Para los inversores en los mercados de valores, determinar el valor intrínseco de una acción es importante para intentar determinar si está sobrevalorada o infravalorada. El valor intrínseco es el valor calculado de una empresa mediante el análisis fundamental, que tiene en cuenta una serie de factores cuantitativos. El valor intrínseco suele ser diferente del valor de mercado actual.
Aunque el valor intrínseco suele ser la base, muchos inversores y analistas suelen utilizar una serie de ratios para obtener una estimación más rápida y sencilla del precio de una acción. El análisis de ratios también se suele considerar junto con los cálculos de valor intrínseco.
Puntos clave
- Los ratios pueden utilizarse para estimar el valor de una acción.
- Los valores de los ratios de las acciones pueden ser opciones más rápidas y sencillas que los modelos de valor intrínseco fundamental.
- Los métodos de ratio alternativos pueden ayudar a estimar el valor de una empresa que no cotiza en bolsa o de una empresa en dificultades.
Ratios y sectores
En general, el uso de ratios suele estudiarse dentro de un sector concreto. El análisis de los ratios bursátiles puede proporcionar una visión rápida de la razonabilidad del precio de una acción, así como de su probabilidad de estar sobrevalorada o infravalorada.
Los analistas también pueden utilizar ratios en los modelos de valor intrínseco fundamental. En particular, los múltiplos de ratio se utilizan para identificar los cálculos del valor final, así como para crear valoraciones cuando el flujo de caja libre, los ingresos de explotación y los ingresos netos son poco fiables o inexistentes.
En general, hay cientos de ratios que los inversores pueden estudiar o utilizar en diferentes tipos de análisis. Nuestro equipo aborda el análisis de los ratios bursátiles desde una multitud de ángulos diferentes en su plataforma web.
A continuación se presentan algunos ratios populares que pueden proporcionar una visión rápida de la cotización de una acción.
Ratio P/E
La relación precio-beneficio (P/E) puede tener múltiples usos. Por definición, es el precio al que cotizan las acciones de una empresa dividido por sus beneficios por acción de los últimos doce meses. El P/E trailing se basa en los resultados históricos, mientras que el P/E forward se basa en las estimaciones previstas. En general, el P/E suele clasificarse como un tipo de ratio de valoración.
Teniendo en cuenta los resultados históricos de los beneficios por acción de una empresa, podría ser fácil para un inversor encontrar un precio estimado por acción de una acción utilizando la media de los PER de algunas empresas comparables. Además, ver el PER real de una empresa también puede proporcionar información sobre la razonabilidad de la acción en comparación con sus pares.
Cuanto más alto sea el PER, más especulación se incluye en el valor, normalmente por las expectativas alcistas del potencial futuro. Esto significa que los inversores en el mercado público están dispuestos a pagar más por cada dólar de beneficios que produce la empresa. Los PER más bajos suelen ser más razonables, pero también pueden indicar una posible infravaloración si son considerablemente más bajos que los de sus homólogos.
Ratio PEG
El ratio de crecimiento del precio sobre los beneficios (PEG) es un análisis ampliado del PER. El ratio PEG de una acción es el ratio P/E de la acción dividido por la tasa de crecimiento de sus beneficios. Es un dato importante para muchos en el sector financiero, ya que tiene en cuenta el crecimiento de los beneficios de una empresa, y tiende a proporcionar a los inversores una visión global del crecimiento de la rentabilidad en comparación con el ratio P/E.
Aunque una relación precio/beneficio baja puede hacer que parezca que vale la pena comprar una acción, el factor de la tasa de crecimiento puede contar una historia diferente. Cuanto más bajo sea el ratio PEG, más infravalorada puede estar la acción teniendo en cuenta el rendimiento de sus beneficios. El grado en que un valor de la relación PEG indica una acción sobrevalorada o infravalorada varía según el sector y el tipo de empresa. Además, un ratio PEG inferior a uno suele indicar que una acción puede estar infravalorada, pero esto puede variar según el sector.
La precisión del ratio PEG depende de la exactitud y la fiabilidad de los datos. Además, el PEG puede calcularse tanto con las tasas de crecimiento finales como con las futuras. Dependiendo del análisis, el PER y el PER futuro pueden diferir sustancialmente, lo que influirá en el PEG.
Precio a libro
El precio a libro (P/B) es otro ratio que incorpora el precio de la acción de una empresa a la ecuación. El precio contable se calcula dividiendo el precio de la acción por el valor contable por acción. En este ratio, el valor contable por acción es igual a los fondos propios por acción de una empresa, y los fondos propios sirven como informe rápido del valor contable.
Al igual que el P/E, cuanto mayor sea el P/B, más inflado estará el precio de una acción. A la inversa, cuanto más bajo sea el P/B, mayor será el potencial de subida. Tanto el PER como el P/B suelen verse mejor en comparación con los ratios de sus pares. El P/B suele considerarse un tipo de ratio de solvencia.
Precio de los dividendos
La relación precio-dividendo (P/D) se utiliza principalmente para analizar los valores con dividendos. Este ratio indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de dividendos que paga la empresa en doce meses. Este ratio es muy útil para comparar el valor de una acción contra sí misma a lo largo del tiempo o contra otras acciones que pagan dividendos.
Métodos alternativos utilizando ratios
Algunas empresas no tienen ingresos de explotación, ingresos netos o flujo de caja libre. También es posible que no esperen generar ninguna de estas métricas en el futuro. Puede ser probable para empresas privadas, empresas que acaban de salir a bolsa y empresas que pueden estar en dificultades. Por ello, se considera que ciertos ratios son más completos que otros y, por tanto, son mejores para utilizarlos en métodos de valoración alternativos.
Relación precio-ventas
La relación precio-ventas (P/S) suele ser popular porque la mayoría de las empresas tienen ventas. Estas ventas también mostrarán algún tipo de tasa de crecimiento.
El ratio P/S se calcula dividiendo el precio actual de las acciones entre las ventas por acción en 12 meses. El precio actual de las acciones se puede encontrar introduciendo el símbolo de la acción en cualquier sitio web financiero importante. La métrica de ventas por acción se calcula dividiendo las ventas de una empresa en 12 meses por el número de acciones en circulación. Un ratio P/S bajo en comparación con sus pares podría sugerir cierta infravaloración. Un ratio P/S elevado sugeriría una sobrevaloración.
Valor de la empresa sobre las ventas
Algunas empresas pueden no cotizar en bolsa. En este caso, no hay cotización ni acciones públicas en circulación. Por lo tanto, utilizar el valor de la empresa puede ser útil.
El valor de empresa es una alternativa a la capitalización de mercado. La principal diferencia es que incluye la deuda en la ecuación. En el caso de una empresa no pública, calcule el valor de la empresa en relación con las ventas (EV/S) sumando los fondos propios y la deuda total y restando el efectivo. En el caso de una empresa pública, el valor de la empresa puede calcularse simplemente utilizando la capitalización de mercado más la deuda total y restando el efectivo. En general, el valor empresarial es una visión de la capitalización de la empresa.
EV-to-EBITDA
EV-to-EBITDA es similar a EV/S. Sin embargo, el EV/EBITDA requiere que una empresa tenga un nivel razonable de ingresos de explotación combinado con la depreciación y la amortización. El valor de la empresa se calcula de la misma manera que el anterior. El EBITDA se calcula sumando la depreciación y la amortización a los ingresos de explotación (también conocidos como EBIT). El EV/EBITDA y otros múltiplos de EBITDA se utilizan habitualmente en el análisis de fusiones y adquisiciones.
Fuentes del artículo
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