Los 5 mejores gestores de fondos de inversión de todos los tiempos

Los grandes gestores de dinero son las estrellas de rock del mundo financiero. Mientras que Warren Buffett es un nombre familiar para muchos, para los fanáticos de la bolsa, los nombres de Benjamin Graham, John Templeton y Peter Lynch son motivo de largos discursos sobre las filosofías de inversión y el rendimiento.

Los mejores gestores de fondos de inversión han producido rendimientos a largo plazo, batiendo el mercado, ayudando a miles de inversores individuales a crear importantes ahorros.

Criterios

Antes de llegar a nuestra lista de lo mejor de lo mejor, echemos un vistazo a los criterios utilizados para elegir a los cinco primeros:

  • Los que obtienen resultados a largo plazo. Sólo tenemos en cuenta a los gestores con un largo historial de resultados superiores a los del mercado.
  • Sólo gestores retirados. Incluimos sólo a los gestores que han terminado su carrera.
  • No hay fondos gestionados en equipo. No se evaluaron porque los equipos podían cambiar a mitad del periodo de rendimiento. Además, como dijo John Templeton, "no conozco ningún fondo de inversión gestionado por un comité que haya tenido un historial superior, excepto accidentalmente."
  • Contribuciones. Los principales gestores deben haber contribuido al sector de la inversión en su conjunto, no sólo a sus propias empresas.

Benjamin Graham

Se le conoce como el padre del análisis de valores, aunque pocos pensarían en Benjamin Graham como gestor de fondos. Sin embargo, aún puede figurar en nuestra lista, ya que de 1936 a 1956 gestionó el equivalente moderno de un fondo de inversión cerrado con su socio Jerome Newman.

Estilo de inversión: Inversión en valor profundo.

Mejor inversión: GEICO (NYSE:BRK.A). Se repartió entre los accionistas de Graham-Newman a 27 dólares por acción y subió hasta el equivalente a 54.000 dólares por acción. Aunque no se ajusta a la estrategia de descuento de Graham, la compra de GEICO se convertiría en su inversión más exitosa. La mayoría de las posiciones de Graham se vendieron en menos de dos años, pero mantuvo las acciones de GEICO durante décadas. Sus principales inversiones eran numerosas posiciones de arbitraje de bajo riesgo.

Principales aportaciones: Graham escribió Análisis de seguridad con el también profesor de Columbia David Dodd (1934), La interpretación de los estados financieros (1937), y El inversor inteligente (1949), lo que inspiró a Warren Buffett a buscar a Graham, a estudiar con él en la Universidad de Columbia y, más tarde, a trabajar para él en la Graham-Newman Corporation.

Graham también ayudó a fundar lo que acabaría siendo el Instituto CFA. Empezando en Wall Street en 1914, mucho antes de que los mercados de valores estuvieran regulados por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), vio la necesidad de certificar a los analistas de valores -de ahí el examen CFA.

Además de ser el mentor de Buffett, Graham tuvo numerosos alumnos que llegaron a tener fabulosas carreras de inversión, aunque nunca alcanzaron el estatus de culto de su maestro o de su alumno más famoso.

Rentabilidad estimada: Los informes varían en función del periodo de tiempo en cuestión y de los métodos de cálculo utilizados, pero John Train informó en Los maestros del dinero (2000) que el fondo de Graham, Graham-Newman Corporation, ganó un 21% anual durante 20 años. "Si uno invirtió 10.000 dólares en 1936, recibió una media de 2.100 dólares al año durante los siguientes 20 años, y recuperó sus 10.000 dólares originales al final."

Sir John Templeton

Apodado „el decano de la inversión global” por Forbes Templeton fue nombrado caballero por la reina Isabel II por sus esfuerzos filantrópicos. Además de ser un filántropo, Templeton fue también un becario de Rhodes, titular de la CFA, benefactor de la Universidad de Oxford y un pionero de la inversión global que destacó por encontrar las mejores oportunidades en situaciones de crisis.

Estilo de inversión: Inversionista global de valor y contrarian. Su estrategia consistía en comprar vehículos de inversión cuando, en sus palabras, alcanzaban „el punto de máximo pesimismo.” Como ejemplo de esta estrategia, Templeton compró acciones de todas las empresas públicas europeas que cotizaban a menos de 1 dólar por acción al comienzo de la Segunda Guerra Mundial, incluidas muchas que estaban en quiebra. Lo hizo con 10.000 dólares de dinero prestado. Después de cuatro años, los vendió por 40.000 dólares. Este beneficio financió su incursión en el negocio de la inversión. Templeton también buscó historias de éxito fundamentales infravaloradas en todo el mundo. Quería saber qué país estaba preparado para un cambio de rumbo antes de que todo el mundo lo supiera.

Mejores inversiones:

  • Europa, al comienzo de la Segunda Guerra Mundial
  • Japón, 1962
  • Ford Motors (NYSE:F), 1978 (estaba cerca de la quiebra)
  • Perú, años 80
  • Cortocircuito en acciones tecnológicas en el año 2000

Principales contribuciones: Construyó una parte importante de la actual Franklin Resources (Franklin Templeton Investments). El Templeton College de la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford lleva su nombre en su honor.

Rendimiento estimado: Gestionó el Templeton Growth Fund desde 1954 hasta 1987. Cada 10.000 dólares invertidos en las acciones de la Clase A en 1954 habrían crecido hasta más de 2 millones de dólares en 1992 (cuando vendió la empresa) con los dividendos reinvertidos, lo que se traduce en una rentabilidad anualizada de ~14.5%.

T. Rowe Price, Jr.

T. Rowe Price entró en Wall Street en la década de 1920 y fundó una empresa de inversión en 1937, pero no creó su primer fondo hasta mucho después. Price vendió la empresa a sus empleados en 1971, y finalmente salió a bolsa a mediados de la década de 1980. Se le suele citar diciendo: "Lo que es bueno para el cliente también es bueno para la empresa."

Estilo de inversión: Valor y crecimiento a largo plazo.

Price invirtió en empresas que consideraba que tenían una buena gestión, estaban en „campos fértiles” (industrias atractivas a largo plazo) y se posicionaban como líderes del sector. Como prefería mantener las inversiones durante décadas, Price quería empresas que pudieran mostrar un crecimiento sostenido durante muchos años.

Mejores inversiones: Merck (NYSE:MRK) en 1940; se dice que ganó más de 200 veces su inversión original. Coca-Cola (Nasdaq:COKE), 3M (NYSE:MMM), Avon Products (NYSE:AVP) e IBM (NYSE:IBM) fueron otras inversiones notables.

Principales contribuciones: Price fue uno de los primeros en cobrar una tarifa basada en los activos gestionados en lugar de una comisión por la gestión del dinero. Hoy en día, es una práctica habitual. Price también fue pionero en el estilo de inversión de crecimiento, con el objetivo de comprar y mantener a largo plazo, combinándolo con una amplia diversificación. Fundó la gestora de inversiones que cotiza en bolsa T. Rowe Price (Nasdaq:TROW) en 1937.

Resultados: Los resultados de los fondos individuales de Price no son muy útiles, ya que gestionó varios fondos, pero dos fueron mencionados en el libro de Nikki Ross Lecciones de las leyendas de Wall Street (2000). Su primer fondo se creó en 1950 y obtuvo el mejor rendimiento a 10 años de la década: aproximadamente un 500%. El Emerging Growth Fund se fundó en 1960 y también tuvo un rendimiento destacado, con nombres como Xerox (NYSE:XRX), H&Bloque R (NYSE:HRB) y Texas Instrumentos (NYSE:TXN).

John Neff

Neff, nacido en Ohio, se unió a Wellington Management Co. en 1964 y permaneció en la empresa durante más de 30 años, gestionando tres de sus fondos. Una de las tácticas de inversión preferidas de John Neff era invertir en sectores populares por vías indirectas. Por ejemplo, en un mercado de construcción de viviendas en auge, podría haber comprado empresas que suministran materiales a los constructores de viviendas.

Estilo de inversión: Inversión en valor, o de bajo P/E, de alto rendimiento.

Neff se centró en empresas con una baja relación precio-beneficio (P/E) y una fuerte rentabilidad por dividendos. Vendía cuando los fundamentos de la inversión se deterioraban o el precio alcanzaba su objetivo. La psicología de la inversión era una parte importante de su estrategia.

También le gustaba sumar la rentabilidad de los dividendos al crecimiento de los beneficios y dividirlo por la relación P/E para obtener una relación de "obtienes lo que pagas". Por ejemplo, si la rentabilidad de los dividendos era del 5% y el crecimiento de los beneficios era del 10%, sumaba estos dos valores y los dividía por la relación P/E. Si esto era 10, tomaba 15 (el número de "lo que se obtiene") y lo dividía entre 10 (el número de "lo que se paga"). En este ejemplo, la proporción es de 15/10 = 1.5. Cualquier cosa por encima de 1.El 0 se consideraba atractivo.

La mejor inversión: En 1984-1985, Neff comenzó a adquirir una gran participación en Ford Motor Company; tres años más tarde, su valor se había multiplicado casi por cuatro.

Principales contribuciones: Neff escribió un libro sobre inversiones que abarca toda su carrera año por año, titulado John Neff sobre la inversión (1999).

Resultados: John Neff dirigió el Windsor Fund durante 31 años hasta 1995, obteniendo una rentabilidad del 13.7%, frente al 10.6% para la S&P 500 en el mismo periodo de tiempo. Esto supone una ganancia de más de 55 veces sobre una inversión inicial realizada en 1964.

Peter Lynch

Graduado en la Wharton School of Business de Pennsylvania, Lynch practicó lo que él llamaba „la persecución implacable”.” Visitó una empresa tras otra para averiguar si había un pequeño cambio a mejor que el mercado aún no había captado. Si le gustaba, compraba un poco, y si la historia mejoraba, compraba más, llegando a poseer miles de acciones en lo que se convirtió en el mayor fondo de inversión de gestión activa del mundo: el Fidelity Magellan Fund.

Estilo de inversión: Crecimiento y recuperación cíclica.

Lynch es considerado generalmente como un inversor de estilo de crecimiento a largo plazo, pero se rumorea que ha obtenido la mayor parte de sus ganancias a través de la recuperación cíclica tradicional y juegos de valor.

Las mejores inversiones: Pep Boys, Dunkin’ Donuts, McDonald’s (NYSE:MCD); todos eran „tenbaggers.”

Principales contribuciones: Lynch convirtió a Fidelity Investments en un nombre muy conocido. También escribió varios libros, en concreto, Uno más que Wall Street (1989) y Ganar a la calle (1993). Dio esperanzas a los inversores que lo hacían por sí mismos, diciendo: "Usa lo que sabes y compra para vencer a los gurús de Wall Street en su propio juego."

Resultados: Se cita a Lynch diciendo que 1.000 dólares invertidos en Magellan el 31 de mayo de 1977 habrían valido 28.000 dólares en 1990.

El resultado final

Estos grandes gestores de dinero amasaron grandes fortunas no sólo para ellos, sino también para quienes invirtieron en sus fondos. Una cosa que todos ellos tienen en común es que a menudo adoptaron un enfoque poco convencional de la inversión y fueron en contra del rebaño. Como cualquier inversor experimentado sabe, forjar su propio camino y producir rendimientos a largo plazo que batan al mercado no es tarea fácil. Por lo tanto, es fácil ver cómo estos cinco inversores se han hecho un hueco en la historia de las finanzas.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellos figuran libros blancos, datos gubernamentales, reportajes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a estudios originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Forbes. "Golpe de banco, bolsillo derecho." Consultado en octubre. 12, 2021.

  2. Fundación John Templeton. "Sir John Templeton: 1912 – 2008." Accedido en octubre. 12, 2021.

  3. T. Rowe Price. "Historia." Consultado en octubre. 12, 2021.

  4. T. Precio de Rowe. "T. Rowe Price: Enfoque equilibrado. Resultados probados." Accedido en octubre. 12, 2021.

  5. Fidelity. "Lecciones de una leyenda de la inversión." Consultado en octubre. 12, 2021.

Los 5 mejores gestores de fondos de inversión de todos los tiempos

Los grandes gestores de dinero son las estrellas de rock del mundo financiero. Mientras que Warren Buffett es un nombre familiar para muchos, para los fanáticos de la bolsa, los nombres de Benjamin Graham, John Templeton y Peter Lynch son motivo de extensos discursos sobre filosofías de inversión y rendimiento.

Los mejores gestores de fondos de inversión han producido rendimientos a largo plazo, batiendo al mercado, ayudando a una miríada de inversores individuales a construir importantes nidos.

Criterios

Antes de llegar a nuestra lista de lo mejor de lo mejor, echemos un vistazo a los criterios utilizados para elegir los cinco primeros:

Benjamin Graham

Se le conoce como el padre del análisis de valores, aunque pocos pensarían en Benjamin Graham como gestor de fondos. Sin embargo, también puede figurar en nuestra lista, ya que entre 1936 y 1956 gestionó el equivalente moderno de un fondo de inversión cerrado con su socio Jerome Newman.

Estilo de inversión: Inversión en valor profundo.

La mejor inversión: GEICO (NYSE:BRK.A). Se escindió a los accionistas de Graham-Newman a 27 dólares por acción y subió al equivalente de 54.000 dólares por acción. Aunque no encaja con la estrategia de descuento de Graham, la compra de GEICO se convertiría en su inversión más exitosa. La mayoría de las posiciones de Graham se vendieron en menos de dos años, pero mantuvo las acciones de GEICO durante décadas. Sus principales inversiones eran numerosas posiciones de arbitraje de bajo riesgo.

Principales contribuciones: Graham escribió Análisis de valores con su compañero profesor de Columbia David Dodd (1934), La interpretación de los estados financieros (1937), y El inversor inteligente (1949), que inspiró a Warren Buffett a buscar a Graham, a estudiar con él en la Universidad de Columbia y, más tarde, a trabajar para él en la Graham-Newman Corporation.

Graham también ayudó a fundar lo que acabaría siendo el Instituto CFA. Empezó a trabajar en Wall Street en 1914, mucho antes de que los mercados de valores estuvieran regulados por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), y vio la necesidad de certificar a los analistas de valores, de ahí el examen CFA.

Además de ser el mentor de Buffett, Graham tuvo numerosos alumnos que llegaron a tener carreras de inversión fabulosas, aunque nunca alcanzaron el estatus de culto de su maestro o de su alumno más famoso.

Rentabilidad estimada: Los informes varían de acuerdo con el período de tiempo en cuestión y los métodos de cálculo utilizados, pero John Train informó en Los maestros del dinero (2000) que el fondo de Graham, el Graham-Newman Corporation, ganó un 21% anual durante 20 años. "Si uno invirtió 10.000 dólares en 1936, recibió una media de 2.100 dólares al año durante los siguientes 20 años, y recuperó sus 10.000 dólares originales al final."

Sir John Templeton

Apodado „el decano de la inversión global” por Forbes Templeton fue nombrado caballero por la Reina Isabel II por sus esfuerzos filantrópicos. Además de ser un filántropo, Templeton fue también un becario de Rhodes, titular de la CFA, benefactor de la Universidad de Oxford y un pionero de la inversión global que destacó por encontrar las mejores oportunidades en situaciones de crisis.

Estilo de inversión: Inversionista global y de valor. Su estrategia consistía en comprar vehículos de inversión cuando, en sus palabras, alcanzaban „el punto de máximo pesimismo.” Como ejemplo de esta estrategia, Templeton compró acciones de todas las empresas públicas europeas que cotizaban a menos de 1 dólar por acción al comienzo de la Segunda Guerra Mundial, incluidas muchas que estaban en quiebra. Lo hizo con 10.000 dólares de dinero prestado. Después de cuatro años, los vendió por 40.000 dólares. Este beneficio financió su incursión en el negocio de la inversión. Templeton también buscó historias de éxito fundamentales infravaloradas en todo el mundo. Quería saber qué país estaba preparado para un cambio de rumbo antes de que todo el mundo lo supiera.

Mejores inversiones:

Principales contribuciones: Construyó una parte importante de la actual Franklin Resources (Franklin Templeton Investments). El Templeton College de la Saïd Business School de la Universidad de Oxford lleva su nombre en su honor.

Rendimiento estimado: Gestionó el Templeton Growth Fund desde 1954 hasta 1987. Cada 10.000 dólares invertidos en las acciones de clase A en 1954 habrían crecido hasta más de 2 millones de dólares en 1992 (cuando vendió la empresa) con los dividendos reinvertidos, lo que se traduce en una rentabilidad anualizada de ~14.5%.

T. Rowe Price, Jr.

T. Rowe Price entró en Wall Street en la década de 1920 y fundó una empresa de inversión en 1937, pero no creó su primer fondo hasta mucho después. Price vendió la empresa a sus empleados en 1971, y finalmente salió a bolsa a mediados de la década de 1980. Se le suele citar diciendo, "Lo que es bueno para el cliente también es bueno para la empresa."

Estilo de inversión: Valor y crecimiento a largo plazo.

Price invirtió en empresas que consideraba que tenían una buena gestión, estaban en "campos fértiles" (industrias atractivas a largo plazo), y se posicionaban como líderes del sector. Como prefería mantener las inversiones durante décadas, Price quería empresas que pudieran mostrar un crecimiento sostenido durante muchos años.

Mejores inversiones: Merck (NYSE:MRK) en 1940; se dice que ganó más de 200 veces su inversión original. Coca-Cola (Nasdaq:COKE), 3M (NYSE:MMM), Avon Products (NYSE:AVP) e IBM (NYSE:IBM) fueron otras inversiones notables.

Aportaciones importantes: Price fue uno de los primeros en cobrar una comisión basada en los activos gestionados en lugar de una comisión por gestionar el dinero. Hoy en día, esta es una práctica común. Price también fue pionero en el estilo de inversión de crecimiento, con el objetivo de comprar y mantener a largo plazo, combinándolo con una amplia diversificación. Fundó la gestora de inversiones que cotiza en bolsa T. Rowe Price (Nasdaq:TROW) en 1937.

Resultados: Los resultados individuales de los fondos de Price no son muy útiles, ya que gestionó varios fondos, pero dos fueron mencionados en el libro de Nikki Ross Lecciones de las leyendas de Wall Street (2000). Su primer fondo se puso en marcha en 1950 y obtuvo el mejor rendimiento a 10 años de la década: aproximadamente un 500%. El Emerging Growth Fund se fundó en 1960 y también tuvo un rendimiento destacado, con nombres como Xerox (NYSE:XRX), H&R Block (NYSE:HRB) y Texas Instrumentos (NYSE:TXN).

John Neff

Neff, nacido en Ohio, se unió a Wellington Management Co. en 1964 y permaneció en la empresa durante más de 30 años, gestionando tres de sus fondos. Una de las tácticas de inversión preferidas de John Neff era invertir en sectores populares por vías indirectas. Por ejemplo, en un mercado de construcción de viviendas en auge, es posible que buscara comprar empresas que suministraran materiales a los constructores de viviendas.

Estilo de inversión: Inversiones de valor, o de bajo P/E, de alto rendimiento.

Neff se centró en empresas con una baja relación precio-beneficio (P/E) y una fuerte rentabilidad por dividendos. Vendía cuando los fundamentos de la inversión se deterioraban o el precio alcanzaba su objetivo. La psicología de la inversión era una parte importante de su estrategia.

También le gustaba sumar la rentabilidad de los dividendos al crecimiento de los beneficios y dividirlo por la relación P/E para obtener una relación de "obtienes lo que pagas". Por ejemplo, si la rentabilidad de los dividendos era del 5% y el crecimiento de los beneficios era del 10%, él sumaba ambos y los dividía por la relación P/E. Si esto era 10, tomó 15 (la cifra de "lo que se obtiene") y lo dividió por 10 (la cifra de "lo que se paga"). En este ejemplo, la proporción es de 15/10 = 1.5. Todo por encima del 1.0 se consideraba atractivo.

La mejor inversión: En 1984-1985, Neff comenzó a adquirir una gran participación en Ford Motor Company; tres años más tarde, su valor se había multiplicado por cuatro.

Principales aportaciones: Neff es autor de un libro sobre inversiones que cubre toda su carrera año a año, titulado John Neff sobre la inversión (1999).

Resultados: John Neff dirigió el Windsor Fund durante 31 años, hasta 1995, obteniendo una rentabilidad del 13.7%, frente al 10.6% para la S&P 500 en el mismo periodo de tiempo. Esto supone una ganancia de más de 55 veces sobre una inversión inicial realizada en 1964.

Peter Lynch

Graduado en la Wharton School of Business de Pennsylvania, Lynch practicó lo que él llamaba „búsqueda implacable”.” Visitó una empresa tras otra para averiguar si había un pequeño cambio a mejor que el mercado aún no había captado. Si le gustaba, compraba un poco, y si la historia mejoraba, compraba más, llegando a poseer miles de acciones en lo que se convirtió en el mayor fondo de inversión de gestión activa del mundo: el Fidelity Magellan Fund.

Estilo de inversión: Crecimiento y recuperación cíclica.

Lynch es considerado generalmente como un inversor de estilo de crecimiento a largo plazo, pero se rumorea que ha obtenido la mayor parte de sus ganancias a través de la recuperación cíclica tradicional y los juegos de valor.

Las mejores inversiones: Pep Boys, Dunkin’ Donuts, McDonald’s (NYSE:MCD); todos eran „tenbaggers.”

Principales contribuciones: Lynch convirtieron a Fidelity Investments en un nombre muy conocido. También escribió varios libros, concretamente, Uno más que Wall Street (1989) y Ganar a la calle (1993). Dio esperanzas a los inversores que lo hacen por sí mismos, diciendo: "Utiliza lo que sabes y compra para vencer a los gurús de Wall Street en su propio juego."

Resultados: Se cita a Lynch diciendo que 1.000 dólares invertidos en Magellan el 31 de mayo de 1977 habrían valido 28.000 dólares en 1990.

El resultado final

Estos grandes gestores de dinero amasaron grandes fortunas no sólo para ellos, sino también para quienes invirtieron en sus fondos. Una cosa que todos ellos tienen en común es que a menudo adoptaron un enfoque poco convencional de la inversión y fueron en contra del rebaño. Como sabe cualquier inversor experimentado, forjar su propio camino y producir rendimientos a largo plazo que batan al mercado no es tarea fácil. Por todo ello, es fácil ver cómo estos cinco inversores se han hecho un hueco en la historia de las finanzas.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Forbes. "Tiro al banco, bolsillo derecho." Consultado en octubre. 12, 2021.

  2. Fundación John Templeton. "Sir John Templeton: 1912 – 2008." Consultado en octubre. 12, 2021.

  3. T. Rowe Price. "Historia." Accedido en octubre. 12, 2021.

  4. T. Precio Rowe. "T. Rowe Price: Enfoque equilibrado. Resultados probados." Consultado en octubre. 12, 2021.

  5. Fidelity. "Lecciones de una leyenda de la inversión." Consultado en octubre. 12, 2021.

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