Los guardianes: Los consultores tienen la clave

Muchas grandes instituciones se encuentran con dinero en los planes de jubilación de sus empleados que necesita ser gestionado, pero por quién? La alta dirección de un fabricante de aviones o de una empresa farmacéutica, por ejemplo, puede no ser la más cualificada para saber cómo invertir los fondos de las pensiones de sus empleados.

Además, es posible que no tengan la experiencia necesaria para elegir al gestor de carteras adecuado para que lo haga por ellos. Aquí es donde entra en juego el consultor de inversiones institucionales. Estos son los „guardianes” que permiten a los gestores de activos la posibilidad de gestionar el dinero de las grandes instituciones.

Puntos clave

  • Un consultor de inversiones institucionales asesora en materia de inversiones tanto a entidades privadas como públicas.
  • Los asesores de inversiones institucionales hacen un trabajo ligeramente diferente al de los asesores de inversiones personales.
  • Los consultores de inversiones institucionales ofrecen una amplia gama de servicios, como el diseño de planes de jubilación para grandes organizaciones, la organización de auditorías y el asesoramiento sobre la asignación de activos.

Perfil del consultor de inversiones típico

Un consultor de inversiones institucionales ofrece asesoramiento en materia de inversiones a empresas públicas y privadas, fundaciones y dotaciones que buscan ayuda para gestionar su dinero o el dinero de los fondos de jubilación de sus empleados. Se utilizan mucho en la U.S., Europa y Australia.

La profesión comenzó ayudando a las empresas con sus planes de pensiones, por lo que también se les conoce como consultores de pensiones. Dado que su función se ha ampliado más allá del asesoramiento en materia de pensiones, ahora se les conoce como consultores de inversiones institucionales.

Hoy en día, muchos planes de jubilación incluyen planes de aportación definida y 401(k) además de, o en lugar de, planes de prestación definida (pensiones). Los consultores de inversión institucional utilizan su experiencia en materia de pensiones para asesorar a los planes de aportación definida y trabajar con otras instituciones, como las dotaciones universitarias.

Además, la amplitud de las clases de activos disponibles se ha ampliado. En la actualidad, existen muchas clases de inversiones alternativas (como los fondos de cobertura o el capital privado) en las que una institución puede necesitar ayuda para navegar.

El gran grupo de consultores típico suele dividir a sus consultores en consultores de campo y consultores de investigación. Los consultores de campo son los que se reúnen con los clientes. El departamento de investigación recopila principalmente el rendimiento y otra información relevante sobre los gestores. A partir de esta investigación, los consultores proporcionan la „lista corta” de gestores aprobados que los consultores de campo utilizan para evaluar el mejor gestor de cartera para un cliente concreto.

Una tendencia más reciente es que el departamento de análisis de un grupo de consultoría reciba una compensación basada en la rentabilidad de los gestores que seleccionan para incluirlos en la lista de selección. Se trata de alinear los intereses del equipo de investigación con los del cliente.

Intermediario necesario

Debido a la gran cantidad de gestores de inversión, los consultores son un intermediario necesario, ya que proporcionan una función esencial de emparejamiento. Adaptan los gestores de activos a las necesidades de inversión de sus clientes. Al tratarse de un área de especialización de la consultora, ésta suele disponer de métodos de selección y amplios contactos en el sector.

A menudo se recurre a consultores de inversión en el proceso de diligencia debida porque algunas empresas son demasiado pequeñas o carecen de la experiencia necesaria para dotar de personal a un departamento de búsqueda de gestores de inversión. Incluso si se trata de una empresa grande y sofisticada, puede ser necesario un consultor de inversiones para que parezca imparcial en su toma de decisiones. La cuestión es asegurarse de que el gestor de la cartera se ha seleccionado en función de los criterios adecuados.

Qué ofrecen

Hay cientos de consultores en todo el mundo que ofrecen un amplio menú de servicios. Los 20 o 30 principales actores tratan de ofrecer a sus clientes una „ventanilla única” para la gestión de activos de jubilación.

Los servicios más comunes prestados por estos grandes actores son:

  • Diseño del plan
  • Desarrollo de objetivos de inversión y declaraciones de política de inversión
  • Selección de puntos de referencia
  • Auditorías operativas
  • Asesoramiento sobre la asignación de activos
  • Selección y seguimiento del gestor

Asesoramiento sobre la asignación de activos

Por ejemplo, supongamos que un cliente necesita asesoramiento sobre la asignación de activos. En ese caso, pueden buscar respuestas a preguntas como: „¿Deberíamos invertir algunos activos en bienes inmuebles??” o „¿Deberíamos invertir más de la cartera de renta variable en valores de mercados emergentes??”

El asesor de inversiones institucionales puede ayudar a guiar a los clientes hacia la mejor asignación de activos. Un consultor también puede ayudar a definir las directrices de inversión formales que guiarán la asignación de activos (una declaración de política de inversión). O pueden trabajar dentro de las limitaciones de las directrices previamente establecidas, prestando atención al perfil de riesgo/rendimiento de cada clase de activos. Sin embargo, su actividad principal es ayudar a los clientes (normalmente fondos de pensiones) a elegir el mejor gestor de carteras.

Un asesor encargado de encontrar al gestor de carteras adecuado debe saber qué hacen y cómo lo hacen. Por ello, el resto de este artículo se centrará en la selección de gestores.

El proceso

Entonces, ¿cómo consigue un gestor de carteras nuevos fondos?? El proceso puede ser largo. Los buenos resultados aportan más dinero, pero hay algo más que generar buenos rendimientos. Como guardianes, si los consultores no saben quién es el gestor, no le darán acceso al dinero de un cliente.

Para un gestor de activos, es esencial saber cómo se juega el juego: tendrá que posicionarse para hacerse notar. Hay medidas específicas que uno puede tomar para asegurar esto. Uno de ellos es el cumplimiento de las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS). En la U.S., muchos consultores de inversión ni siquiera considerarán a un gestor para sus clientes si no cumple con los GIPS.

Otras tácticas que los gestores pueden utilizar para tener personas dedicadas a tratar con la comunidad de consultores. Todos los gestores de activos tienen departamentos de atención al cliente que ayudan a facilitar la relación del gestor con los clientes. Son el contacto principal del cliente y pueden proporcionar los informes mensuales y responder a preguntas puntuales que el cliente pueda tener. Este mismo concepto de gestión de las relaciones se traslada a los departamentos o personas que ayudan a gestionar la relación del gestor de activos con la comunidad de asesores.

La elección

Desde el punto de vista de los consultores, su trabajo a la hora de elegir un gestor de activos es realizar toda la diligencia debida necesaria para seleccionar al mejor gestor para un cliente concreto. Como parte de esto, muchos consultores han desarrollado sus bases de datos. Estas bases de datos no sólo hacen un seguimiento de las cifras de rendimiento de un gestor, sino también de otros datos relevantes, como los activos gestionados, la permanencia del gestor en la cartera y la información sobre el estilo.

La mayoría de estas bases de datos están configuradas de manera que las empresas de gestión de activos envían actualizaciones periódicas a los consultores para refrescar su información en la base de datos.

La decisión

La selección de un gestor de activos no se limita a la realización de pruebas de detección y al cálculo de los números. También hay factores cualitativos y cuantitativos, como la rentabilidad a largo plazo o el total de activos gestionados.

Muchas bases de datos propias también tienen funciones que permiten al consultor escanear las notas de las reuniones con un gestor. Esto ayuda a los asesores a controlar los intangibles que no aparecen en las pantallas. Este aspecto cualitativo es la razón por la que los gestores de activos deben preocuparse por su imagen dentro de la comunidad de asesores. No es que se pueda arreglar el juego estando "dentro" de un consultor, pero dará al gestor una ventaja en el proceso de diligencia debida si todo lo demás es igual.

Un consultor realiza varias actividades cuando lleva a cabo la búsqueda de un gestor. Hay una progresión que se sigue, aunque los pasos pueden no realizarse en el orden exacto. Algunos de los pasos significativos que conducen a la contratación son

  • Establecimiento de directrices
  • Selección de bases de datos
  • Selección de finalistas
  • Análisis del rendimiento
  • Análisis de riesgos
  • Visita al sitio

Hay varios pasos y subpasos más, pero todos tratan de responder a la misma pregunta: "¿Qué gestor es el más adecuado para este cliente??"

El resultado final

Cuando la gente mira sus beneficios de pensión adquiridos o el saldo del 401(k), probablemente no piense en el consultor que puede haber seleccionado el equipo que gestiona su jubilación. Sin embargo, están ahí todos los días trabajando duro para empresas de todo el mundo.

Se estima que en 2020 los activos de los sistemas de jubilación superarán los 30 billones de dólares, y los consultores han ayudado a colocar la mayor parte de ese dinero. Estos asesores de inversiones institucionales hacen su trabajo de forma invisible para la mayoría de la población, pero tienen un impacto significativo en el futuro de todos.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestros
política editorial.

  1. Universidad de Stanford. "Fondos de gestión de activos," Página 7. Accedido en febrero. 23, 2020.

  2. Fundación de Investigación del Instituto CFA. "El auge de los inversores institucionales," Página 3. Accedido en febrero. 23, 2020.

  3. Conferencia Nacional sobre Sistemas de Jubilación de Empleados Públicos. "Milliman: El papel y las funciones de un asesor de inversiones," Página 7. Consultado el. 23, 2020.

  4. Departamento de Trabajo. "Tipos de planes de jubilación." Consultado en febrero. 23, 2020.

  5. Fundación de Investigación del Instituto CFA. "Inversiones alternativas: Un manual para los profesionales de la inversión," Páginas 1-5. Accedido en febrero. 23, 2020.

  6. Universidad de Massachusetts. "Elegir a los ganadores? Consultores de inversión' Recomendaciones de los gestores de fondos," Página 2. Accedido en febrero. 23, 2020.

  7. Instituto CFA. "Normas GIPS." Consultado en febrero. 23, 2020.

  8. Principios para una inversión responsable. "Sistemas privados de jubilación y sostenibilidad: Estados Unidos," Página 4. Accedido en diciembre. 2, 2020.

Los guardianes: Los consultores tienen la llave

Muchas grandes instituciones se encuentran con dinero en los planes de jubilación de los empleados que necesita ser gestionado, pero por quién? La alta dirección de un fabricante de aviones o de una empresa farmacéutica, por ejemplo, puede no ser la más cualificada para saber cómo invertir los fondos de las pensiones de sus empleados.

Además, es posible que no tengan los conocimientos necesarios para elegir al gestor de carteras adecuado para que lo haga por ellos. Aquí es donde entra en juego el consultor de inversiones institucional. Son los „guardianes” que permiten a los gestores de activos la posibilidad de gestionar el dinero de las grandes instituciones.

Puntos clave

Perfil del consultor de inversiones típico

Un consultor de inversiones institucional ofrece asesoramiento en materia de inversiones a empresas públicas y privadas, fundaciones y dotaciones que buscan ayuda para gestionar su dinero o el dinero de los fondos de jubilación de sus empleados. Su uso está muy extendido en los Estados Unidos.S., Europa y Australia.

La profesión comenzó ayudando a las empresas con sus planes de pensiones, por lo que también se les conoce como consultores de pensiones. Dado que su función se ha ampliado más allá del asesoramiento en materia de pensiones, ahora se les conoce como consultores de inversión institucional.

En la actualidad, muchos planes de jubilación incluyen planes de aportación definida y 401(k) además de, o en lugar de, planes de prestación definida (pensiones). Los consultores de inversiones institucionales utilizan su experiencia en materia de pensiones para asesorar a los planes de aportaciones definidas y trabajar con otras instituciones, como las dotaciones universitarias.

Además, la amplitud de las clases de activos disponibles se ha ampliado. En la actualidad existen muchas clases de inversiones alternativas (como los fondos de cobertura o el capital privado) en las que una institución puede necesitar ayuda para navegar.

El típico grupo de consultores de gran tamaño suele dividir a sus consultores en consultores de campo y consultores de investigación. Los asesores de campo son los que se reúnen con los clientes. El departamento de investigación recopila principalmente el rendimiento y otra información relevante sobre los gestores. A partir de esta investigación, los consultores proporcionan la „lista corta” de gestores aprobados que los consultores de campo utilizan para evaluar el mejor gestor de cartera para un cliente concreto.

Una nueva tendencia es que el departamento de investigación de un grupo de consultores sea compensado en función de la rentabilidad de los gestores que seleccionan para incluirlos en la lista de selección. Esto está diseñado para alinear los intereses del equipo de investigación con los intereses del cliente.

Intermediario necesario

Debido a la gran cantidad de gestores de inversión, los consultores son un intermediario necesario, ya que proporcionan una función esencial de emparejamiento. Adaptan los gestores a las necesidades de inversión de sus clientes. Dado que se trata de un área de especialización de los consultores, éstos suelen tener métodos de selección y amplios contactos en el sector.

Los consultores de inversión se utilizan a menudo en el proceso de diligencia debida porque algunas empresas son demasiado pequeñas o carecen de la experiencia necesaria para dotar de personal a un departamento de búsqueda de gestores de inversión. Incluso si se trata de una empresa grande y sofisticada, puede ser necesario un consultor de inversiones que le ayude a parecer imparcial en su toma de decisiones. Se trata de asegurarse de que el gestor de carteras ha sido seleccionado en base a los criterios adecuados.

Qué ofrecen

Hay cientos de asesores en todo el mundo que ofrecen un amplio menú de servicios. Los 20 o 30 principales actores tratan de ofrecer a sus clientes una „ventanilla única” para la gestión de los activos de jubilación.

Los servicios más comunes que prestan estos grandes actores son:

Asesoramiento sobre la asignación de activos

Por ejemplo, supongamos que un cliente necesita asesoramiento sobre la asignación de activos. En ese caso, es posible que busquen respuestas a preguntas como: „¿Deberíamos invertir algunos activos en el sector inmobiliario??” o „¿Deberíamos invertir más de la cartera de acciones en valores de mercados emergentes??”

El consultor de inversiones institucionales puede ayudar a orientar a los clientes hacia la mejor asignación de activos. Un consultor también puede ayudar a definir las directrices de inversión formales que guiarán la asignación de activos (una declaración de política de inversión). O puede trabajar dentro de las limitaciones de las directrices previamente establecidas, prestando atención al perfil de riesgo/rendimiento de cada clase de activos. Sin embargo, su actividad principal es ayudar a los clientes (normalmente fondos de pensiones) a elegir el mejor gestor de carteras.

El consultor encargado de encontrar el gestor de carteras adecuado debe saber lo que hace y cómo lo hace. Por ello, el resto de este artículo se centrará en la selección de gestores.

El proceso

¿Cómo consigue un gestor de cartera nuevos fondos?? El proceso puede ser largo. Los buenos resultados aportan más dinero, pero hay algo más que generar buenos rendimientos. Como guardianes, si los asesores no saben quién es el gestor, no le darán acceso al dinero del cliente.

Para un gestor de activos, es esencial saber cómo se juega el juego: tendrá que posicionarse para hacerse notar. Hay medidas específicas que se pueden tomar para asegurar esto. Uno de ellos es el cumplimiento de las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS). En la U.S., muchos consultores de inversión ni siquiera considerarán un gestor para sus clientes si no cumple con los GIPS.

Otras tácticas que los gestores pueden utilizar para tener personas dedicadas a tratar con la comunidad de asesores. Todos los gestores de activos tienen departamentos de atención al cliente que ayudan a facilitar la relación del gestor con los clientes. Son el contacto principal del cliente y pueden proporcionar los informes mensuales y responder a preguntas puntuales que el cliente pueda tener. Este mismo concepto de gestión de relaciones se traslada a los departamentos o personas que ayudan a gestionar la relación del gestor de activos con la comunidad de consultores.

La elección

Desde el punto de vista de los consultores, su trabajo a la hora de elegir un gestor de activos es realizar todas las diligencias necesarias para seleccionar el mejor gestor para un cliente concreto. Como parte de esto, muchos consultores han desarrollado sus bases de datos. Estas bases de datos no sólo registran las cifras de rendimiento de un gestor, sino también otros datos relevantes, como los activos gestionados, la permanencia del gestor en la cartera y la información sobre el estilo.

La mayoría de estas bases de datos están configuradas para que las empresas de gestión de activos envíen actualizaciones periódicas a los consultores para refrescar su información en la base de datos.

La decisión

La elección de un gestor de activos no se limita a la realización de pruebas de detección y al análisis de los números. También hay factores cualitativos y cuantitativos, como la rentabilidad a largo plazo o el total de activos gestionados.

Muchas bases de datos propias también tienen funciones que permiten al asesor escanear las notas de las reuniones con un gestor. Esto ayuda a los asesores a hacer un seguimiento de los intangibles que no aparecen en las pantallas. Este aspecto cualitativo es la razón por la que los gestores de activos deben preocuparse por su imagen dentro de la comunidad de consultores. No es que se pueda arreglar el juego estando "dentro" de un consultor, pero dará al gestor una ventaja en el proceso de diligencia debida si todo lo demás es igual.

Son varias las actividades que realiza un consultor cuando lleva a cabo una búsqueda de directivos. Hay una progresión que se sigue, aunque los pasos pueden no realizarse en el orden exacto. de datos que conducen a la contratación:

Existen otros pasos y subpasos, pero todos ellos tratan de responder a la misma pregunta: "¿Qué gestor es el más adecuado para este cliente??"

El resultado final

Cuando la gente mira sus beneficios de pensión adquiridos o el saldo del 401(k), probablemente no piense en el consultor que puede haber seleccionado el equipo que gestiona su jubilación. Sin embargo, están ahí todos los días trabajando duro para las empresas de todo el mundo.

Se calcula que en 2020 los activos de los sistemas de pensiones superarán los 30 billones de dólares, y los consultores han ayudado a colocar la mayor parte de ese dinero. Estos consultores de inversiones institucionales desarrollan su actividad de forma invisible para la mayoría de la población, pero tienen un impacto significativo en el futuro de todos.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Universidad de Stanford. "Fondos de gestión de activos," Página 7. Accedido en febrero. 23, 2020.

  2. Fundación de Investigación del Instituto CFA. "El auge de los inversores institucionales," Página 3. Accedido en febrero. 23, 2020.

  3. Conferencia Nacional sobre Sistemas de Jubilación de Empleados Públicos. "Milliman: El papel y las funciones de un consultor de inversiones," Página 7. Accedido en febrero. 23, 2020.

  4. Departamento de Trabajo. "Tipos de planes de jubilación." Accedido en febrero. 23, 2020.

  5. Fundación de Investigación del Instituto CFA. "Inversiones alternativas: Un manual para los profesionales de la inversión," Páginas 1-5. Consultado el. 23, 2020.

  6. Universidad de Massachusetts. "Elegir a los ganadores? Consultores de inversión' Recomendaciones de gestores de fondos," Página 2. Accedido en febrero. 23, 2020.

  7. Instituto CFA. "Normas GIPS." Accedido en febrero. 23, 2020.

  8. Principios de la inversión responsable. "Sistemas privados de jubilación y sostenibilidad: Estados Unidos," Página 4. Accedido en diciembre. 2, 2020.

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