Obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)

Qué es una obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)?

Una obligación de deuda colateralizada al cuadrado (CDO-squared) es una inversión en forma de vehículo de propósito especial (SPV) con pagos de titulización respaldados por tramos de obligaciones de deuda colateralizada. Una obligación de deuda garantizada es un producto estructurado por un banco en el que un inversor compra una parte de un conjunto de bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos de crédito. Los pagos resultantes de esos bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos se trasladan entonces a los titulares de las acciones de la obligación de deuda garantizada. Es una forma de invertir en múltiples instrumentos de crédito y diversificar el riesgo.

2:02

Una cartilla sobre las Obligaciones de Deuda Colateralizadas (CDO)

Cómo entender la obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)

Una obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO-squared) es otro producto estructurado por un banco. El banco toma sus obligaciones de deuda garantizadas y las estructura en tramos con diferentes perfiles de vencimiento y riesgo. Estos tramos financian los pagos a los inversores en el vehículo de propósito especial CDO-cuadrado. La obligación de deuda colateralizada al cuadrado está respaldada por el conjunto de tramos de la obligación de deuda colateralizada (CDO) y los pagos a los inversores se realizan a partir de los pagos realizados en los distintos tramos.

La obligación de deuda garantizada al cuadrado es similar a una obligación de deuda garantizada, excepto por los activos que garantizan la obligación. A diferencia de la obligación de deuda garantizada, que está respaldada por un conjunto de bonos, préstamos y otros instrumentos de crédito, los acuerdos de obligación de deuda garantizada al cuadrado están respaldados por tramos de obligación de deuda garantizada. Las inversiones en obligaciones de deuda garantizadas al cuadrado permiten a los bancos propietarios de las obligaciones de deuda garantizadas normales revender el riesgo de crédito que han asumido.

Dado que los consumidores dejaron de realizar los pagos de financiación de muchos de los activos que respaldaban las obligaciones de deuda colateralizada y, por tanto, las obligaciones de deuda colateralizada al cuadrado, el mercado de CDO y CDO al cuadrado se hundió durante la crisis financiera mundial de 2008.

Dodaj komentarz