Quién es Nick Leeson?
Nick Leeson era un joven operador en ascenso en el Barings Bank de Inglaterra en 1995, cuando perdió 1 dólar.3.000 millones del dinero del banco en operaciones arriesgadas con derivados y no autorizadas.
El venerable banco se hundió, y Leeson pasó cuatro años en una prisión de Singapur.
Nick Leeson a fondo
A los 27 años, Leeson se convirtió en un operador estrella de derivados en la oficina de Singapur del Barings Bank, uno de los bancos comerciales más antiguos de Gran Bretaña. Ascendió en el escalafón hasta llegar a ser director general de la división de negociación de la empresa en Singapur. Su trabajo consistía principalmente en realizar operaciones de arbitraje sobre el Nikkei 250, el principal índice de Tokio, en nombre de los clientes de Barings.
Puntos clave
- Neeson perdió 1 dólar.3.000 millones de dólares de su empleador en operaciones de riesgo con derivados.
- Su desventura obligó a los bancos a reevaluar sus controles internos y los procedimientos de auditoría de las operaciones. También llevó a la quiebra a Barings, uno de los bancos más antiguos de Inglaterra.
- El récord de pérdidas por operaciones de Neeson se mantuvo hasta 2008, cuando un operador francés hizo volar 8.000 millones de dólares.
Leeson obtuvo enormes beneficios para Barings mediante varias operaciones en 1992. Después, en una serie de operaciones arriesgadas con futuros y opciones, perdió más de 1.000 millones de dólares del capital de la empresa y ocultó los registros de las pérdidas a sus superiores falsificando los registros en una cuenta de errores poco utilizada llamada 88888. La mayoría de las operaciones perdedoras se produjeron en el mercado de futuros.
Si hubiera seguido las normas de su empleador, la mayor parte de sus operaciones habrían sido neutrales en cuanto al efectivo. En esta estrategia, el operador gestiona una cartera de inversiones sin añadir capital a la misma. Cualquier ganancia o pérdida en las operaciones pertenecería al cliente. La única compensación de Barings habría sido una comisión. Mientras tanto, un operador debía realizar un número limitado de operaciones por cuenta propia en nombre del propio banco.
Negocio arriesgado
Una vez que se puso en marcha, Leeson comenzó a desviar el dinero del banco para realizar jugadas arriesgadas con derivados, en un esfuerzo por recuperar las pérdidas comerciales anteriores. Comenzó a confiar en una estrategia extremadamente arriesgada de „duplicación”. Es decir, cada vez que perdía dinero en una operación, hacía una nueva apuesta por el doble de la pérdida con la esperanza de recuperarla. Se sumergió más y más en los bancos' reservas para mantenerlo en marcha.
Sus desesperados intentos de recuperar sus pérdidas se interrumpieron a principios de 1995, cuando el terremoto de Kobe sacudió Japón y el Nikkei cayó bruscamente. Toda su estrategia se había basado en una apuesta a que el Nikkei subiría. Durante los días siguientes, siguió apostando por un cambio rápido y perdió aún más dinero de Barings'.
Una lección: Un operador desesperado por recuperar las pérdidas tiende a apostar más, y a perder más.
Ante el fracaso de sus planes y la inminente detección, Leeson huyó de Singapur para evitar ser procesado, dejando una confesión escrita. Acabó siendo detenido en Alemania. Sus pérdidas de 1.000 millones de dólares en operaciones resultaron ser aproximadamente el doble del capital disponible de Barings.
El banco, fundado en 1762, fue declarado insolvente. El banco holandés ING compró las ruinas en 1995.
Lecciones aprendidas
Un solo operador sin escrúpulos perdió 1 dólar.3.000 millones de dinero de otras personas y nadie se dio cuenta hasta que un importante banco internacional se derrumbó. Naturalmente, se hicieron preguntas.
El caso ha estimulado, sin duda, una mayor atención a los controles internos y una auditoría más cuidadosa de las operaciones para evitar que se repita la desventura de un operador sin escrúpulos.
Una lección duramente ganada
Una de las observaciones fue que un comerciante desesperado por recuperarse de las pérdidas tiende a arriesgar más dinero en un intento de conseguir todo. Las pérdidas iniciales de Leeson fueron de algo menos de 200 millones de dólares. Ese total se disparó cuando hizo apuestas aún más arriesgadas sobre la dirección de los futuros con la esperanza de reducir, si no borrar, sus pérdidas.
Las secuelas
Leeson ostentó el título mundial de pérdidas por operaciones sin restricciones hasta 2008. Ese año fue eclipsado por un operador de Société Générale llamado Jerome Kerviel, que perdió más de 7.000 millones de dólares en una serie de operaciones no autorizadas y falsificadas.
Leeson salió de la cárcel en 1999. Además de una carrera arruinada y un matrimonio que acabó en divorcio, se enfrentó a una batalla contra el cáncer de colon.
El comerciante canalla
Desafió los pronósticos y, finalmente, prosperó. Leeson escribió un libro de memorias, titulado acertadamente Comerciante sin escrúpulos, que fue llevada al cine. Se mudó a Irlanda, se volvió a casar y se unió al circuito de oradores famosos, donde se especializó en hablar sobre prácticas financieras turbias.
Su rehabilitación pareció completa en 2005, cuando fue nombrado director comercial del Galway Football club, ascendiendo a director ejecutivo del club antes de dejarlo en 2011.
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