente puede hacer que sea una de las mejores oportunidades de compra para los contrarios. Las caídas de 1987, 1990, 2001 y 2002 se invirtieron en octubre e iniciaron repuntes a largo plazo. En particular, el lunes negro de 1987 fue una de las grandes oportunidades de compra de los últimos 50 años.

Peter Lynch, entre otros, aprovechó esta oportunidad para cargarse de empresas sólidas que había pasado por alto en su ascenso. Cuando el mercado se recuperó, muchos de estos valores se dispararon hasta sus valoraciones anteriores y unos pocos seleccionados superaron con creces.

El efecto octubre es injustificado

Octubre tiene mala fama en las finanzas, principalmente porque muchos días negros caen en este mes. Se trata de un efecto psicológico más que de algo que se pueda achacar a octubre. La mayoría de los inversores han vivido más septiembres malos que octubres, pero lo cierto es que los acontecimientos financieros no se aglutinan en ningún momento.

Los peores acontecimientos de la crisis financiera de 2008-2009 se produjeron en primavera con la quiebra de Lehman Brothers. Las acciones tienden a caer en noviembre y diciembre debido al reajuste de fin de año y a la optimización fiscal (e.g., La semana de octubre es un mes de transición en el que el otoño se desliza inexorablemente hacia el invierno.

Aunque sería bueno que los pánicos financieros y las caídas de la bolsa se limitaran a un mes en particular, octubre no es más propenso a los malos tiempos que los otros 11 meses del año.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Incluye libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Historia de la Reserva Federal.org. "Crash bursátil de 1987." Consultado en enero. 6, 2021.

  2. The Economics Review de la Universidad de Nueva York. "Cómo Soros quebró la libra esterlina." Consultado en enero. 6, 2021.

  3. The New York Times. "El gran ganador de la caída de la libra esterlina." Accedido en enero. 6, 2021.

  4. CNN Money. "Las acciones se ven afectadas." Accedido en enero. 6, 2021.

  5. CNN Money. "Semana brutal en Wall St." Consultado en enero. 6, 2021.

  6. The New York Times. "Para las acciones, la peor caída en un solo día en dos décadas." Consultado en enero. 6, 2021.

Dodaj komentarz