Qué es El Gran Corto?
El Gran Corto es una adaptación cinematográfica de 2015, ganadora de un Oscar, del exitoso libro del mismo nombre del autor Michael Lewis. La película, dirigida por Adam McKay, se centra en las vidas de varios profesionales financieros estadounidenses que predijeron y se beneficiaron de la creación y posterior colapso de la burbuja inmobiliaria en 2007 y 2008.
Publicado en 2010, The Big Short: Inside the Doomsday Machine fue una secuela suelta del best-seller de Lewis Póker de mentirosos, una crónica de sus experiencias laborales en Solomon Brothers en la década de 1980. Ambas obras de no ficción ofrecen una inmersión profunda en las vidas, los lugares de trabajo y la psicología de varios profesionales de Wall Street y del mundo financiero.
Puntos clave
- The Big Short es una adaptación cinematográfica de 2015 del exitoso libro del mismo nombre del autor Michael Lewis.
- Dirigida por Adam McKay, El Gran Corto narra los años previos a la crisis económica mundial de 2007-08, centrándose en varios profesionales financieros (basados en personas reales) que predijeron el colapso y se beneficiaron de él.
- The Big Short emplea un enfoque estilístico novedoso: Interrumpe con frecuencia su narración con apariciones de autoridades y celebridades de la vida real, que explican complejos instrumentos y prácticas financieras con términos y ejemplos coloquiales.
- The Big Short ganó el premio de la Academia al mejor guión adaptado.
- A pesar de algunas críticas, The Big Short es generalmente aclamada por su descripción enérgica, innovadora e incluso humorística de la codicia de Wall Street y los complicados acontecimientos que condujeron a La Gran Recesión.
Entendiendo El Gran Corto
El Gran Corto no fue la primera adaptación cinematográfica de un exitoso libro de no ficción sobre la crisis financiera. En 2011, HBO adaptó el relato sobre la crisis de Andrew Ross Sorkin Demasiado grande para fracasar, que también contaba con un reparto estelar. Esta historia se centra más en las semanas previas a la quiebra de Lehman Brothers y la decisión del gobierno de rescatar a los mayores bancos y empresas del país.
The Big Short, es una obra centrada en los personajes, no sólo en los acontecimientos que condujeron al colapso de las hipotecas de alto riesgo, sino también en los sentimientos encontrados de varios hombres (reales o basados en personas reales) que previeron la crisis con mucha antelación. La película está protagonizada por Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling y Brad Pitt.
Uno de esos hombres es Michael Burry (Christian Bale), el gestor del fondo de cobertura Scion Capital. Es el año 2005, y Burry empieza a sospechar que la floreciente U.S. el mercado de la vivienda es prácticamente una burbuja de activos inflada por préstamos de alto riesgo. Burry crea un nuevo tipo de instrumento financiero, llamado „credit default swap”, que le permitiría ponerse en corto en el mercado de la vivienda, es decir, vender posiciones, suponiendo que los precios de la vivienda caerán.
Cuando los bancos y los acreedores argumentan que el mercado inmobiliario es estable -y de hecho los precios siguen subiendo-, sus clientes se enfadan y temen que Burry continúe con sus jugadas a corto plazo. Cuando exigen que se les devuelva el dinero, Burry impone una moratoria a las retiradas del fondo, lo que enfurece aún más a sus clientes.
Mientras tanto, el ejecutivo del Deutsche Bank, Jared Vennett (Ryan Gosling), descubre por casualidad la creación de swaps de incumplimiento crediticio de Burry y, coincidiendo con su análisis del mercado, decide empezar a venderlos. Uno de sus clientes es el gestor de fondos de cobertura Mark Baum (Steve Carrell). Baum reconoce que los paquetes mal estructurados y de alto riesgo de títulos de crédito conocidos como obligaciones de deuda colateralizada (CDO) han recibido calificaciones AAA de las agencias de calificación crediticia -lo que implica un grado de seguridad que no merecen- y, además, están siendo reempaquetados y revendidos de forma muy cuestionable. Es el apetito de las instituciones financieras por estos valores lo que está alimentando gran parte de la subida de los bienes inmuebles, desproporcionada con respecto a los fundamentos del sector.
Al igual que Burry y Vennett, Baum llega a la conclusión de que la burbuja inmobiliaria acabará por explotar y, de hecho, puede provocar el colapso de la economía estadounidense.S. economía. Comienza a poner en corto el sector financiero. (Baum se basó en el gestor de fondos de cobertura de la vida real, Steve Eisman). Vennett se basó en Greg Lippmann, antiguo vendedor de bonos del Deutsche Bank.)
Una tercera línea argumental sigue a dos jóvenes inversores -Charlie Geller (John Magaro) y Jamie Shipley (Finn Wittrock)- que descubren un documento escrito por Vennett sobre los swaps de incumplimiento crediticio. Buscan el consejo de inversión del banquero retirado Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley y Geller hacen una serie de apuestas exitosas contra los valores respaldados por hipotecas y el mercado de la vivienda cuando finalmente comienza a colapsar, ganando una fortuna en sus operaciones.
Pero Rickert arremete contra ellos por aprovecharse de la miseria que el colapso de las hipotecas ha causado a la América Media. El dúo queda muy abatido por el riesgo moral que rodea a los CDO, tras descubrir que los bancos de inversión y las agencias de calificación crediticia conspiraron para ocultar los riesgos y apuntalar los precios de las inversiones. Más tarde intentan sin éxito demandar a las agencias de calificación por sus clasificaciones engañosas de los valores respaldados por hipotecas y las hipotecas. (Geller se basó en el fundador de Cornwell Capital, Charlie Ledley, mientras que Jamie Shipley se basó en el socio de Cornwell, Jamie Mai; Rickert se basó en Ben Hockett, antiguo operador del Deutsche Bank.)
Burry, por su parte, acaba obteniendo un rendimiento de casi el 500% para los inversores que permanecen con él mientras dura el colapso del mercado inmobiliario.
The Big Short's Elecciones estilísticas
La terminología financiera y la cronología de la crisis financiera son muy difíciles de comprender para un público no especializado en una película de dos horas. The Big Short emplea formas vívidas, coloquiales e incluso humorísticas para ilustrar y definir los complejos instrumentos y herramientas financieras, desde las obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) y los tramos hasta los swaps de incumplimiento crediticio y los valores respaldados por hipotecas, que contribuyeron a hundir la economía mundial.
Por ejemplo, la película explica por qué los CDOs tuvieron tal efecto dominó en una escena en la que la actriz Selena Gómez juega al blackjack. Acompañada por el economista Richard Thaler, explica cómo las apuestas laterales cada vez más grandes en la mano de blackjack de Gómez son grandes cuando está ganando, una metáfora de un mercado inmobiliario en alza. Sin embargo, cuando Gómez pierde la mano -o los precios de la vivienda comienzan a caer- esas apuestas laterales desencadenan un efecto dominó que crea pérdidas mayores en la mesa y en la economía, respectivamente.
En otra escena, el público recibe una ayuda visual para entender un tramo. Ryan Gosling saca bloques de una torre de Jenga para mostrar cómo funcionan los tramos en los valores respaldados por hipotecas (MBS), como las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO). Al arrancar los bloques de la parte inferior de la torre, Gosling explica que los valores con mayor calificación en el extremo superior de la torre no pueden mantenerse en pie cuando los valores con menor calificación fallan y son retirados de la base.
Otros ejemplos son deliberadamente irreverentes, utilizando metáforas y términos cotidianos. Un corte muestra a la actriz Margot Robbie en un baño de burbujas bebiendo champán mientras habla de la frágil efervescencia de los valores respaldados por hipotecas. La personalidad gastronómica de la televisión, Anthony Bourdain, explica que echar un pescado de dos días en un guiso es similar a las hipotecas de alto riesgo que se colocan en los CDO para ocultar su naturaleza arriesgada a los clientes desprevenidos.
El Gran Corto Preguntas frecuentes
¿Está The Big Short basada en una historia real??
El gran cortocircuito, basada en un libro de no ficción de Michael Lewis, narra las vidas y acciones reales de varios profesionales del sector financiero a mediados de la década de 2000, con el telón de fondo del ascenso y posterior colapso dramático del mercado inmobiliario. La película cambió los nombres y otros detalles identificativos de algunos personajes.
Qué era el Big Short en la película?
El „gran corto” de la película El Gran Corto se refiere a la práctica de comercio/inversión de vender en corto. Cuando se pone en corto algo -normalmente un valor financiero, como una acción- significa que se toma prestado y se vende en el mercado abierto, con el objetivo de volver a comprarlo más tarde a un precio más bajo y embolsarse la diferencia como beneficio. Los operadores e inversores venden en corto cuando creen que un valor va a bajar de precio. Es una apuesta a que los precios caerán.
En realidad, hay varios grandes cortos en la película: La mayoría de los personajes principales toman posiciones cortas en valores respaldados por hipotecas, convencidos de que los precios caerán cuando el actual boom inmobiliario se derrumbe. Se demuestra que tienen razón, y todos ganan millones de dólares. Es un cortocircuito importante por las sumas en juego, y porque el sector inmobiliario desempeña un papel muy importante en la economía.
Qué causó la crisis financiera de 2008?
La crisis financiera de 2007-2008 se gestó durante años y se debió a un complejo entramado de causas. Las semillas se sembraron a principios de la década, cuando el crédito barato y las normas de préstamo laxas alimentaron una burbuja inmobiliaria: una espiral ascendente de los precios de las viviendas a medida que los prestatarios se aprovechaban de los bajos tipos de interés de las hipotecas. Muchos de estos préstamos eran subprime, es decir, los prestatarios realmente no podían pagarlos, lo que suponía un alto riesgo de impago.
Los prestamistas vendieron esos préstamos a los bancos de inversión de Wall Street, que los empaquetaron en valores respaldados por hipotecas y obligaciones de deuda colateralizadas. La supresión de la normativa permitió a los bancos y otras instituciones obtener grandes préstamos para invertir en estos valores, que luego reempaquetaron y vendieron a otros inversores.
A mediados de la década, los tipos de interés empezaron a subir y la compra de viviendas llegó a un punto de saturación. Los precios de los inmuebles empezaron a caer y la gente empezó a dejar de pagar sus hipotecas. Cuando la burbuja estalló en 2007, las instituciones financieras se quedaron con billones de dólares de inversiones casi sin valor en hipotecas de alto riesgo.
El mercado interbancario que mantiene el dinero en circulación en todo el mundo se congeló: nadie sabía la magnitud de las pérdidas ni quién debía qué, así que dejaron de conceder préstamos por completo.
En el verano de 2008, la carnicería se extendía por todo el sector financiero. Muchas empresas venerables, como Bear Stearns y Lehman Brothers, se hundieron. La quiebra de Lehman asustó al mercado bursátil, que entró en caída libre a partir de finales de septiembre.
3.8 millones de euros
Número de estadounidenses que perdieron sus casas debido a la ejecución hipotecaria como resultado del colapso del mercado inmobiliario en 2007-08, según el Banco de la Reserva Federal de Cleveland.
Lo más importante
El Gran Corto recibió varias nominaciones a los premios de la Academia, incluida la de „Mejor Película”, y ganó el de „Mejor Guión Adaptado.” Algunos críticos, entre ellos el Premio Nobel de Economía Paul Krugman, han dicho que la película no reconoce que varias personas, fuera de los personajes perfilados en la película, también señalaron los problemas con las hipotecas subprime. Otros han señalado que la película no ha tenido en cuenta el papel que desempeñó la Reserva Federal en el desarrollo de la crisis.
Lo dicho, El Gran Corto ofrece una exploración muy atractiva de los años que precedieron al colapso del mercado inmobiliario, que condujo a la Gran Recesión. Al final, concluye, la codicia de Wall Street hundió la economía mundial durante años.
Fuentes del artículo
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