Una de las primeras cosas que aprenden la mayoría de los nuevos inversores es que las acciones de dividendos son una opción inteligente. Consideradas generalmente como una opción más segura que las acciones de crecimiento -u otras acciones que no pagan dividendos-, las acciones de dividendos ocupan unos cuantos puestos incluso en las carteras de los inversores más novatos. Sin embargo, las acciones de dividendos no son todas las opciones tranquilas y seguras que nos han hecho creer. Como todas las inversiones, las acciones de dividendos tienen todas las formas y colores, y es importante no pintarlas con una brocha gorda.
Éstas son las tres mayores ideas erróneas sobre las acciones de dividendos. Entenderlos debería ayudarle a elegir mejores acciones de dividendos.
Puntos clave
- Muchos inversores buscan acciones que pagan dividendos para generar ingresos además de ganancias de capital.
- Sin embargo, una alta rentabilidad por dividendo no siempre es una buena señal, ya que la empresa está devolviendo gran parte de sus beneficios a los inversores (en lugar de hacer crecer la empresa.)
- La rentabilidad de los dividendos, junto con la rentabilidad total, puede ser un factor de primer orden, ya que a menudo se cuenta con los dividendos para mejorar la rentabilidad total de una inversión.
Lo mejor es el alto rendimiento
El mayor error de las acciones de dividendos es que un alto rendimiento siempre es bueno. Muchos inversores en dividendos se limitan a elegir una colección de las acciones que más dividendos pagan y esperan lo mejor. Por una serie de razones, esto no siempre es una buena idea.
Por ejemplo, eche un vistazo a la lista semanal de valores que pagan dividendos mensuales de SureDividend. Cuando se examina esta lista por empresas con la mayor rentabilidad por dividendos, los nombres más importantes no siempre son los más rentables desde el punto de vista de la rentabilidad total. A 17 de marzo de 2018, Corpus Entertainment es la empresa con mayor rendimiento por dividendos, con una rentabilidad por dividendo del 26.9%. Sin embargo, tiene una rentabilidad total anualizada a diez años de -1.81% y una rentabilidad total anualizada a tres años de -18.54%. Así que, aunque tenía la „mejor” rentabilidad por dividendo, su rendimiento total no era tan impresionante.
Recuerde que un dividendo es un porcentaje de los beneficios de una empresa que paga a sus propietarios (accionistas) en forma de dinero en efectivo, lo que también se conoce como ratio de reparto. Todo el dinero que se paga en un dividendo no se reinvierte en el negocio. Si una empresa está pagando a los accionistas un porcentaje demasiado alto de sus beneficios, puede ser una señal de que la dirección prefiere no reinvertir en la empresa ante la falta de perspectivas de crecimiento. Por lo tanto, el ratio de reparto de dividendos, que mide el porcentaje de beneficios que una empresa paga a los accionistas, es una métrica clave que hay que vigilar porque es una señal de que un pagador de dividendos todavía tiene la flexibilidad para reinvertir y hacer crecer su negocio.
Algunos sectores del mercado tienen como norma el pago de altos dividendos y también forma parte de la estructura empresarial del sector. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y las sociedades limitadas (MLP) son dos ejemplos. Estas empresas tienen altos ratios de pago y alta rentabilidad por dividendo porque está arraigada en su estructura.
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5 ideas erróneas sobre los dividendos
Las acciones de dividendos son siempre aburridas
Naturalmente, cuando se trata de grandes pagadores de dividendos, la mayoría de nosotros piensa en empresas de servicios públicos y otros negocios de crecimiento lento. Estas empresas son las primeras que se nos ocurren porque los inversores se centran con demasiada frecuencia en las acciones de mayor rendimiento. Si se reduce la importancia de la rentabilidad, las acciones con dividendos pueden ser mucho más interesantes.
Algunos de los mejores rasgos que puede tener una acción de dividendos son el anuncio de un nuevo dividendo, las métricas de alto crecimiento de los dividendos en los últimos años o el potencial para comprometerse más y aumentar el dividendo (incluso si el rendimiento actual es bajo). Cualquiera de estos anuncios puede ser un acontecimiento muy emocionante que puede sacudir el precio de las acciones y dar lugar a una mayor rentabilidad total. Sin duda, tratar de predecir los dividendos de la dirección y si una acción con dividendos subirá en el futuro no es fácil, pero hay varios indicadores.
- Flexibilidad financiera: Si un valor tiene un bajo ratio de reparto de dividendos pero genera altos niveles de flujo de caja libre, es obvio que tiene margen para aumentar su dividendo. Los niveles bajos de capex y de deuda también son ideales. Por otro lado, si una empresa se endeuda para mantener su dividendo, no es una buena señal.
- Crecimiento orgánico: El crecimiento de los beneficios es un indicador, pero también hay que vigilar el flujo de caja y los ingresos. Si una empresa crece orgánicamente (i.e. Si una empresa está pagando a sus accionistas un importe demasiado elevado, el dividendo puede ser una cuestión de tiempo. Sin embargo, si el crecimiento de una empresa proviene de inversiones de alto riesgo o de la expansión internacional, el dividendo podría ser menos seguro.
Las acciones de dividendos son siempre seguras
Los valores con dividendos son conocidos por ser inversiones seguras y fiables. Muchas de ellas son empresas de alto valor. Los aristócratas de los dividendos -empresas que han aumentado sus dividendos anualmente durante los últimos 25 años- suelen considerarse empresas seguras. Cuando se mira la S&P 100, que ofrece una lista de las empresas más grandes y consolidadas de EE.UU.S., también encontrará una gran cantidad de empresas seguras y que pagan dividendos crecientes.
Sin embargo, el hecho de que una empresa produzca dividendos no siempre la convierte en una apuesta segura. La dirección puede utilizar el dividendo para aplacar a los inversores frustrados cuando las acciones no se mueven. (De hecho, se sabe que muchas empresas han hecho esto.) Por lo tanto, para evitar las trampas de los dividendos, siempre es importante al menos considerar cómo la dirección utiliza el dividendo en su estrategia corporativa. Los dividendos que son premios de consolación para los inversores por la falta de crecimiento son casi siempre malas ideas. En 2008, la rentabilidad de los dividendos de muchos valores se elevó artificialmente debido a la caída de las cotizaciones. Por un momento, esos rendimientos de dividendos parecían tentadores. Pero a medida que la crisis financiera se agudiza, y los beneficios se desploman, muchos programas de dividendos se recortan por completo. Un recorte repentino de un programa de dividendos suele hacer que las acciones se desplomen, como ocurrió con tantos valores bancarios en 2008.
La línea de fondo
En última instancia, lo mejor para los inversores es mirar más allá de la rentabilidad de los dividendos en algunos factores clave que pueden ayudar a influir en sus decisiones de inversión. La rentabilidad de los dividendos, junto con la rentabilidad total, puede ser un factor primordial, ya que a menudo se cuenta con los dividendos para mejorar la rentabilidad total de una inversión. Si sólo se mira a los valores que pagan dividendos de forma segura, también se puede reducir significativamente el universo de inversiones en dividendos.
Muchas acciones de dividendos son seguras y han producido dividendos anualmente durante más de 25 años, pero también hay muchas empresas emergentes en el espacio de los dividendos que pueden ser excelentes para identificar cuando comienzan a entrar, ya que puede ser una señal de que sus negocios son fuertes o se estabilizan sustancialmente a largo plazo, lo que los convierte en grandes adiciones de cartera.
Fuentes del artículo
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