Cuando considere la posibilidad de invertir en bonos, ya sean corporativos o gubernamentales, debe entender completamente cómo funcionan, incluyendo sus riesgos y capacidades para crear el rendimiento que busca como inversor. Estas son siete preguntas esenciales que debe hacerse antes de invertir en bonos, tanto si es un inversor experimentado como un principiante.
ntecedentes clave
- Antes de invertir en un bono, sepa dos cosas sobre el riesgo: Su propio grado de tolerancia al mismo, y el grado inherente al instrumento (a través de su calificación).
- Considere la fecha de vencimiento de un bono y si el emisor puede volver a solicitarlo antes de que venza.
- ¿El tipo de interés de los bonos es fijo o variable??
- El emisor parece capaz de hacer frente a los pagos de intereses? En caso de impago, ¿qué lugar ocupa este bono en el orden de reembolso del principal??
¿Cuál es mi tolerancia al riesgo??
Antes de invertir, es absolutamente vital que los inversores realicen una autoevaluación de la disposición al riesgo. El objetivo es determinar cuánto riesgo pueden o están dispuestos a asumir al invertir en bonos. Sin saber cuánto riesgo quiere asumir o evitar, no puede surgir una estrategia global. Por lo tanto, hay que tener en cuenta varios factores en cuanto al perfil de riesgo del inversor, entre ellos:
- qué efectos negativos puede tener el fracaso de las inversiones
- los costes potenciales de cada riesgo
- el objetivo global de rendimiento de la inversión
Evidentemente, cualquier inversor tiene que entender perfectamente el concepto de compensación de riesgo-rentabilidad a la hora de tomar la decisión de invertir en bonos de mayor rendimiento, en bonos con grado de inversión o en una mezcla de ambos.
¿Qué riesgo tiene este bono??
Existen numerosos riesgos relacionados con los bonos, especialmente con los bonos corporativos. Algunos tipos específicos de riesgo que preocupan principalmente son el riesgo de inflación, el riesgo de tipo de interés, el riesgo de liquidez y el riesgo de crédito. Afortunadamente, existen varias herramientas de gestión para evaluar, analizar y, en última instancia, ayudar a los inversores a gestionar estos riesgos. Uno de los principales es la calificación de los bonos, una letra asignada por una empresa independiente de calificación crediticia a la deuda que indica su calidad crediticia. Cuanto mejor sea la calificación, menor será la posibilidad de que el emisor incumpla el bono.
¿Cómo encaja el bono con mi horizonte de inversión??
Los inversores deben tener tanto un objetivo de rentabilidad bien definido como un horizonte de inversión acorde con los plazos de vencimiento del bono elegido. La fecha de vencimiento es la fecha en que el bono vence. El inversor reembolsa, es decir, recibe de nuevo, su capital (el dinero que invirtió en el bono), devolviendo el bono al emisor, en cierto modo. La cantidad exacta que los inversores pueden esperar recibir es el valor nominal más cualquier interés acumulado que no se haya pagado en un cupón.
¿Puedo conservar el bono hasta el vencimiento??
Los inversores deben tener en cuenta otro factor de riesgo importante en un bono: la posibilidad de que sea rescatado, es decir, comprado antes de su fecha de vencimiento. Comúnmente conocido como el riesgo de compra del bono, se refiere a la posibilidad de que el emisor pueda rescatar el bono en una fecha temprana en respuesta a la subida de los precios del mercado o a la caída de los tipos de interés. Por lo tanto, es vital determinar si un bono tiene una fecha de amortización antes de su vencimiento y la probabilidad de que el emisor cumpla con esa amortización.
Los pagos de intereses son fijos o flotantes?
También es importante que el inversor determine si el cupón de un bono tiene un tipo de interés fijo o variable. Los cupones fijos ofrecen un porcentaje fijo del valor nominal en pagos de intereses. Los bonos de tipo flotante, por otro lado, pagan un tipo de cupón variable que está vinculado a un tipo de referencia concreto. U.S. Los emisores suelen utilizar uno de estos tres puntos de referencia: el U.S. El tipo del Tesoro, el tipo de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) o el tipo de los fondos federales. La mayoría de los bonos de tipo variable se emiten con vencimientos de dos a cinco años. El folleto de un bono debería informar completamente a los compradores sobre el tipo flotante, incluyendo cuándo se calcula el tipo.
¿Puede el emisor del bono cubrir sus deudas??
Tenga en cuenta que las empresas emiten bonos como una forma de atraer préstamos, por lo que los compradores de bonos están prestando sus fondos al emisor. Por lo tanto, al igual que cuando evalúan a cualquier persona a la que ofrecen un préstamo, los inversores deben asegurarse de que el emisor está preparado para cumplir con los pagos y el capital prometido al vencimiento. Esto no es sencillo, ya que requiere una supervisión constante, así como un análisis en profundidad por parte de profesionales cualificados.
En caso de impago, ¿puedo obtener el reembolso??
Antes de invertir, debería determinar si es probable que reciba su dinero de vuelta (o parte de su dinero) en caso de que un emisor entre en mora o se vuelva insolvente. Normalmente, los inversores lo hacen a través de la determinación de dos cifras: la pérdida en caso de impago (LGD) y la tasa de recuperación. Además, aparte de saber si un bono está garantizado o no, es importante saber cuál es su rango de prioridad con respecto a otros bonos garantizados en términos de pago, en caso de que el emisor se declare insolvente, cuándo se cierra durante la insolvencia.
Lo más importante
Invertir en bonos requiere atención tanto antes de la inversión real como mientras se mantienen los bonos.
Fuentes del artículo
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