Los beneficios de una cartera de bonos

Las carteras de bonos suelen quedar en segundo plano frente a las carteras de acciones cuando se trata de popularidad. Aunque desempeñan un papel esencial en la asignación general de activos, parece que los bonos no reciben la misma atención que sus primos basados en acciones, mucho más atractivos. A menudo se construyen a posteriori o permanecen intactos durante años, generando ingresos. Esto es lamentable porque los bonos proporcionan un híbrido que comparte y combina las características de riesgo y rendimiento de las acciones y el efectivo.

Las carteras de bonos correctamente construidas pueden proporcionar ingresos, rentabilidad total, diversificar otras clases de activos y ser tan arriesgadas o seguras como el diseñador desee. El mundo de la renta fija es tan diverso y exótico como el mercado de valores.

Puntos clave

  • Los bonos son un componente vital de una cartera bien equilibrada.
  • Los bonos producen mayores rendimientos que las cuentas bancarias, pero los riesgos siguen siendo relativamente bajos para una cartera de bonos diversificada.
  • Los bonos en general, y los bonos del Estado en particular, proporcionan diversificación a las carteras de acciones y reducen las pérdidas.
  • Los ETFs de bonos son una forma sencilla para que los inversores accedan a los beneficios de una cartera de bonos.

Cómo funciona una cartera de renta fija

En primer lugar, los bonos están diseñados para proporcionar ingresos al titular de los mismos a cambio de prestar el dinero al emisor. El camino de los pagos de cupones del emisor pasa al agente de transferencia, al banco y al tenedor de bonos. En su forma más simple, un bono del 3% con un valor nominal de 1.000 dólares que se negocia a su valor nominal produciría 30 dólares (3% de 1.000 dólares) de ingresos al titular cada año en forma de cupones.

Es fácil olvidar que la palabra „cupón” solía significar cupones reales que se recortaban del bono. A principios del siglo XX, los tenedores de bonos recibían una libreta de cupones con su bono y podían ir al banco y presentar el cupón de pago o depósito. Este proceso ha evolucionado, haciendo que sea mucho más fácil no sólo comprar y vender bonos, sino también recibir cupones como ingresos. Los bonos ahora se mantienen en lo que se llama nombres de la calle, que proporcionan una forma más fácil y segura de poseer bonos.

Los bonos también pueden utilizarse en una cuenta como garantía para préstamos, incluidos los préstamos de margen para comprar otros bonos, acciones y algunos fondos. Los bonos son bastante versátiles y son excelentes vehículos líquidos para alcanzar las metas y los objetivos de inversión.

Ingresos de los bonos e impuestos

Los ingresos de los bonos pueden estar sujetos a la tasa federal o exentos de impuestos federales. Además, hay muchas variaciones en los impuestos a nivel estatal y local. En general, los ingresos de los bonos están sujetos a impuestos, tanto si se trata de una persona física como de una empresa. Esto es una desventaja para los bonos, ya que las personas que favorecen las acciones citarán que el mercado actual de bonos produce un rendimiento real negativo.

Aunque parezca imposible, he aquí un ejemplo:

Principal $100,000.00
Cupón $4,000.00
Impuestos estatales -$280.00
Impuesto federal -$800.00
Inflación -$3,000.00
Rendimiento real -$80.00

Este ejemplo muestra un capital de 100.000 dólares invertido en un bono que paga un cupón del 4%, gravado a nivel federal y estatal. Deduciendo la pérdida de poder adquisitivo con un valor del Índice de Precios al Consumo (IPC) del 3% se obtiene una tasa de rendimiento real negativa. Sin embargo, tenga en cuenta que existe cierta controversia sobre el IPC como medida de la inflación.

Por otro lado, el uso de un bono con cupones exentos de impuestos a nivel federal y estatal crea un resultado diferente:

Principal $100,000.00
Cupón $4,000.00
Impuestos estatales $0
Impuesto sobre la renta de las personas físicas $0
Inflación -$3,000.00
Rendimiento real $1,000.00

También es posible evitar los impuestos sobre los ingresos de los bonos manteniéndolos en una cuenta de jubilación exenta de impuestos, como una Roth IRA.

Cómo benefician los bonos a los inversores

Aunque es positivo, un rendimiento del 1% no es muy impresionante, teniendo en cuenta las ganancias potenciales en el mercado de valores. Estos ejemplos podrían alejar rápidamente a un inversor novato. Sin embargo, hay razones por las que tanto los inversores particulares como los institucionales requieren bonos como parte de una cartera equilibrada. La razón principal es que los ingresos por cupones son sólo un componente de la rentabilidad total de la cartera de bonos. Además, la baja correlación de los bonos como clase de activos con las clases de activos de renta variable proporciona cierta estabilidad a través de la diversificación.

Rendimiento total

La rentabilidad total de una cartera de bonos es el cambio global de su valor durante un intervalo de tiempo determinado, incluidos los ingresos y la revalorización o depreciación del capital. Las fluctuaciones del valor de mercado, y en última instancia las características de riesgo, se ven afectadas por los tipos de interés medidos por la curva de rendimiento. El entorno de los tipos de interés es dinámico. Como resultado, la fuente del rendimiento no es sólo el tipo vigente en una curva de rendimiento estática. También incluye los cambios de precios causados por la fluctuación de los tipos de interés durante el periodo de tiempo.

Diversificación

Como clase de activos, los bonos ayudan a diversificar la cartera general debido a su baja correlación con otras clases de activos. La solitaria cartera de bonos siempre brilla más cuando los mercados de renta variable se desploman. Aunque las correlaciones varían mucho a lo largo del tiempo, los bonos no están muy correlacionados con ninguna otra clase de activos. Incluso en la cartera diversificada más sencilla, los bonos pueden reducir la volatilidad debido a su baja o negativa correlación con las acciones. Cuanto más aprendan los inversores sobre la diversificación, más probable será que añadan bonos a sus carteras.

Hacer que los bonos sean fáciles con los ETFs

Los inversores no tienen que convertirse en frikis de los bonos o aprender a ser operadores de bonos para comprar ETFs de bonos. Los ETFs de bonos pueden comprarse como las acciones y ofrecen a los inversores un acceso instantáneo a carteras de bonos ya preparadas. Los ETF de bonos agregados proporcionan acceso a todo el mercado de bonos con grado de inversión. Son ideales para los inversores que buscan algo de relativamente bajo riesgo con un rendimiento superior al del mercado monetario. Sin embargo, aquellos que quieran salvaguardar sus tenencias de acciones estarán mejor con los ETF de bonos del Estado. Los bonos del Estado suelen subir de precio cuando los precios de las acciones caen, por lo que proporcionan más protección.

El resultado final

Los bonos han sido considerados normalmente como los compañeros menos glamurosos de las acciones. Muchos inversores piensan que los bonos son aburridos y complicados, pero los ETFs los hacen fáciles. También hay muchas opciones interesantes en el mercado de bonos. Compra de U.S. los bonos del Estado durante un mercado bajista para las acciones pueden ser mucho más rentables y emocionantes que esperar en efectivo. Cuando los inversores esperan que termine un mercado bajista, los bonos basura suelen ser una opción de mayor recompensa y menor riesgo que las acciones. Por último, una cartera de bonos altamente diversificada es una forma fácil de ganar un poco más de dinero que el efectivo con un poco más de riesgo.

Fuentes del artículo

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  1. Renta Interna. "Bonos exentos de impuestos." Accedido en octubre. 26, 2021.

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