¿Analiza rutinariamente sus empresas, pero no se fija en cómo contabilizan sus inventarios? Para muchas empresas, las existencias representan una parte importante, si no la mayor, de sus activos. En consecuencia, las existencias son un componente fundamental del balance. Por lo tanto, es importante que los inversores serios comprendan cómo evaluar la partida de inventarios al comparar empresas de distintos sectores o en sus propias carteras.
Puntos clave
- El método Last-In, First-Out (LIFO) supone que la última unidad que llega al inventario o más reciente se vende primero.
- El primero en entrar, primero en salir (FIFO) El método asume que la unidad más antigua del inventario es la que se vende primero.
- El sistema LIFO no es realista para muchas empresas porque no dejarían sus existencias más antiguas sin utilizar.
- El método FIFO es la opción más lógica, ya que las empresas suelen utilizar primero sus existencias más antiguas en la producción de sus bienes.
Qué es el inventario?
En general, cuando hablamos de inventario, nos referimos a los bienes de una empresa en tres etapas de producción: 1) bienes que son materias primas, 2) bienes que están en producción, y 3) bienes que están terminados y listos para la venta. En otras palabras, se toman los bienes que la empresa tiene al principio, se añaden los materiales que ha comprado para fabricar más bienes, se restan los bienes que la empresa ha vendido, el coste de los bienes vendidos (COGS), y el resultado es lo que queda: el inventario.
La contabilidad de las existencias asigna valores a los bienes en cada fase de producción y los clasifica como activos de la empresa, ya que las existencias pueden venderse, convirtiéndose así en efectivo en un futuro próximo. Los activos deben valorarse con exactitud para que la empresa en su conjunto pueda valorarse con exactitud. La fórmula para calcular el inventario es:
BI+ Compras netas -COGS=EIdonde:BI = Inventario inicialEI = Inventario final
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Inventario: FIFO, LIFO
Comprender el LIFO y el FIFO
El método contable que una empresa utiliza para determinar sus costos de inventario puede tener un impacto directo en sus estados financieros clave (financieros) -balance, estado de resultados y estado de flujos de efectivo. La U.S. Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) permiten a las empresas utilizar uno de los varios métodos de contabilidad de inventario: primero en entrar, primero en salir (FIFO), último en entrar, primero en salir (LIFO) y coste medio.
Primero en entrar, primero en salir (FIFO)
El primero en entrar, primero en salir (FIFO) El método supone que la primera unidad que entra en el inventario -o el inventario más antiguo- es la que se vende primero. Por ejemplo, supongamos que una panadería produce 200 barras de pan el lunes a un coste de 1 dólar cada una, y 200 más el martes a 1 dólar.25 cada uno. El método FIFO establece que si la panadería vendió 200 panes el miércoles, el COGS (en la cuenta de resultados) es de 1$ por pan porque ese fue el coste de cada uno de los primeros panes del inventario. El dólar.25 panes se asignarían al inventario final (en el balance).
Último en entrar, primero en salir (LIFO)
El método LIFO (Last-In, First-Out) supone que la última o más unidad que llega al inventario se vende primero. El inventario más antiguo, por tanto, queda al final del periodo contable. Para los 200 panes vendidos el miércoles, la misma panadería asignaría 1.25 por barra a COGS, mientras que las barras restantes de 1$ se utilizarían para calcular el valor del inventario al final del periodo.
Coste medio
El método del coste medio toma la media ponderada de todas las unidades disponibles para la venta durante el período contable y luego utiliza ese coste medio para determinar el valor del COGS y del inventario final. En nuestro ejemplo de la panadería, el coste medio del inventario sería de 1.125 por unidad, calculado como [(200 x $1) + (200 x $1.25)]/400.
LIFO frente a. FIFO: Valoración de las existencias
El método de valoración que utiliza una empresa puede variar según los distintos sectores. A continuación se exponen algunas de las diferencias entre LIFO y FIFO a la hora de considerar la valoración de las existencias y su impacto en el COGS y los beneficios.
LIFO
Dado que el sistema LIFO utiliza el inventario adquirido más recientemente para valorar el COGS, el inventario sobrante podría ser muy antiguo u obsoleto. Como resultado, el método LIFO no proporciona un valor exacto o actualizado del inventario porque la valoración es mucho menor que la de los artículos del inventario a los precios actuales. Además, el método LIFO no es realista para muchas empresas, ya que no dejarían sus existencias más antiguas ociosas mientras utilizan el inventario adquirido más recientemente.
Por ejemplo, una empresa que vende productos del mar no utilizaría de forma realista sus existencias recién adquiridas primero para vender y enviar sus productos. En otras palabras, la empresa de mariscos nunca dejaría sus existencias más antiguas sin utilizar, ya que los alimentos podrían estropearse, lo que provocaría pérdidas.
En consecuencia, el sistema LIFO no es práctico para muchas empresas que venden productos perecederos y no refleja con exactitud el proceso de producción lógico de utilizar primero las existencias más antiguas.
FIFO
El FIFO puede ser un mejor indicador del valor del inventario final, ya que los artículos más antiguos se han agotado, mientras que los artículos adquiridos más recientemente reflejan los precios actuales del mercado. Para la mayoría de las empresas, el método FIFO es la opción más lógica, ya que suelen utilizar primero las existencias más antiguas en la producción de sus bienes, lo que significa que la valoración del COGS refleja su programa de producción.
Por ejemplo, la empresa de mariscos, mencionada anteriormente, utilizaría su inventario más antiguo primero (o primero en entrar) en la venta y envío de sus productos. Dado que la empresa de mariscos nunca dejaría las existencias más antiguas para que se estropearan, el FIFO refleja con exactitud el proceso de la empresa de utilizar primero las existencias más antiguas para vender sus productos.
LIFO y FIFO: Impacto de la inflación
Si la inflación no existiera, los tres métodos de valoración de las existencias producirían exactamente los mismos resultados. La inflación es una medida de la tasa de aumento de los precios en una economía. Cuando los precios son estables, nuestro ejemplo de panadería de antes podría producir todas sus barras de pan a 1 $, y el LIFO, el FIFO y el coste medio nos darían un coste de 1 $ por barra. Sin embargo, en el mundo real, los precios tienden a subir a largo plazo, lo que significa que la elección del método contable puede afectar a la valoración del inventario y a la rentabilidad del período.
Suponiendo que los precios suben, la inflación afectaría a los tres métodos de valoración de existencias de la siguiente manera:
LIFO
Cuando las ventas se registran utilizando el método LIFO, los artículos más recientes del inventario se utilizan para valorar el COGS y se venden primero. En otras palabras, el inventario más antiguo, que era más barato, se vendería más tarde. En un entorno inflacionista, el COGS actual sería más alto bajo LIFO porque el nuevo inventario sería más caro. Como resultado, la empresa registraría menores ganancias o ingresos netos para el período. Sin embargo, la reducción de los beneficios o las ganancias significa que la empresa se beneficiaría de una menor obligación fiscal.
FIFO
Cuando las ventas se registran utilizando el método FIFO, el inventario más antiguo -que se adquirió primero- se agota primero. El método FIFO deja el inventario más nuevo y más caro en un entorno de precios crecientes, en el balance. Como resultado, el FIFO puede aumentar los ingresos netos porque el inventario que podría tener varios años de antigüedad -que se adquirió a un coste inferior- se utiliza para valorar el COGS. Sin embargo, los mayores ingresos netos significan que la empresa tendría una mayor obligación fiscal.
Costo promedio
El método del coste medio produce resultados que se sitúan entre el FIFO y el LIFO.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que si los precios son disminuyendo, se dan los escenarios opuestos arriba indicados. Además, muchas empresas declaran que utilizan el „coste o el mercado más bajo” al valorar las existencias. Esto significa que si los valores de los inventarios cayeran en picado, sus valoraciones representarían el valor de mercado (o coste de reposición) en lugar de LIFO, FIFO o coste medio.
Ejemplo de LIFO frente a. FIFO
En las tablas siguientes, utilizamos el inventario de un fabricante de bebidas ficticio llamado ABC Bottling Company para ver cómo los métodos de valoración pueden afectar al resultado del análisis financiero de una empresa.
La empresa realizó compras de inventario cada mes durante el primer trimestre por un total de 3.000 unidades. Sin embargo, la empresa ya tenía 1.000 unidades de inventario más antiguas que se compraron a 8 dólares cada una para una valoración de 8.000 dólares. Es decir, el inventario inicial era de 4.000 unidades para el período.
La empresa vendió 3.000 unidades en el primer trimestre, lo que dejó un saldo de inventario final de 1.000 unidades o (4.000 unidades – 3.000 unidades vendidas = 1.000 unidades).
| ABC CO. – COMPRAS MENSUALES DE INVENTARIO | |||
|---|---|---|---|
| Mes | Unidades compradas | Coste / Cada uno | Valor |
| Enero | 1,000 | $10 | $10,000 |
| Feb | 1,000 | $12 | $12,000 |
| Mar | 1,000 | $15 | $15,000 |
| 3.000 = Total comprado | |||
| ABC CO. – CUENTA DE RESULTADOS (SIMPLIFICADA), ENERO-MARZO | |||
|---|---|---|---|
| Artículo | LIFO | FIFO | Coste medio |
| Ventas = 3.000 unidades @ $20 cada una | $60,000 | $60,000 | $60,000 |
| Inventario inicial | 8,000 | 8,000 | 8,000 |
| Compras | 37,000 | 37,000 | 37,000 |
| Inventario final | 8,000 | 15,000 | 11,250 |
| COGS | $37,000 | $30,000 | $33,750 |
| Gastos | 10,000 | 10,000 | 10,000 |
| Ingresos netos | $13,000 | $20,000 | $16,250 |
Valoración del COGS
- Con LIFO, El COGS se valoró en 37.000 dólares porque en el cálculo se utilizaron las 3.000 unidades compradas más recientemente o las compras de enero, febrero y marzo (10.000 + 12.000 + 15.000).
- Bajo FIFO, El COGS se valoró en 30.000 dólares porque el FIFO utiliza primero el inventario más antiguo y luego las compras de inventario de enero y febrero. En otras palabras, las 3.000 unidades compuestas por (1.000 unidades por $8.000) + (1.000 unidades por $10.000 o Jan.) + (1.000 unidades por 12.000 $ o Feb.)
- El método del costo promedio resultó en una valuación de $11,250 o (($8,000 + $10,000 + $12,000 + $15,000) / 4).
A continuación se presentan las valoraciones del inventario final:
- Inventario final por LIFO 1.000 unidades x $8 = $8,000. Recuerde que las últimas unidades en entrar (las más nuevas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más antiguas para el inventario final.
- Inventario final por FIFO: 1.000 unidades x $15 cada una = $15,000. Recuerda que las primeras unidades que entran (las más antiguas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más nuevas para el inventario final.
- Inventario final por coste medio: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 unidades = $11.25 por unidad; 1.000 unidades X $11.25 cada una = $11,250. Recuerde que tomamos una media ponderada de todas las unidades del inventario.
LIFO o FIFO: Realmente Hace Asunto
La diferencia entre $8,000, $15,000 y $11,250 es considerable. En un análisis fundamental completo de la empresa ABC, podríamos utilizar estas cifras de inventario para calcular otras métricas -factores que exponen la salud financiera actual de una empresa, y que nos permiten hacer proyecciones sobre su futuro, por ejemplo. Por lo tanto, la cifra de inventario con la que una empresa comienza a valorar sus existencias realmente importa. Y las empresas están obligadas por ley a indicar qué método contable han utilizado en sus estados financieros publicados.
Aunque el ejemplo de la empresa ABC anterior es bastante sencillo, el tema de las existencias y de si se debe utilizar el sistema LIFO, FIFO o el coste medio puede ser complejo. Saber cómo gestionar el inventario es una herramienta fundamental para las empresas, ya sean pequeñas o grandes; así como un factor de éxito importante para cualquier negocio que tenga inventario. La gestión del inventario puede ayudar a una empresa a controlar y prever sus ganancias. Por el contrario, no saber utilizar el inventario en su beneficio, puede impedir que una empresa funcione con eficacia. Para los inversores, el inventario puede ser uno de los elementos más importantes que hay que analizar, ya que puede proporcionar información sobre lo que ocurre con la actividad principal de una empresa.
Fuentes del artículo
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