La negociación fundamental es un método en el que el operador se centra en los acontecimientos específicos de la empresa para determinar qué acciones comprar y cuándo comprarlas. Las operaciones basadas en los fundamentos se asocian más a una estrategia de comprar y mantener que a las operaciones a corto plazo. Sin embargo, hay casos concretos en los que la negociación basada en los fundamentos puede generar beneficios sustanciales en un período corto.
Diferentes tipos de operadores
Antes de centrarnos en el trading fundamental, aquí tenemos un repaso de los principales tipos de trading de renta variable:
- Scalping: Un scalper es una persona que realiza docenas o cientos de operaciones al día en un intento de obtener un pequeño beneficio de cada operación aprovechando el diferencial entre la oferta y la demanda.
- Momentum Trading: Los operadores de impulso buscan valores que se mueven significativamente en una dirección con un gran volumen. Estos operadores intentan aprovechar el impulso para obtener el beneficio deseado.
- Trading técnico: Los operadores técnicos se centran en los cuadros y gráficos. Analizan las líneas de los gráficos de las acciones o los índices en busca de signos de convergencia o divergencia que puedan indicar señales de compra o venta.
- Operaciones fundamentales: Los fundamentalistas operan con empresas basándose en el análisis fundamental, que examina los acontecimientos corporativos, especialmente los informes de beneficios reales o previstos, las divisiones de acciones, las reorganizaciones o las adquisiciones.
- Swing Trading: Los operadores de swing son operadores fundamentales que mantienen sus posiciones durante más de un día. La mayoría de los operadores fundamentales son realmente swing trading, ya que los cambios en los fundamentos de las empresas suelen requerir varios días o incluso semanas para producir un movimiento de precios suficiente para que el operador pueda reclamar un beneficio razonable.
Los operadores principiantes pueden experimentar con cada una de estas técnicas, pero en última instancia deberían decantarse por un único nicho que combine sus conocimientos y experiencia en materia de inversión con un estilo al que estén motivados para dedicar más investigación, formación y práctica.
Datos fundamentales y negociación
La mayoría de los inversores en acciones conocen los datos financieros más comunes utilizados en el análisis fundamental, como los beneficios por acción (BPA), los ingresos y el flujo de caja. Estos factores cuantitativos incluyen todas las cifras que aparecen en el informe de beneficios, el estado de flujos de caja o el balance de una empresa. También pueden incluir los resultados de los ratios financieros, como la rentabilidad de los fondos propios (ROE) y la relación entre la deuda y los fondos propios (D/E). Los operadores fundamentales pueden utilizar estos datos cuantitativos para identificar oportunidades de negociación si, por ejemplo, una empresa publica unos resultados que pillan al mercado por sorpresa.
Dos de los factores fundamentales más observados por los operadores e inversores de todo el mundo son los anuncios de beneficios y las mejoras y rebajas de los analistas. Sin embargo, es difícil obtener una ventaja con esa información, ya que hay literalmente millones de ojos en Wall Street buscando esa misma ventaja.
Anuncios de resultados
El componente más importante de los anuncios de beneficios es la fase previa al anuncio, es decir, el momento en que una empresa emite una declaración en la que indica si cumplirá, superará o no cumplirá las expectativas de beneficios. Las operaciones suelen producirse inmediatamente después de un anuncio de este tipo, ya que es probable que exista una oportunidad de impulso a corto plazo.
Mejoras y rebajas de los analistas
Del mismo modo, las mejoras y rebajas de los analistas pueden suponer una oportunidad de negociación a corto plazo, especialmente cuando un analista destacado rebaja inesperadamente la calificación de un valor. La acción del precio en esta situación puede ser similar a la caída de una roca desde un acantilado, por lo que el operador debe ser rápido y ágil con sus ventas en corto.
Los anuncios de beneficios y las calificaciones de los analistas también están estrechamente relacionados con el momentum trading. Los operadores de impulso buscan acontecimientos inesperados que hagan que una acción negocie un gran volumen de acciones y se mueva de forma constante, ya sea al alza o a la baja.
El operador fundamental suele estar más preocupado por obtener información sobre acontecimientos especulativos de los que el resto del mercado puede carecer. Para ir un paso por delante del mercado, los operadores astutos suelen utilizar su conocimiento de los patrones históricos de negociación que se producen durante la llegada de divisiones de acciones, adquisiciones, absorciones y reorganizaciones.
Divisiones de acciones
Cuando una acción de 20 dólares se divide 2 por 1, la capitalización bursátil de la empresa no cambia, pero la empresa tiene ahora el doble de acciones en circulación, cada una a un precio de 10 dólares. Muchos inversores creen que, dado que los inversores estarán más dispuestos a comprar una acción de 10 dólares que una de 20, una división de acciones presagia un aumento de la capitalización bursátil de la empresa. Sin embargo, recuerde que esto no cambia fundamentalmente el valor de la empresa.
Para negociar con éxito las divisiones de acciones, el operador debe, sobre todo, identificar correctamente la fase en la que se encuentra la acción. La historia ha demostrado que se producen una serie de patrones de negociación específicos antes y después del anuncio de una escisión. La revalorización de los precios y, por tanto, las oportunidades de compra a corto plazo se producirán generalmente en la fase previa al anuncio y en el período de ascenso previo a la escisión, y la depreciación de los precios (oportunidades de venta) se producirá en la fase de descenso posterior al anuncio y en la depresión posterior a la escisión. Si identifica correctamente estas cuatro fases, un operador de desdoblamientos puede entrar y salir de la misma acción al menos cuatro veces distintas antes y después del desdoblamiento, y quizás muchas más operaciones intradía o incluso hora a hora.
Adquisiciones, tomas de posesión y más
El viejo adagio „compre el rumor, venda la noticia” se aplica a quienes operan en adquisiciones, absorciones y reorganizaciones. En estos casos, una acción suele experimentar subidas extremas de precios en la fase de especulación que precede al acontecimiento y caídas significativas inmediatamente después de que se anuncie el acontecimiento.
Dicho esto, el viejo adagio del inversor „vende las noticias” debe matizarse considerablemente para el operador astuto. El juego de un operador es ir un paso por delante del mercado. Por lo tanto, es poco probable que el operador compre acciones en una fase especulativa y las mantenga hasta el anuncio real. El operador se preocupa por captar algunos de los momentos de la fase especulativa y puede entrar y salir de la misma acción varias veces mientras los rumores se ponen en marcha. El operador puede mantener una posición larga por la mañana y corta por la tarde, estando siempre atento a los gráficos y a los datos de nivel 2 para saber cuándo cambiar de posición.
Cuando se haga el anuncio real, el operador probablemente tendrá la oportunidad de ponerse en corto con las acciones de la empresa adquirente inmediatamente después de que ésta publique la noticia de su intención de adquirirla, poniendo así fin a la euforia especulativa que precede al anuncio. El anuncio de una adquisición rara vez se ve como algo positivo, por lo que ponerse en corto en una empresa que realiza la adquisición es una estrategia doblemente acertada.
Por el contrario, es probable que una reorganización de la empresa se considere positiva si el mercado no la esperaba y si las acciones ya habían sufrido una caída a largo plazo debido a problemas internos de la empresa. Si un consejo de administración destituye repentinamente a un director general impopular, por ejemplo, una acción puede mostrar un movimiento alcista a corto plazo para celebrar la noticia.
La negociación de las acciones de un objetivo de adquisición es un caso especial, ya que una oferta de adquisición tendrá un precio por acción asociado. El operador debe tener cuidado de no quedarse atascado en el precio de la oferta o cerca de él, ya que las acciones no suelen moverse de forma significativa a corto plazo una vez que encuentran su estrecho rango cerca del objetivo. Especialmente en el caso de una adquisición rumoreada, las mejores oportunidades de negociación se darán en la fase especulativa (o en el periodo en el que un precio por acción rumoreado para la oferta de adquisición impulsará el movimiento real del precio).
Los rumores y la especulación son propuestas comerciales arriesgadas, especialmente en el caso de adquisiciones, absorciones y reorganizaciones. Estos acontecimientos crean una volatilidad extrema en el precio de las acciones. Sin embargo, debido a la posibilidad de que se produzcan rápidos movimientos de precios, estos acontecimientos también pueden constituir las oportunidades más lucrativas de negociación fundamental disponibles.
El resultado final
Muchos estrategas de negociación utilizan modelos sofisticados para las oportunidades de negociación asociadas a los acontecimientos que preceden y siguen a los anuncios de beneficios, las mejoras y rebajas de los analistas, las divisiones de acciones, las adquisiciones, las absorciones y las reorganizaciones. Estos gráficos se parecen a los utilizados en el análisis técnico, pero carecen de sofisticación matemática. Los gráficos son simples gráficos de patrones. Muestran los patrones históricos de los comportamientos comerciales que se producen cerca de estos acontecimientos, y estos patrones se utilizan como guías para las predicciones sobre los movimientos a corto plazo en el presente.
Si los operadores fundamentales identifican correctamente la posición actual de las acciones y los movimientos posteriores de los precios que es probable que se produzcan, tienen una buena oportunidad de ejecutar operaciones con éxito. Operar según los fundamentos puede ser arriesgado en casos de euforia y exageración, pero el operador astuto puede mitigar el riesgo utilizando patrones históricos para guiar sus operaciones a corto plazo. En resumen, los inversores deben hacer sus deberes antes de lanzarse.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a la investigación original de otros editores de renombre cuando sea apropiado. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.