Los que trabajan o aspiran a trabajar algún día en el mundo de las finanzas, es probable que ya conozcan la designación de Analista Financiero Colegiado (CFA). Podría decirse que se ha convertido en la designación profesional más reconocida y solicitada del sector.
Mientras tanto, a medida que la inversión y el interés por los activos alternativos sigue creciendo en la comunidad financiera, las personas con conocimientos avanzados en este ámbito tienen una demanda cada vez mayor. La designación de Analista Colegiado de Inversiones Alternativas (CAIA) es un programa que se centra en estas clases de activos de inversión alternativa, que incluyen el capital privado, los fondos de cobertura, las materias primas y los bienes raíces, entre otros. Los activos alternativos pueden considerarse como inversiones y clases de activos que no entran en el paraguas general de la renta variable o la renta fija.
Aquí le presentaremos el programa CAIA y la información relacionada con la obtención de la designación CAIA.
Qué es el CAIA?
La Asociación CAIA fue fundada en 2002 por la Alternative Investment Management Association y el Center for International Securities and Derivatives Markets, y ofreció el primer examen CAIA en febrero de 2003. La designación CAIA es otorgada por la Asociación CAIA a aquellos que han completado los requisitos del programa CAIA.
Para obtener la designación, los candidatos deben: estar en posesión de un certificado de nivel U.S. Título de grado (o equivalente); superar con éxito el nivel I & II exámenes; tener más de un año de experiencia laboral cualificada (o cuatro años de experiencia profesional); mantener las cuotas anuales de afiliación y cumplir el acuerdo de afiliación.
El programa en sí se basa en el aprendizaje autodirigido, como la mayoría de las designaciones profesionales, lo que significa que es el candidato el que decide qué y cuánto estudiar, basándose en el plan de estudios orientativo y las lecturas obligatorias dadas por la Asociación CAIA. Probablemente la mejor manera de aprender sobre la obtención de la designación en sí sería repasar el examen CAIA de nivel I y los temas que se tratan en él, y tocar un poco el examen de nivel II también.
Temas del examen de nivel I?
Tanto el Nivel I & Los exámenes de nivel II se ofrecen dos veces al año, a finales de febrero/marzo y en septiembre, y los estudiantes tienen la opción de reservar su examen dentro de una ventana de unas pocas semanas antes de que comiencen los períodos de examen.
El examen de nivel I consta de 200 preguntas de opción múltiple y tiene como objetivo tomar los candidatos' conocimiento de los temas y construir sobre lo que uno debe haber aprendido durante sus estudios de grado.
El examen cubre siete temas distintos, todos los cuales comparten una ponderación designada en el examen:
Normas profesionales y ética
Esta sección abarca muchos de los mismos temas que se tratarían en el plan de estudios del CFA, como la profesionalidad, los deberes para con los empleadores y los clientes, y los conflictos de intereses. Al igual que el Instituto CFA, la Asociación CAIA pone un gran énfasis en las normas profesionales y la ética, y hace hincapié en que la obtención de la designación de CAIA y la pertenencia a la misma conlleva fuertes directrices profesionales y éticas.
Introducción a las inversiones alternativas
Esta sección cubre los fundamentos del espacio de las inversiones alternativas. Incluye la comprensión de las complejidades de las clases de activos alternativos, las técnicas cuantitativas y los aspectos únicos de las inversiones alternativas.
Activos reales
La sección de activos reales presenta a los estudiantes los diferentes tipos de inversiones reales, como los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), la inversión directa en bienes inmuebles y la valoración de bienes inmuebles. Además, entender el papel del Consejo Nacional de Fiduciarios de Inversión Inmobiliaria (NCREIF) y sus índices son aspectos importantes para esta sección.
Fondos de cobertura
Fondos de Cobertura cubre una amplia gama de temas relacionados con los fondos de cobertura y más que probablemente actúa como una introducción a la mayoría de la industria de fondos de cobertura. Los candidatos conocerán los diferentes tipos y estilos de fondos, cómo se puede medir su rendimiento, las estructuras de comisiones y los riesgos inherentes a la inversión en fondos de cobertura. Además, los estudios sobre conocidos colapsos de fondos de cobertura forman parte de la sección.
Capital privado
A continuación, la sección de capital privado (PE) aborda temas como el capital riesgo, las compras apalancadas (LBO) y la deuda mezzanine. Además, las lecturas examinan las tendencias del sector y los aspectos económicos de las inversiones de capital privado, en particular el papel de la deuda.
Productos estructurados
Este tema abarca todo lo relacionado con el crédito, especialmente las obligaciones de deuda colateralizada (CDO). En esta sección, se espera que los candidatos comprendan los fundamentos de la valoración de las CDO y los diferentes activos subyacentes en los que puede basarse una CDO, como la deuda en dificultades y las CDO de arbitraje. Esta sección suele ser una de las más difíciles para los estudiantes en el examen, por lo que el candidato deberá prestar más atención a este tema.
Gestión de riesgos y gestión de carteras
En este tema final, los candidatos obtendrán una mayor comprensión de las métricas de riesgo clave y su efecto en la construcción de una cartera de inversión.
Qué temas se incluyen en el examen de nivel II?
El examen de Nivel II cubre la mayoría de las mismas áreas de estudio que el Nivel I, pero desafía a los examinados a llevar los conocimientos adquiridos en el Nivel I a un nivel de comprensión más profundo. Además, las secciones que se encuentran en el segundo examen y que no están presentes en el primero incluyen Temas básicos e integrados; Asignación de activos e inversores institucionales, y Materias primas.
Aunque sólo consta de 100 preguntas de opción múltiple, el examen de Nivel II también incluye tres conjuntos de preguntas de ensayo escritas, que pondrán a prueba la plena comprensión del material por parte del candidato. Sin embargo, si se dedica el tiempo y el esfuerzo necesarios, es más que probable que se vea recompensado por su duro trabajo.
CAIA frente a. CFA
Con temas de estudio que van desde las normas de conducta profesional, las medidas cuantitativas, los informes financieros y la gestión de carteras, por nombrar algunos, recibir la designación CFA es un esfuerzo largo y desafiante. Ser titular de una carta conlleva un nivel de logro y, con suerte, abre puertas en la propia profesión que quizá no existían antes.
Dicho esto, la carta CFA es realmente una designación integral que se centra más en la gestión de carteras en su nivel más alto. Sin embargo, para las personas que deseen obtener un conocimiento más experto en el área de las inversiones alternativas, debería considerarse la posibilidad de obtener el CAIA, ya sea como designación independiente o como complemento de la certificación CFA.
El resultado final
Al convertirse en miembro del CAIA, los miembros pueden disfrutar de muchos beneficios asociados a la designación. En primer lugar, la designación del CAIA se considera el estándar para los profesionales de la inversión alternativa y, por lo tanto, los miembros del CAIA pueden ocupar puestos en muchas áreas diferentes, incluidos los fondos de cobertura, los fondos de PE, los bancos de inversión y las mesas de materias primas.
Además, la afiliación conlleva el acceso a eventos y conferencias relacionados, donde los miembros pueden compartir ideas con profesionales afines y ampliar sus conocimientos sobre las inversiones alternativas. Al igual que la mayoría de las designaciones profesionales de gran prestigio, las ventajas asociadas a la afiliación (tanto profesionales como de otro tipo) suelen ser una gran parte de la recompensa.
Esto ha sido sólo una visión general del programa CAIA y lo que las personas nuevas en la designación pueden esperar de él. Para obtener más información, visite el sitio web de la CAIA para obtener un desglose completo del programa y de la propia Asociación CAIA.
Fuentes del artículo
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