La mayoría de las personas preferirían evitar leer documentos de 100 páginas siempre que puedan, pero las presentaciones 10-Q y 10-K largas y técnicas de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) suelen ser una necesidad para el éxito de los inversores.
Afortunadamente, estas presentaciones consisten en su mayoría en descripciones y divulgaciones de rutina que pueden evitarse, y este artículo echará un vistazo a cómo leer rápidamente estas presentaciones para sacar la información importante.
Puntos clave
- La mayoría de las presentaciones de las empresas 10-Q y 10-K ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tienen descripciones y divulgaciones rutinarias que se pueden evitar.
- Los archivos de la SEC son útiles, ya que proporcionan información actualizada de las empresas, así como datos financieros clave.
- La sección "Estados Financieros y Datos Complementarios" representa la carne y las patatas del 10-Q y 10-K, proporcionando una visión financiera completa.
- La sección „Análisis y discusión de la gestión” es quizás la sección más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil que los inversores la lean en su totalidad.
- Las "Notas a pie de página de los estados financieros" contienen información importante que puede ayudar a los inversores a evitar posibles situaciones fraudulentas.
Por qué leer los documentos 10-Q y 10-K?
Los archivos de la SEC proporcionan a los inversores una fuente de información útil y fiable, ya que las empresas están obligadas a actualizar periódicamente a los accionistas. Además de los estados financieros trimestrales y anuales contenidos en estos documentos, los inversores también pueden mirar detrás de las cifras y descubrir por qué los resultados no alcanzaron, cumplieron o superaron las expectativas para el período.
La lectura eficaz de estos documentos de la SEC también puede ayudar a los inversores a mantenerse alejados de las actividades fraudulentas, descubriendo ciertos tipos de fraude contable. Por ejemplo, las empresas pueden intentar cambiar la contabilidad de los inventarios a tipos de contabilidad más favorables o enmascarar las caídas de los ingresos netos añadiendo o sustrayendo elementos no monetarios, todo lo cual se hace visible en estas presentaciones.
Cómo encontrar los archivos de la SEC en línea
Los archivos de la SEC se pueden encontrar en el sitio web de la SEC accediendo a su sistema EDGAR. Otros sitios web de terceros, como SECFilings.com, también proporcionan los datos junto con otros servicios de valor añadido para ayudar a los inversores a clasificar y digerir los archivos de la SEC.
Una mirada al interior de los archivos 10-Q y 10-K
Los inversores que consultan por primera vez un informe 10-Q o 10-K pueden sorprenderse por el tamaño del documento, que a menudo puede superar las 100 páginas. Sin embargo, todos estos documentos se dividen en secciones fáciles de entender para que sean más fáciles de seguir. Estas tres secciones incluyen:
Si bien todas estas secciones contienen información importante para los inversores, hay una gran cantidad de información reglamentaria que puede ser ignorada. En la siguiente sección, veremos un proceso rápido de tres pasos para obtener rápidamente la información necesaria en cuestión de minutos.
3 pasos clave para leer rápidamente los documentos de la SEC
Las partes clave de las presentaciones 10-Q y 10-K son los balances, las cuentas de resultados y los estados de flujo de caja.
El balance es una revisión de los activos de la empresa frente a sus pasivos; esto es útil para comprobar los ratios de liquidez, el efectivo en los libros y el nivel de deudas con otros.
La cuenta de resultados es una revisión de los ingresos y beneficios de la empresa; esto es útil para ver cómo está funcionando el negocio en la línea superior e inferior. Por su parte, el estado de flujos de caja es una revisión de los flujos de entrada y salida del banco; es útil para cruzarlo con la cuenta de resultados para verificar las cifras de ingresos netos.
1. Obtenga información de la fuente
La sección „Estados financieros y datos complementarios” representa la esencia de los informes 10-Q y 10-K, ya que proporciona una visión general de las finanzas del periodo.
Los inversores deben empezar a analizar esta sección calculando el porcentaje de aumento o disminución con respecto al periodo anterior y comparando las cifras con las expectativas.
A continuación, los inversores deben calcular los ratios clave, como el ratio de solvencia, y examinar la deuda a largo plazo y los niveles de efectivo para asegurarse de que no existen problemas en el balance.
Y, por último, los inversores deben echar un vistazo al estado de flujo de caja para asegurarse de que el efectivo que entra por la puerta proviene de las operaciones de la empresa, y no de una contabilidad creativa.
2. Conozca la verdadera historia detrás de los titulares
La sección „Análisis y Discusión de la Gestión” es quizás la sección más importante de la presentación 10-Q o 10-K y es útil que los inversores la lean en su totalidad.
Los inversores deben leer esta sección en su totalidad para entender la razón de los cambios en los ingresos, los márgenes y otras métricas en los estados financieros. Básicamente, esta sección proporciona la verdadera historia detrás de las noticias y los titulares mostrando sólo los números.
La sección también puede contener orientaciones para futuros periodos, así como notas adicionales, como actualizaciones de los principales contratos, que son necesarias para crear previsiones precisas de ganancias e ingresos para futuros trimestres o años.
3. Comprobar si hay irregularidades contables
Las "Notas a pie de página de los estados financieros" contienen información importante que puede ayudar a los inversores a evitar posibles situaciones fraudulentas. Las áreas más comunes de fraude incluyen:
Las empresas tienen innumerables formas de inflar los ingresos y los activos u ocultar las pérdidas–de reconocer los ingresos antes de lo debido a subestimar las cuentas de dudoso cobro–pero todo se revela en las notas a pie de página. Por lo tanto, es importante que los inversores comprueben estas notas a pie de página, especialmente cuando las cosas parecen sospechosas en los estados financieros.
El resultado final
Aunque los informes 10-Q y 10-K pueden parecer intimidantes al principio, se pueden examinar rápidamente en busca de información importante en sólo tres pasos. Utilizando estas técnicas, los inversores que lean estos documentos pueden evitar los titulares engañosos y comprender la verdadera historia entre bastidores, así como evitar posibles fraudes en cuestión de minutos en lugar de horas.
Fuentes del artículo
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