Los bonos de alto rendimiento pueden ser un vehículo atractivo para los inversores porque pagan tipos de interés más altos que los bonos con grado de inversión. Por otro lado, los bonos de alto rendimiento (también conocidos como bonos basura) también tienen una mayor probabilidad de impago que los bonos con grado de inversión, lo que los convierte en una adición más arriesgada a una cartera.
Los inversores que buscan beneficiarse de los mayores pagos de intereses de los bonos de alto rendimiento, controlando al mismo tiempo parte del riesgo mediante la diversificación, pueden invertir en una cesta de bonos de alto rendimiento contenida en fondos cotizados (ETF).
Puntos clave
- Los bonos de alto rendimiento tuvieron un rendimiento inferior al del mercado de renta variable en general durante el pasado año.
- Los fondos cotizados (ETF) de bonos de alto rendimiento con la mejor rentabilidad total a un año son ANGL, FALN e HYLD.
- Las principales participaciones de estos ETF son bonos emitidos por Kraft Heinz Foods Co., bonos emitidos por Apache Corp., y acciones del iShares USD Asia High Yield Bond ETF, respectivamente.
Hay 43 ETFs de bonos de alto rendimiento que cotizan en Estados Unidos, excluyendo los ETFs inversos y apalancados, así como los fondos con menos de 50 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). Bonos de alto rendimiento, medidos por el Bloomberg U.S. El índice de bonos corporativos de alto rendimiento ha tenido un rendimiento inferior al del mercado en general durante los últimos 12 meses, con una rentabilidad total del 7.8% en comparación con el S&La rentabilidad total de P 500 es del 33.0%, a partir de noviembre. 10, 2021.
El ETF de bonos de alto rendimiento con mejor rendimiento para el primer trimestre (Q1) de 2022, basado en el rendimiento del último año, es el VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL).
A continuación examinamos los tres mejores ETF de bonos de alto rendimiento. Todas las cifras que figuran a continuación son a fecha de noviembre. 11, 2021.
ETF de bonos de alto rendimiento VanEck Fallen Angel (ANGL)
- Rendimiento en un año: 12.3%
- Ratio de gastos: 0.35%
- Rendimiento anual de los dividendos: 4.01%
- Volumen medio diario a tres meses: 1.597.138
- Activos gestionados: 5 dólares.4 mil millones
- Fecha de inicio: 10 de abril de 2012
- Emisor: VanEck
ANGL pretende replicar en la medida de lo posible, antes de comisiones y gastos, la evolución del precio y la rentabilidad del ICE U.S. Índice Fallen Angel High Yield 10% Constrained. El ETF se centra en los denominados bonos ángeles caídos, que son bonos que anteriormente se consideraban de grado de inversión pero que han sido degradados a la categoría de basura.
Aunque estos bonos tienen un riesgo mayor que las alternativas con grado de inversión, este fondo en particular tiende a mantener bonos concentrados en el extremo superior del espectro de calidad crediticia, incluidos algunos bonos que eventualmente pueden volver a tener grado de inversión.
ANGL puede resultar atractivo para los inversores que construyen una cartera a largo plazo o que buscan una asignación táctica a un rincón del mercado de bonos de alto rendimiento.
Las tres principales participaciones del fondo incluyen bonos emitidos por las siguientes entidades: Kraft Heinz Foods Co., filial de la empresa de alimentación y bebidas The Kraft Heinz Co. (KHC); y dos conjuntos diferentes de bonos emitidos por Sprint Capital Corp., una filial de la empresa de comunicaciones inalámbricas T-Mobile U.S. Inc. (TMUS).
iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)
- Rentabilidad a un año: 11.0%
- Ratio de gastos: 0.25%
- Rendimiento anual de los dividendos: 3.63%
- Volumen medio diario de tres meses: 1.538.953
- Activos gestionados: 4 dólares.8.000 millones
- Fecha de inicio: 14 de junio de 2016
- Emisor: BlackRock Financial Management
El FALN sigue el Bloomberg US High Yield Fallen Angel 3% Capped Index, que se compone de U.S. bonos corporativos de alto rendimiento denominados en dólares que anteriormente tenían una calificación de grado de inversión.
Al igual que ANGL, los bonos de este ETF se consideran ángeles caídos, ya que han perdido su grado de inversión y han sido recalificados como basura. Estos bonos han mostrado históricamente una mayor calidad crediticia que el resto del mercado de bonos de alto rendimiento. El fondo invierte en bonos de alto rendimiento de diferentes duraciones en los mercados desarrollados.
Sus principales participaciones incluyen bonos emitidos por las siguientes empresas Apache Corp., una filial de la empresa de exploración y producción de petróleo y gas APA Corp. (APA); Occidental Petroleum Corp. (OXY), una empresa de exploración y producción de petróleo y gas; y Western Midstream Partners L.P. (WES), una empresa de energía intermedia.
ETF de alto rendimiento (HYLD)
- Rentabilidad en un año: 10.4%
- Ratio de gastos: 1.37%
- Rendimiento anual de los dividendos: 6.81%
- Volumen medio diario en tres meses: 15.712
- Activos gestionados: 132 dólares.8 millones de euros
- Fecha de creación: Nov. 30, 2010
- Emisor: Exchange Traded Concepts
HYLD es un ETF de gestión activa que tiene como objetivo los bonos basura. Su objetivo principal es generar unos ingresos elevados y un objetivo secundario de revalorización del capital. Adopta un enfoque basado en el valor para la selección de créditos, centrándose en la parte menos competitiva y de menor tamaño del mercado.
Como parte de su estrategia de gestión del riesgo, el fondo tiene en cuenta una serie de factores, como el entorno macroeconómico y el ciclo económico, los riesgos de crédito y de tipos de interés y los riesgos idiosincrásicos de emisores específicos.
Las principales participaciones de HYLD incluyen acciones del ETF iShares USD Asia High Yield Bond (O9P/QL3), que invierte en bonos de alto rendimiento emitidos por gobiernos y empresas de Asia, excluyendo Japón; bonos emitidos por JBS USA LUX/JBS USA Finance Inc., filial de la empresa cárnica brasileña JBS S.A. (JBSAY) que se creó para emitir títulos de deuda, reembolsar líneas de crédito existentes y para adquisiciones; y bonos emitidos por Cooke Omega Investments Inc./Alpha VesselCo Holdings Inc., una filial de doble emisión de la empresa canadiense de productos del mar Cooke Aquaculture Inc. que opera como una entidad de propósito especial para emitir títulos de deuda para el reembolso de líneas de crédito existentes, la refinanciación del endeudamiento y para fines de adquisición.
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