¿Qué son las inversiones no afiliadas??
Las inversiones no afiliadas son las participaciones de una compañía de seguros que no controla ni comparte la propiedad. Las inversiones no afiliadas pueden incluir acciones, bonos, propiedades y otros activos, y suelen aparecer en los estados financieros de las aseguradoras.
Puntos clave
- Las inversiones no afiliadas son participaciones de una compañía de seguros que no controla ni comparte la propiedad.
- Las aseguradoras invierten en valores de diversa liquidez en un intento de aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
- Necesitan disponer rápidamente de fondos para cubrir sus obligaciones, por lo que suelen realizar inversiones de corta duración en activos de gran liquidez.
- Los reguladores examinan periódicamente estas inversiones para determinar si son adecuadas y pueden suponer una amenaza para la solvencia.
Comprender las inversiones no afiliadas
Las compañías de seguros utilizan los ingresos de sus actividades de suscripción de diferentes maneras.
Reservan fondos como reservas para siniestros con el fin de cubrir las responsabilidades en las que puedan incurrir los asegurados que presenten una reclamación. Pagan comisiones a los corredores que traen nuevos negocios, y gastos operativos como salarios, beneficios y gastos generales. También destinan capital a invertir en valores de diversa liquidez en un intento de aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
Las aseguradoras necesitan disponer rápidamente de fondos para cubrir el pasivo. En consecuencia, suelen realizar inversiones de corta duración en activos de gran liquidez que pueden convertirse fácil y rápidamente en efectivo, junto con activos a más largo plazo que pueden ofrecer una mayor rentabilidad.
Dependiendo del tipo de pólizas de seguro suscritas, la responsabilidad de una aseguradora puede durar de unos meses a unos años. Los activos a corto plazo se consideran parte de la liquidez actual del asegurador, que se utiliza para cubrir las pólizas que tienen una duración inferior a un año.
Importante
Las combinaciones de activos varían con el tiempo, dependiendo de la economía y de factores específicos del sector, y también dependen de la especialidad de la aseguradora: Las compañías de seguros de vida, por ejemplo, suelen tener pasivos a largo plazo, lo que les permite invertir más en activos a largo plazo.
Historia de las inversiones no ajustadas
Históricamente, las aseguradoras suelen invertir en clases de activos tradicionales que ofrecen rendimientos constantes, como la deuda pública. Este enfoque se ha complicado desde la crisis financiera. Ahora que los tipos de interés ultrabajos son habituales, las aseguradoras se han visto obligadas a ampliar sus redes para asegurarse una rentabilidad decente.
En la mayoría de los casos, esto ha dado lugar a un cambio hacia inversiones alternativas, incluyendo el capital privado y la financiación estructurada, como los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS).
Como este tipo de inversiones no tradicionales suelen ser más complejas, cada vez más aseguradoras han empezado a subcontratar las decisiones de inversión a empresas especializadas en gestión de inversiones. Este ha sido el caso, sobre todo, de las aseguradoras más pequeñas, que suelen disponer de menos recursos para gestionar eficazmente las carteras por sí mismas.
51%
La búsqueda de rentabilidad y el cambio a inversiones más complejas y no tradicionales llevaron a cerca de la mitad de los U.S. Las aseguradoras subcontratarán a un gestor de inversiones no afiliado en 2019, según la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).
Consideraciones especiales
Las aseguradoras están obligadas a informar periódicamente de sus finanzas a los reguladores estatales de seguros. Estos reguladores examinan los ratios de liquidez para determinar la rapidez con la que una aseguradora podrá pagar sus obligaciones con los asegurados, así como para establecer si las estrategias de inversión y las participaciones de la aseguradora pueden suponer una amenaza para su solvencia.
Las inversiones no afiliadas se incluyen en el ratio de liquidez global, aunque este ratio no tiene en cuenta las inversiones afiliadas. Sin embargo, no aparecen en el cálculo del ratio combinado de una aseguradora. Esto se debe a que el ratio combinado tiene en cuenta las salidas de efectivo (ratio de gastos, ratio de pérdidas y ajustes de pérdidas, y ratio de dividendos) para ver cuánto dinero cuesta mantener la cartera de negocios.
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