¿Qué es la Ley de Mejora del Mercado Hipotecario Secundario??
La Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) es una ley aprobada en Estados Unidos en 1984 para satisfacer la creciente demanda de crédito hipotecario que no podía ser atendida por los organismos federales existentes. La SMMEA permitía a las instituciones financieras constituidas y reguladas a nivel federal invertir en valores respaldados por hipotecas. También anuló las leyes estatales de inversión para permitir que las instituciones autorizadas y reguladas por el Estado invirtieran en estos valores. La ley contribuyó en gran medida al excepcional crecimiento del mercado hipotecario residencial en las décadas posteriores. También contribuyó a la crisis del mercado inmobiliario que comenzó en 2007.
Comprender la Ley de Mejora del Mercado Hipotecario Secundario (SMMEA)
La Ley de Mejora del Mercado Hipotecario Secundario se creó en respuesta a la preocupación por el futuro del sector inmobiliario. Uno de los principios en los que se basa es que los títulos privados respaldados por hipotecas no deben competir con los títulos gubernamentales respaldados por hipotecas. En cambio, deberían competir con otras inversiones privadas, como los fondos de inversión.
El SMMEA logró fortalecer el mercado hipotecario secundario. A medida que los valores respaldados por hipotecas se generalizaban, atraían a un número cada vez mayor de inversores. Como la ley anulaba las leyes estatales, permitía la inversión incluso en los estados que tenían limitaciones legales para los valores respaldados por hipotecas. Este crecimiento de la inversión se tradujo en una mayor reserva de dinero disponible para los compradores de viviendas. También dio a los compradores de vivienda una mayor variedad de opciones de préstamo. Más estadounidenses pudieron comprar casas gracias a la SMMEA.
La Ley de Mejora del Mercado Hipotecario Secundario y la crisis del mercado de la vivienda de 2007
Las posibilidades de inversión y préstamo creadas por la Ley de Mejora del Mercado Hipotecario Secundario contribuyeron en última instancia al colapso de la economía estadounidense.S. mercado de la vivienda a partir de 2007. Este colapso se precipitó por una confluencia de factores, entre los que se encuentran los valores respaldados por hipotecas que recibieron de las agencias de calificación crediticia calificaciones más altas de lo que justificaban sus participaciones.
Los valores respaldados por hipotecas se crean cuando un prestamista hipotecario vende hipotecas a un patrocinador del grupo, que luego las cede a un fideicomisario. Los inversores compran certificados y reciben pagos generados por el conjunto de hipotecas. El prestamista inicial sigue ocupándose de las hipotecas subyacentes del conjunto y cobra los pagos mensuales. El fideicomisario paga una comisión de servicio al prestamista a cambio de los ingresos, que luego se distribuyen entre los inversores.
Antes del colapso de 2007, muchos valores respaldados por hipotecas se agrupaban con hipotecas de baja calidad. Las instituciones calificadoras solían otorgar a estos fondos relativamente arriesgados calificaciones elevadas, lo que fomentaba altos niveles de inversión. Al mismo tiempo, los prestamistas ofrecían préstamos a prestatarios no cualificados. Muchos prestatarios acabaron incumpliendo. Los impagos acabaron provocando el colapso del mercado hipotecario secundario, lo que tuvo un efecto dominó en la economía en general.
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