Los índices del ciclo de vida de Zacks

Qué son los índices Zacks Lifecycle?

Los índices Zacks Lifecycle son una serie de índices desarrollados por Zacks Investment Research, Inc., que proporcionan un punto de referencia para la asignación del ciclo de vida de varios fondos con fecha objetivo, con un índice diferente para cada fecha objetivo.

Puntos clave

  • Los índices Zacks Lifecycle son puntos de referencia utilizados para medir el rendimiento relativo de los fondos con fecha objetivo.
  • Los fondos con fecha objetivo son inversiones agrupadas que comienzan con inversiones más arriesgadas y se vuelven gradualmente más conservadoras con el tiempo a medida que se acerca la jubilación.
  • Por ello, existen varios índices Zacks Lifecycle, cada uno con una fecha que se corresponde con la fecha límite de los fondos con fecha objetivo, normalmente en incrementos de 10 años

Comprender los índices del ciclo de vida de Zacks

Los índices Zacks Lifecycle proporcionan referencias comparativas para los fondos de ciclo de vida o de fecha objetivo que se han hecho populares entre los inversores que ahorran para la jubilación, especialmente los que no tienen el conocimiento o el interés de participar activamente en la gestión de sus inversiones. A medida que se acerca la fecha objetivo, la asignación de activos, o la senda de deslizamiento, se vuelve gradualmente más conservadora.

Zacks, un proveedor de investigación propia sobre valores e inversiones empaquetadas, lanzó sus índices de ciclo de vida en 2007. Utiliza reglas de selección propias para identificar acciones y bonos con perfiles de riesgo/rendimiento coherentes con los índices de referencia generales del mercado. En el momento de su lanzamiento, los cinco índices Zacks estaban formados por diferentes combinaciones de U.S. acciones, acciones de mercados desarrollados internacionales y U.S. bonos para fondos con fechas objetivo de „en la jubilación”, así como de 2010, 2020, 2030 y 2040.

Ejemplo: El índice Zacks 2040 Lifecyle

El índice Zacks 2040 Lifecycle (ticker: TDAXFO) está diseñado para los inversores que esperan jubilarse en 2040. Según el sitio web de Zack's, el objetivo del Índice es seleccionar un grupo diversificado de acciones, bonos y valores complementarios con el potencial de superar, sobre una base ajustada al riesgo, las referencias generales del mercado. La metodología de selección de los componentes del índice utiliza reglas de selección propias multifactoriales para determinar la combinación óptima de acciones nacionales, acciones internacionales y valores de renta fija en la asignación global y para identificar aquellos valores que ofrecen el mayor potencial desde el punto de vista del riesgo/rendimiento. El enfoque está diseñado específicamente para mejorar las aplicaciones de inversión y la capacidad de inversión. El índice se ajusta anualmente, o según sea necesario, para garantizar la selección oportuna de valores.

Motivación de los índices Zacks Lifecycle

Zacks creó los índices de ciclo de vida para proporcionar más detalles sobre las características de riesgo y rendimiento de los fondos de fecha objetivo o TDF. Una de las principales motivaciones de esta serie fue educar a los accionistas de estos fondos sobre el alto nivel de exposición a la renta variable -y, por tanto, el riesgo de pérdida de capital- en la fecha objetivo.

La mayoría de los fondos de fecha objetivo definen su objetivo como „hasta o a través de” la edad probable de jubilación de un accionista del fondo, invirtiendo „a través” de esa fecha o „hasta” esa fecha. Como explicó Zacks en su lanzamiento, la mayoría de las trayectorias de deslizamiento de los fondos de inversión a plazo fijo tienen como objetivo la esperanza de vida actuarial. En otras palabras, la mayoría de estos fondos asumen que el accionista permanecerá invertido y necesitará alguna combinación de crecimiento y conservación de capital durante la jubilación y mantienen una parte de su asignación en acciones de mayor riesgo. Zacks creía que esta configuración creaba un riesgo indebido para los inversores con necesidades de capital a corto plazo, como la financiación de una educación universitaria o el pago de gastos médicos, en los que la pérdida de una gran parte del capital era inaceptable.

Por su parte, un TDF que invierte „hasta” una fecha objetivo, cambiaría permanentemente a una asignación conservadora basada en la preservación del capital en el momento de la jubilación, consistente principalmente en bonos y efectivo, con el objetivo de generar ingresos y proteger el capital. Los críticos de estos fondos de inversión a plazo fijo sugieren que los jubilados que se espera que permanezcan en la jubilación durante 20 o 30 años o más necesitan la revalorización del capital proporcionada por la exposición a la renta variable para evitar que sobrevivan a sus ahorros para la jubilación.

Otra consideración es la diferencia en las trayectorias de deslizamiento que sigue cada proveedor de fondos de fecha objetivo. Se espera que el Fidelity Freedom 2030 Fund tenga un 53% de renta variable, un 40% de renta fija y un 7% de efectivo en el momento de la jubilación en 2030, una asignación más agresiva que la del T. Rowe Price Target 2030 Fund, que mantendría un 42.5% de renta variable y 57.5% de bonos.

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