Qué es el Spread Betting?
Entre las muchas oportunidades de operar, cubrirse o especular en los mercados financieros, las apuestas por diferencias atraen a quienes tienen una gran experiencia en la identificación de los movimientos de los precios y son expertos en sacar provecho de la especulación. Hay que dejar clara una cosa: las apuestas por diferencias son actualmente ilegales en Estados Unidos. Dicho esto, sigue siendo una práctica legal y popular en algunos países europeos, especialmente en el Reino Unido. Por esta razón, todos los ejemplos citados en las siguientes estrategias se citan en libras esterlinas, o GBP (£).
Las apuestas por diferencias conllevan grandes riesgos, pero también ofrecen un gran potencial de beneficios. Otras características son la ausencia de impuestos, el elevado apalancamiento y los amplios diferenciales entre la oferta y la demanda. Si las apuestas por diferencias son legales en su mercado, estas son algunas estrategias que podría seguir.
Puntos clave
- Las apuestas por diferencias permiten especular sobre la dirección de un mercado financiero u otra actividad sin poseer realmente el valor subyacente; simplemente apuestan sobre el movimiento de su precio.
- Hay varias estrategias utilizadas en las apuestas por diferencias, desde el seguimiento de tendencias hasta las apuestas basadas en noticias.
- Otros operadores buscan capitalizar las raras oportunidades de arbitraje tomando múltiples posiciones en mercados con precios erróneos y poniéndolos en línea.
Estrategias de análisis técnico
Empresas de apuestas populares como U.K.-CityIndex permite realizar apuestas por diferencias en miles de mercados mundiales diferentes. Los usuarios pueden hacer apuestas en activos como acciones, índices, divisas, materias primas, metales, bonos, opciones, tipos de interés y sectores del mercado. Para ello, los apostantes suelen aplicar estrategias de seguimiento de tendencias, inversión de tendencias, operaciones de ruptura y operaciones de impulso para diversos instrumentos y en varias clases de activos, como las materias primas, las divisas y los mercados de índices bursátiles.
Apuestas por diferencias en torno a acciones corporativas
Los movimientos corporativos pueden desencadenar una ronda de apuestas por diferencias. Por ejemplo, cuando una acción declara un dividendo y el dividendo se convierte en ex (es decir, vence en la fecha declarada como ex). Los apostantes que tienen éxito siguen de cerca las juntas generales anuales (JGA) de determinadas empresas para intentar adelantarse a cualquier posible anuncio de dividendos u otras noticias corporativas importantes.
Supongamos que una empresa cuyas acciones cotizan actualmente a 60 libras esterlinas declara un dividendo de 1 libra esterlina. El precio de la acción empieza a subir hasta el nivel del dividendo: en este caso, alrededor de 61 libras esterlinas. Antes del anuncio, los operadores de apuestas por diferencias toman posiciones con la intención de beneficiarse de esos saltos repentinos. Por ejemplo, digamos que un operador entra en una posición de apuesta larga de 1.000 acciones a 60 libras, con un movimiento de 5 libras por punto. Así, en nuestro ejemplo, con el aumento de la cotización de 1 libra tras el anuncio del dividendo, el operador gana:
5.000 libras esterlinas = (1 libra x 1.000 acciones x 5 libras esterlinas.00).
Del mismo modo, los apostantes tratarán de aprovechar la fecha de salida del dividendo. Supongamos que un día antes de la fecha de salida, el precio de las acciones se sitúa en 63 libras esterlinas. Un operador puede tomar una posición corta de 1.000 acciones con una apuesta de diferencial de 10 libras por punto. Al día siguiente, cuando el dividendo sale, el precio de la acción suele caer por el importe del dividendo (ya caducado) de 1 libra, aterrizando en torno a las 62 libras.
El operador cerrará su posición embolsándose la diferencia: en este caso, un beneficio de 10.000 libras:
£10,000 = (£1.00 x 1.000 acciones x 10 libras por punto).
Los apostantes experimentados mezclan además las apuestas por diferencias con algunas operaciones bursátiles. Entonces, por ejemplo, puede tomar adicionalmente una posición larga en la acción y cobrar el dividendo en efectivo manteniéndola más allá de la fecha de salida. Esto le permitirá cubrirse entre sus dos posiciones, así como obtener un poco de ingresos a través del dividendo real.
Estructuración de la entrada y la salida
La estructuración de las operaciones para equilibrar los niveles de beneficios y pérdidas es una estrategia eficaz para las apuestas por diferencias, incluso si las probabilidades no suelen estar a su favor.
Digamos que, de media, un hipotético operador llamado Mike gana cuatro apuestas por diferencias de cada cinco, con una tasa de ganancias del 80%. Mientras tanto, un segundo operador hipotético, Paul, gana dos apuestas por diferencias de cada cinco, lo que supone una tasa de ganancias del 40%. Quién es el trader más exitoso? La respuesta parece ser Mike, pero podría no ser el caso. La estructuración de sus apuestas con niveles de beneficio favorables puede cambiar el juego.
En este ejemplo, digamos que Mike ha tomado la posición de recibir 5 libras por apuesta ganadora y perder 25 libras por apuesta perdedora. En este caso, incluso con una tasa de ganancias del 80%, los beneficios de Mike se ven anulados por las 25 libras que tuvo que pagar por su única apuesta mala:
(0.8 x £5.00 – 0.2 x £25.00) = -£1 de pérdida
Por el contrario, digamos que Paul gana 25 libras por apuesta ganadora y sólo pierde 5 libras por apuesta perdedora. Incluso con su tasa de ganancias del 40%, Paul sigue obteniendo un beneficio de 7 libras (0.4 x £25 -0.6 x £5). Acaba siendo el operador ganador a pesar de perder el 60% de las veces.
Estrategias basadas en noticias
Las apuestas por diferencias suelen referirse a los movimientos de precios de un activo subyacente, como un índice de mercado. Si se apuestan 100 libras esterlinas por punto de movimiento, un índice que se mueva 10 puntos puede generar un beneficio rápido de 1.000 libras esterlinas, aunque un cambio en la dirección opuesta supone una pérdida de una magnitud similar. Los operadores activos de spreads (como los operadores de noticias) suelen elegir activos que son muy sensibles a las noticias y realizan apuestas según un plan de trading estructurado. Por ejemplo, la noticia de que el banco central de un país va a modificar los tipos de interés repercutirá rápidamente en los bonos, los índices bursátiles y otros activos.
Otro ejemplo ideal es el de una empresa cotizada que espera los resultados de la licitación de un proyecto importante. El hecho de que la empresa gane o pierda la oferta supone una oscilación del precio de las acciones en cualquier dirección, y los apostantes por el diferencial toman posiciones en función de ambos resultados.
Oportunidades de arbitraje
Las oportunidades de arbitraje son raras en las apuestas por diferencias, pero los operadores pueden encontrar algunas en algunos instrumentos sin liquidez. Por ejemplo, digamos que un índice de bajo seguimiento está actualmente en el valor 205. Una empresa de apuestas por diferencias ofrece un diferencial entre la oferta y la demanda de 200-210 para el precio de cierre, mientras que otra ofrece un diferencial de 190-195. Por lo tanto, un operador puede ir en corto con la primera empresa a 200 y en largo con la otra a 195, cada una con 20 libras por punto.
- Escenario 1: El índice cierra en 215. Pierde 15 (200-215) en su posición corta, pero gana 20 (215-195) en su posición larga.
- Escenario 2: El índice cierra a 201. Pierde uno (200-201) en su posición corta pero gana seis (201-195) en su posición larga.
- Escenario 3: El índice cierra en 185. Gana 15 (200-185) en su posición corta, pero pierde 10 (185-195) en su posición larga.
En cada caso, sigue obteniendo un beneficio de 250 libras esterlinas, ya que obtiene cinco puntos, a 20 libras esterlinas por punto. Sin embargo, estas oportunidades de arbitraje son raras y dependen de que los operadores de apuestas por diferencias detecten una anomalía en los precios de varias empresas de apuestas por diferencias y actúen a tiempo antes de que los diferenciales se alineen.
El resultado final
El elevado potencial de beneficios de las apuestas por diferencias va acompañado de graves riesgos: el movimiento de unos pocos puntos supone un beneficio o una pérdida importante. Los operadores sólo deberían intentar realizar apuestas por diferencias cuando hayan adquirido suficiente experiencia en el mercado, conozcan los activos adecuados y hayan perfeccionado su sincronización.
Fuentes del artículo
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