¿Qué significan las Reglas Universales de Integridad del Mercado??
Las Normas Universales de Integridad del Mercado (UMIR) son un conjunto de normas que regulan las prácticas de negociación en Canadá. Estas normas son establecidas por un regulador independiente, la Organización Reguladora de la Industria de la Inversión de Canadá (IIROC). Las UMIR se establecieron para promover mercados justos, equitativos y eficientes. Antes de la creación del UMIR, cada bolsa era responsable de regular sus prácticas de negociación. Al hacer universales estas prácticas, las bolsas canadienses garantizan la igualdad de condiciones y mejoran la confianza de los inversores en todas las bolsas.
Comprensión de las reglas universales de integridad del mercado (UMIR)
El IIROC determina el UMIR. El IIROC es una organización nacional de autorregulación que supervisa a todos los agentes de inversión y el comercio en los mercados de deuda y de acciones en Canadá. El IIROC elabora normas que establecen altos estándares regulatorios y de la industria de la inversión, como el UMIR, examina a todos los asesores de inversión empleados por las empresas reguladas por el IIROC, revisa el cumplimiento financiero de las empresas y establece requisitos de capital mínimo para que las empresas tengan suficiente capital para las operaciones comerciales. Esta supervisión reduce el número de quiebras debidas a un apalancamiento excesivo y a prácticas empresariales arriesgadas.
Revisiones de cumplimiento del IIROC
El IIROC realiza revisiones de cumplimiento para comprobar que las empresas supervisan adecuadamente el manejo de las cuentas de los clientes y que el asesoramiento y las operaciones reflejan adecuadamente las necesidades e instrucciones del cliente. Los asesores autorizados por el IIROC deben cumplir las normas de idoneidad y de „conocimiento del cliente”, familiarizándose con la situación financiera del cliente, sus necesidades de inversión, sus objetivos, su experiencia inversora y su tolerancia al riesgo. El IIROC lleva a cabo revisiones de cumplimiento de la conducta comercial para comprobar los procedimientos de las empresas comerciales. Las revisiones evalúan si los procedimientos de la mesa de operaciones cumplen con (UMIR) y la legislación provincial de valores aplicable.
Vigilancia del mercado del IIROC
El IIROC estudia el mercado y analiza las operaciones para asegurarse de que éstas se ajustan a las UMIR y a la legislación provincial aplicable en materia de valores. El IIROC es responsable de identificar las conductas indebidas de los agentes o empresas, las personas autorizadas y otros participantes en el mercado, y de incoar procedimientos disciplinarios, como multas, suspensiones y prohibiciones permanentes o ceses de empleo para personas y empresas. El dinero recaudado por las multas y liquidaciones se añade al fondo restringido del IIROC y se aplica a gastos de capital para cuestiones regulatorias, proyectos de educación de los inversores y del sector, y otros usos autorizados por las Órdenes de Reconocimiento del IIROC.
Según la Canadian Securities Exchange (CSE), los operadores que son miembros con un buen historial en el IIROC y que también están registrados en una autoridad reguladora de valores canadiense pueden solicitar el acceso a la negociación en la CSE.
El IIROC modifica las normas de las UMIR de vez en cuando. Por ejemplo, en 2015 el IIROC propuso modificaciones a las normas tras una propuesta del Canada Securities Administrator (CSA) para aclarar la interpretación de una orden protegida. La CSA propuso que las órdenes que apliquen un retraso sistemático en el procesamiento de órdenes, o un „badén”, no se consideren órdenes protegidas.
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