La ética en las finanzas: Cómo afecta a los profesionales

El sector financiero nos ha dado innumerables escándalos y noticias sobre profesionales que han defraudado a inversores, empleadores y compañeros. No cabe duda de que la codicia es una emoción poderosa, pero a veces el comportamiento poco ético se reduce a una falta de educación sobre los principios básicos de las normas financieras.

Si analizamos las distintas situaciones que suelen producirse a lo largo de la carrera de un profesional financiero y cómo deben manejarse estas circunstancias, podremos entender mejor cómo el sector puede no sólo cumplir estas normas, sino superarlas.

Puntos clave

  • La ética financiera ha pasado a primer plano, teniendo en cuenta los innumerables escándalos y noticias del sector financiero.
  • Algunas de las dificultades más comunes en lo que respecta a la ética en las finanzas son el manejo de información material no pública y la denuncia de actividades poco éticas.
  • Los profesionales de las finanzas pueden mantener las normas éticas en las finanzas manteniéndose informados, conscientes y exigiéndose a sí mismos un alto nivel de exigencia.

Manejo de la información material no pública

Para muchos profesionales que tratan con valores, pueden surgir casos en los que entran en posesión de información material no pública. Este tipo de información se define como cualquier cosa que pueda tener un impacto en el precio de un valor que aún no se ha hecho público.

Por ejemplo, si el director general de su empresa le dice durante una reunión que los próximos resultados van a ser decepcionantes, usted acaba de recibir información material no pública. Como accionista de su empresa, puede verse tentado a llamar a su corredor de bolsa y dar una orden de venta para evitar una pérdida de capital. Sin embargo, esto se clasificaría como tráfico de información privilegiada, y las penas asociadas a este tipo de comercio son mucho peores que cualquier pérdida de papel en la que se pueda incurrir.

La información material no pública puede presentarse de diferentes formas para una variedad de profesionales financieros. Por ejemplo, un gestor de carteras que controla una gran participación en una serie de valores de pequeña capitalización puede tener un profundo efecto en el movimiento de las acciones a corto plazo en función de cualquier venta o compra sustancial de dichos valores. Si el gestor planea salir de una gran posición en un valor de pequeña capitalización basándose en una recomendación de uno de los analistas de su empresa, no sería ético que el gestor alertara a unos pocos clientes de „alto valor” que pudieran tener el valor de forma independiente antes de vender las acciones. Aunque no parezca gran cosa, es probable que se hayan infringido las leyes sobre el uso de información privilegiada y las partes implicadas pueden ser procesadas.

Análisis mediante la teoría del mosaico

La información privilegiada no es en absoluto un concepto blanco o negro. A menudo, los profesionales pueden tropezar con esa información sin querer o escuchar conversaciones en la oficina y sus alrededores.

El tema se vuelve aún más turbio para los analistas que investigan empresas y emiten recomendaciones profesionales sobre sus valores. Se sabe que los consejeros dan perspectivas de beneficios durante las reuniones de analistas antes de que se hagan públicas. Ahora bien, aunque esto puede o no calificarse como información pública una vez que una sala llena de analistas ha recibido la información, la negociación de dicha información durante o inmediatamente después de la reunión puede clasificarse como uso de información privilegiada. La acción apropiada en tal situación sería instar al consejo de administración a revelar la información inmediatamente al público. Una vez que ha transcurrido un tiempo suficiente, negociar o hacer cualquier recomendación sobre la información es un juego limpio.

Cuando los analistas recopilan información sobre empresas y valores para construir una imagen clara de su valor razonable, pueden reunir una gran cantidad de información de varias fuentes, cualquiera de las cuales puede ser pública, material o no material. Un analista puede llegar a conclusiones que se considerarían información privilegiada si se la hubiera comunicado una persona con información privilegiada de la empresa.

Sin embargo, los analistas son libres de hacer recomendaciones basadas en sus conclusiones bajo las directrices de la teoría del mosaico. La teoría del mosaico establece que los analistas son libres de utilizar información pública, material y no material durante su investigación profesional, y que las conclusiones a las que llegan a partir de esa información se consideran „juego limpio” y se atribuyen a su investigación, no a la información privilegiada.

Informar de las actividades poco éticas

Sabemos lo que está pensando… "Soy una persona honesta, y no me pondría en una situación en la que se cuestionaran mis normas éticas." Puede ser cierto, pero la ética y las normas profesionales van más allá del individuo: la ética es un esfuerzo de toda la industria.

Si uno de sus compañeros de trabajo o colegas está involucrado en actividades dudosas, no basta con desvincularse de esa persona. Al permitir a sabiendas que continúen las actividades ilegales o poco éticas, usted mismo puede ser incluido en cualquier acción punitiva resultante de estas acciones. Aunque a nadie le gusta tener que denunciar a un compañero de trabajo o a un amigo, en última instancia, es su responsabilidad garantizar una práctica justa en la industria financiera, y defender su ética debería ser lo más importante.

Los profesionales también pueden animar a los empresarios a crear un lugar de trabajo que ejerza menos presión contradictoria sobre los empleados. Por ejemplo, la implantación de una „muralla china” entre diferentes divisiones, como una correduría y una división de asesoramiento, puede limitar las filtraciones de información interna y evitar que los corredores, asesores, analistas y otros profesionales se vean atrapados en medio de una brecha de seguridad. Además, los bancos de inversión también pueden aplicar listas grises cuando se discute la suscripción de algún valor o se cambia la calificación. Estas listas exigen que ningún empleado pueda negociar a sabiendas con valores que puedan verse afectados por las acciones del banco.

El resultado final

Esto sólo araña la superficie de los tipos de dilemas y situaciones éticas a las que los profesionales financieros pueden enfrentarse en un día cualquiera. A lo largo de los años, los profesionales de las finanzas se han visto envueltos en innumerables escándalos y acusaciones de fraude que han sacudido el sector y han puesto en evidencia a los profesionales de las finanzas. Conociendo las directrices que hay que seguir, fomentando las salvaguardias en el lugar de trabajo y exigiéndose a sí mismo las normas éticas más estrictas, puede desempeñar un papel destacado para garantizar que el sector financiero siga siendo justo y transparente para todos los implicados.

Fuentes del artículo

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política editorial.

  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Comercio de información privilegiada." Consultado el 8 de junio de 2020.

  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Divulgación justa, Reglamento FD." Consultado el 8 de junio de 2020.

  3. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Divulgación selectiva y uso de información privilegiada." Consultado el 8 de junio de 2020.

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