El término „flash crash” ganó popularidad en 2010, cuando el 6 de mayo el promedio industrial Dow Jones bajó un 9% en menos de 5 minutos, para luego repuntar rápidamente. Esto fue impulsado en parte por las caídas repentinas de los valores individuales. Por ejemplo, Accenture (ACN) llegó a tocar 0 dólares, pero cerró el día a 41.09 dólares, lo que supuso un ligero descenso respecto a la apertura. El término se mantuvo, pero si bien 2010 fue el „grande”, los „flash crashes” siguen ocurriendo hoy en día. El año 2015 trajo consigo su cuota de crashes repentinos en los que el precio se desplomó espectacularmente (y luego se recuperó) en cuestión de minutos.
Puntos clave
- Desde que el primer acontecimiento de este tipo en 2010 provocó que las acciones en.S. al caer casi un 10% en sólo quince minutos, el término 'flash crash' se ha hecho común.
- A menudo se atribuye al auge de la negociación algorítmica, y ahora se reconoce que los „flash crashes” son un acontecimiento semirregular, que a veces afecta a todo el mercado y otras veces a una sola acción.
- En el año 2015, se produjeron dos flash crash significativos: el 18 de marzo y el 18 de agosto. 24.
Lunes, agosto. 24, 2015
Esta fecha está grabada en la memoria de muchos comerciantes. La S&El P 500 abrió en 1965.15 y en pocos minutos cayó a un mínimo de 1867.01, un descenso del 5%. Durante la jornada, el mercado recuperó la mayor parte de las pérdidas, pero hacia el cierre las acciones volvieron a caer, terminando el día en 3.66% por debajo de la apertura. El S&El P 500 es seguido por el SPDR S&P 500 (SPY) ETF.
La venta fue impulsada por una combinación de factores. El principal catalizador de las ventas fue que el mercado ya había experimentado fuertes ventas en agosto. 20 y 21, dejando a los inversores en estado de alerta de cara al fin de semana. Los mercados asiáticos abren antes que los estadounidenses, y el lunes por la mañana, el índice chino Shanghai Composite cayó un 8.5%, lo que llevó a los operadores de U.S. de los mercados para retirar sus órdenes de compra y pulsar el botón de venta. Con pocas ofertas, las órdenes de venta abrumaron cualquier orden de compra presente, empujando los precios a la baja. El analista de JP Morgan, Marko Kolanovic, achacó buena parte de esa caída a la falta de liquidez en el mercado, así como a la mentalidad de rebaño de los operadores, desesperados por comprar protección contra nuevas caídas del mercado a cualquier precio. Kolanovic señaló que las semillas de la venta se plantaron la noche anterior. El domingo por la noche, Aug. 23, una gran caída de la renta variable en Asia desencadenó un descenso de los futuros de los índices en Europa y EE.UU.S. U.S. Los futuros de las acciones bajaron (un 7%) antes del U.S. abierto.
Debido a la falta de ofertas, muchos valores de la Bolsa de Nueva York se retrasaron en la apertura. Pero como algunas acciones cotizan y otras no, no se pudo establecer el valor razonable de los ETF y los productos de futuros. Esto provocó más inquietud, haciendo que los operadores vendieran más y ofertaran menos en esos momentos iniciales de Ago. 24.
A medida que avanzaba la jornada, más operadores entraron en el mercado y los precios se estabilizaron. El S&El P 500 acabó rebotando en el Aug. 24 de la tarde y cerró el año 2015 en 2043.94.
Miércoles, 18 de marzo de 2015
Esta caída repentina afectó a los operadores que negociaban con el dólar estadounidense, que cayó más de un 3% en menos de cuatro minutos, según Nanex. Sin embargo, la mayor parte de la pérdida se borró en los minutos siguientes. En el caso de los futuros del EUR FX (6E), que se basan en el tipo de cambio EUR/USD, fue la mayor oscilación de precios en cinco minutos de los últimos cuatro años. El euro también puede negociarse a través del ETF CurrencyShares Euro (FXE).
El tipo de cambio al contado del EUR/USD cotizaba a 1.0837 a las 4 p.m. EST y llegó hasta el 1.1040, un movimiento de casi el 2% en menos de cinco minutos sin un catalizador específico. Dado que el mercado de divisas al contado no se negocia en una bolsa centralizada, los movimientos que parecen haber realizado algunos operadores podrían haber sido mucho mayores en función de su corredor. Las principales divisas suelen moverse un 1% o menos en un día, por lo que un movimiento de varios puntos porcentuales en minutos es muy irregular, especialmente a esta hora y sin un catalizador de noticias.
El flash crash se produjo a las 4:04 p.m. EST, cuatro minutos después del cierre oficial de la bolsa. A las 2 p.m. EST fue una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC ), que hizo que el mercado de valores subiera ante la noticia de que se retrasaría la subida de los tipos de interés (no llegó hasta diciembre. 2015). El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cerró el día 1.El mercado de divisas al contado no se negocia en una bolsa centralizada, por lo que algunos operadores podrían haber hecho movimientos mucho mayores en función de su corredor. Tras el 4 p.m. Al cierre del mercado, los futuros del DJIA se mantuvieron estables, mientras que los futuros del dólar se desplomaron, cayendo otro 3% desde los 4 p.m. precio. Se dieron pocas explicaciones, e incluso publicidad, para el movimiento repentino que fue más rápido que los movimientos causados por el anuncio del FOMC a primera hora del día.
El resultado final
Siguen produciéndose caídas repentinas, y estas fueron dos de las principales en 2015. El Aug. El crash de las 24 recibió mucha atención de los medios de comunicación, probablemente debido a la hora del día en que se produjo (durante la U.S. sesión) y porque afectó a muchos inversores minoristas. Sin embargo, la caída repentina del dólar estadounidense del 18 de marzo apenas recibió atención de los medios de comunicación, probablemente porque se produjo fuera del horario normal del mercado y, por tanto, afectó sobre todo a los operadores activos e institucionales, no a los inversores minoristas. Independientemente de a quién afecte el flash crash, es preocupante que se produzca. Este tipo de acontecimientos son el riesgo que corren todos los operadores e inversores cuando invierten en los mercados financieros, tanto si los acontecimientos se publicitan como si no.
Fuentes del artículo
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