En estos tiempos de incertidumbre económica, los inversores buscan estabilidad y previsibilidad. Así que considere esta propuesta de inversión: Usted tiene la oportunidad de invertir en negocios que han existido desde principios del siglo XX, y las franquicias deportivas siguen siendo propiedades valiosas hoy en día dependiendo de su éxito relativo y el nivel de fandom. Estas empresas tienen una base de consumidores intensamente fieles. En algunas zonas del país, hay una lista de espera de años para adquirir productos como los abonos para los partidos. La mayoría de los inversores racionales dirían que se trata de una propuesta de valor convincente.
La industria a la que nos referimos es la del deporte profesional, en particular sus franquicias y negocios auxiliares. Esto parece un tema de inversión muy fácil; sin embargo, citando al analista de fútbol de ESPN Lee Corso: „No tan rápido, amigo mío”!” Es cierto que las ligas deportivas profesionales y sus negocios derivados, como la ropa deportiva y los conglomerados de medios de comunicación, se han convertido en industrias multimillonarias, pero estos negocios no están exentos de riesgos y en muchos aspectos pueden ser más arriesgados que los negocios tradicionales. Hoy analizaremos los pros y los contras de invertir en los grandes deportes.
Puntos clave
- Los equipos deportivos profesionales son propiedades valiosas, con un valor de miles de millones de dólares.
- La venta de entradas, los productos, los derechos de emisión y los acuerdos de marketing contribuyen al valor de una franquicia.
- Los equipos profesionales también tienen una especie de monopolio local, con sólo un pequeño número de ciudades con equipos, un número limitado de equipos por liga.
- Sin embargo, un periodo prolongado de pérdidas en el equipo, lesiones, exceso de sueldo de los jugadores o un escándalo podrían hundir el valor de un equipo.
Los pros
En economía, la demanda (o „demanda final”) se define como la capacidad y el deseo de adquirir bienes y servicios. Los programas deportivos profesionales y universitarios tienen un fuerte impacto emocional en el público. No hay muchas empresas que puedan presumir de una mayor lealtad a su marca que los grandes atletas. Por lo general, esto significa que sus dólares seguirán sus corazones.
La Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL) tiende a dirigirse a una base de clientes más acomodada o „capaz”; una familia acomodada de cuatro miembros puede gastar fácilmente más de 1.000 dólares en un solo evento deportivo. Si esta familia asiste a 10 eventos al año, bueno, ya se entiende.
Asimismo, la gente se gasta mucho dinero en renovar habitaciones enteras de sus casas para mostrar su apoyo a sus equipos y jugadores favoritos. Los deportes profesionales y universitarios también se han adaptado con éxito al cambiante panorama tecnológico que forma parte de nuestra vida cotidiana. El visionado de eventos deportivos en directo a través de dispositivos móviles está creciendo rápidamente, así como la radio por satélite y las proyecciones de pago por visión. Todos estos canales de distribución impulsan los ingresos de estas empresas.
La NFL puso en marcha su propia cadena de televisión, con la que puede obtener más ingresos por publicidad, en lugar de compartirlos con las cadenas tradicionales (FOX, CBS, NBC y ESPN, entre otras). Las cadenas cobran precios superiores que sus clientes fieles y patrocinadores están dispuestos a pagar. ¿Cuántas personas pensaron que alguna vez habría un canal de golf o de tenis las 24 horas del día??
Otra tremenda ventaja que tienen estas grandes ligas deportivas es la falta de competencia. Simplemente es un hueso duro de roer, o como dirían los economistas, hay demasiadas „barreras de entrada” para competir con la Major League Baseball, el fútbol europeo o la National Football League. Ha habido algunos intentos de desafiar a estas ligas, pero la mayoría han fracasado. Algunas ligas deportivas también están protegidas por la legislación anticompetitiva.
La NFL en EE.UU.S. tiene una exención especial antimonopolio. ¿Cuántas empresas pueden hacer una afirmación similar?? Se podría sospechar que es una lista concisa. Por último, estos negocios disfrutan de la repetición del negocio. La mayoría de la gente no posee sólo una camiseta de su equipo favorito. Son propietarios de varias. Muchas familias transmiten los abonos a sus hijos, inculcando más lealtad a la marca para las generaciones futuras.
Los contras
Los equipos y las ligas deportivas no son inmunes a las crisis económicas. La demanda de entretenimiento deportivo depende del clima económico general. La prolongada debilidad de la economía tras la crisis financiera de 2008 perjudicó la asistencia a muchos eventos deportivos durante años. Más recientemente, la pandemia de COVID-19 impidió que muchos recintos deportivos recibieran a los aficionados en persona y muchos partidos fueron aplazados o cancelados debido a la enfermedad de los miembros del equipo y del personal. Pero la mayoría de los estadounidenses ven los deportes como un buen entretenimiento que se puede disfrutar cuando hay ingresos extra para gastar.
Desde la perspectiva de un economista, la demanda de asistencia a eventos deportivos es elástica. En otras palabras, un cambio en los ingresos de alguien (a la baja) o un cambio en los costes de los productos (precios de las entradas al alza) tendrá un impacto material en la demanda final (ventas de entradas, mercancías y pago por visión). Estos son los hechos económicos concretos que explican por qué las inversiones en deportes pueden ser arriesgadas, pero quizás sean menos evidentes los factores exógenos o humanos a los que los inversores deberían prestar atención y que presentan un riesgo empresarial al menos equivalente.
Parece que cada día nos enteramos de un escándalo deportivo más sensacionalista o increíble que el del día anterior. Estos escándalos pueden perjudicar a una marca deportiva. Las acusaciones de abusos sexuales a menores en la Universidad de Penn State, por ejemplo, no sólo dañaron la reputación de la escuela, sino que las ventas de ropa se redujeron significativamente como resultado. Otros incidentes, como uno en el que los jugadores de la NBA saltaron al público y se pelearon con los aficionados (i.e., "los clientes") perjudicaron la reputación de la marca NBA.
Además, la codicia está presente en estos negocios: Las estrellas de estas ligas ganan mucho más al año que el consumidor medio. La cuestión aquí es que estos negocios presentan riesgos para los inversores que no son tradicionalmente parte del negocio. Si los empleados de una gran empresa se pusieran en huelga, lo más probable es que las acciones de la empresa se vieran afectadas a corto plazo. Si el director general de una empresa de primer orden decidiera no presentarse al trabajo durante meses, o se resistiera a recibir más dinero, estas empresas se enfrentarían a graves repercusiones por parte de los inversores.
El resultado final
Invertir en franquicias deportivas y en las empresas auxiliares asociadas que se benefician del multimillonario negocio del deporte puede ser una propuesta atractiva y rentable. La alta demanda de los consumidores, el poder de los precios y la falta de competencia son ventajas fundamentales para el éxito y la supervivencia de las grandes ligas y equipos deportivos. También es importante tener en cuenta que estos negocios tienen riesgos únicos. Así que, la próxima vez que asista a un evento deportivo, fíjese en las empresas auxiliares que apoyan a su equipo favorito y vea si tienen sentido en su libro de jugadas financieras.
Además, el ocio deportivo suele considerarse un „lujo” y está sujeto a las leyes económicas de la elasticidad. Los mismos factores humanos o emocionales que nos atraen a gastar nuestros dólares en su producto pueden agriarse rápidamente debido a acontecimientos imprevistos.
Fuentes del artículo
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