Warren Buffett, al que muchos consideran el inversor más exitoso de todos los tiempos, rara vez cambia su estrategia de inversión en valor a largo plazo. De hecho, considera que los mercados a la baja son una oportunidad para comprar buenas empresas a precios razonables. En este artículo, trataremos la filosofía de inversión y los criterios de selección de valores de Buffett, haciendo especial hincapié en su aplicación en un mercado bajista y en una economía en desaceleración.
Puntos clave
- Warren Buffett es uno de los inversores más conocidos y exitosos de la era moderna, capaz de capear incluso los mercados bajistas más severos.
- La filosofía de Buffett ha sido identificar el valor fundamental en la ventaja competitiva a largo plazo de una empresa, junto con varios criterios más específicos.
- Como resultado, un mercado bajista puede verse como una oportunidad para adquirir acciones de empresas valiosas cuando sus acciones están en venta.
Alison Czinkota / Nuestro equipo
La filosofía de inversión de Buffett
En tiempos de declive económico, muchos inversores se preguntan: „¿Qué estrategias emplea el 'Oráculo de Omaha’ para mantener su holding, Berkshire Hathaway, en el punto de mira??”
Buffett tiene una serie de premisas definitivas sobre lo que constituye una „buena inversión.” Se centra en la calidad del negocio más que en el precio de las acciones a corto plazo o en los movimientos del mercado. Adopta un enfoque de inversión a largo plazo, a gran escala y basado en el valor, que se concentra en los buenos fundamentos y en el valor intrínseco del negocio, más que en el precio de la acción.
Buffett busca empresas con „una ventaja competitiva duradera.” Lo que quiere decir es que la empresa tiene una posición en el mercado, una cuota de mercado, una marca u otra ventaja duradera sobre sus competidores que impide el acceso fácil de éstos o controla una fuente de materia prima escasa.
Buffett emplea una estrategia de inversión contraria selectiva. Utilizando sus criterios de inversión para identificar y seleccionar buenas empresas, puede realizar grandes inversiones (millones de acciones) cuando el mercado y el precio de las acciones están deprimidos y cuando otros inversores pueden estar vendiendo.
Además, parte de la base de que los siguientes puntos son ciertos:
- La economía mundial es compleja e imprevisible.
- La economía y la bolsa no se mueven en sincronía.
- El mecanismo de descuento del mercado se mueve instantáneamente para incorporar las noticias al precio de la acción.
- Los rendimientos de la renta variable a largo plazo no se pueden igualar en ningún otro sitio.
Actividad inversora de Buffett
Berkshire Hathaway es el principal vehículo para mantener las inversiones de Buffett en una amplia gama de industrias a lo largo de los años. Entre ellas se encuentran empresas de la talla de:
- Seguros
- Tecnología
- Bancos y finanzas
- Aerolíneas
- Refrescos
- Aviones privados
- Chocolates
- Calzado
- Joyería
- Publicar
- Muebles
- Acero
- Energía
- Construcción de viviendas
Estas son las principales posiciones en renta variable de Berkshire Hathaway a finales de 2019:
Fuente: Berkshire Hathaway.
Los sectores enumerados anteriormente varían mucho, así que ¿cuáles son los criterios comunes utilizados para separar las buenas inversiones de las malas??
Criterios de inversión de Buffett
Berkshire Hathaway cuenta con un amplio equipo de investigación y análisis que revisa montones de datos para guiar sus decisiones de inversión. Aunque no se hacen públicos todos los detalles de las técnicas específicas utilizadas, los siguientes 10 requisitos son todos comunes entre las inversiones de Berkshire Hathaway:
La estrategia de Buffett
Buffett hace compras concentradas. En una recesión, compra millones de acciones de empresas sólidas a precios razonables. Buffett no compra acciones tecnológicas porque no entiende su negocio o industria; durante el boom de las puntocom, evitó invertir en empresas tecnológicas porque consideraba que no habían existido lo suficiente como para proporcionar un historial de rendimiento suficiente para sus propósitos.
E incluso en un mercado bajista, aunque Buffett tenía miles de millones de dólares en efectivo para hacer inversiones, en su carta de 2009 a los accionistas de Berkshire Hathaway, declaró que el efectivo mantenido más allá del fondo sería erosionado por la inflación en la recuperación.
Buffett sólo se ocupa de las grandes empresas porque necesita hacer inversiones masivas para obtener los rendimientos necesarios para obtener excelentes resultados para el enorme tamaño al que ha llegado su empresa, Berkshire Hathaway.
El estilo selectivo de Buffett en un mercado bajista incluye la realización de algunas grandes inversiones en valores de primer orden cuando su cotización es muy baja. Y Buffett podría obtener un trato aún mejor que el inversor medio: Su capacidad para suministrar miles de millones de dólares en inversiones de infusión de efectivo le hace ganar condiciones especiales y oportunidades que no están disponibles para otros. Sus inversiones suelen ser en una clase de acciones garantizadas con sus dividendos asegurados y futuras garantías de acciones disponibles a precios inferiores a los del mercado.
El resultado final
La estrategia de Buffett para hacer frente a un mercado a la baja es enfocarlo como una oportunidad para comprar buenas empresas a precios razonables. Buffett ha desarrollado un modelo de inversión que le ha funcionado a él y a los accionistas de Berkshire Hathaway durante mucho tiempo.
Su estrategia de inversión es a largo plazo y selectiva, e incorpora un estricto conjunto de requisitos antes de tomar una decisión de inversión. Buffett también se beneficia de un enorme „cofre de guerra” en efectivo que puede ser utilizado para comprar millones de acciones a la vez, proporcionando una oportunidad siempre lista para obtener grandes rendimientos.
Fuentes del artículo
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