Interpretación de un informe de rendimiento de la estrategia

Las plataformas de análisis de mercado actuales permiten a los operadores revisar rápidamente un sistema de trading. Tanto si se trata de resultados hipotéticos como de datos comerciales reales, hay cientos de parámetros de rendimiento que pueden aplicarse.

Estas métricas de rendimiento se suelen mostrar en un informe de rendimiento de la estrategia, una compilación de datos basada en diferentes aspectos matemáticos del rendimiento de un sistema. Saber qué buscar en un informe de rendimiento de la estrategia puede ayudar a los operadores a analizar los puntos fuertes y débiles de un sistema.

Un informe sobre el rendimiento de la estrategia es una evaluación objetiva del rendimiento de un sistema de negociación. Los operadores pueden crear informes de rendimiento de la estrategia para analizar sus resultados de negociación reales. Un conjunto de reglas de negociación también puede aplicarse a los datos históricos para determinar cómo habría funcionado el sistema durante el periodo especificado, un proceso denominado backtesting.

La mayoría de las plataformas de análisis de mercado permiten a los operadores crear un informe de rendimiento de la estrategia durante el backtesting, una herramienta valiosa para los operadores que desean probar un sistema de negociación antes de ponerlo en práctica en el mercado.

Puntos clave

  • Los informes sobre el rendimiento de las estrategias, tanto si se aplican a los resultados de las operaciones históricas como a las reales, constituyen una poderosa herramienta para ayudar a los operadores a evaluar sus sistemas de negociación.
  • El beneficio neto total, el factor de beneficio, el porcentaje de rentabilidad, el beneficio neto medio de las operaciones y la reducción máxima son las cinco métricas clave incluidas en la mayoría de los informes de rendimiento.
  • Considerar las métricas de rendimiento además del beneficio neto total puede proporcionar una visión más completa de la eficacia de un sistema y de su capacidad para alcanzar sus objetivos de negociación.

Elementos de un informe de rendimiento de la estrategia

La primera página

La „primera página” de un informe sobre los resultados de la estrategia es el resumen de los resultados. La figura 1 muestra un ejemplo de resumen de resultados que incluye diversas métricas de rendimiento. Las métricas aparecen en la parte izquierda del informe; los cálculos correspondientes se encuentran en la parte derecha, separados en columnas. Las cinco métricas clave del informe están subrayadas; las analizaremos en detalle más adelante.


Figura 1 – La „primera página” de un informe sobre el rendimiento de la estrategia es el resumen del rendimiento. Las métricas clave identificadas en este artículo aparecen subrayadas.

Listas de operaciones, rendimientos periódicos y gráficos de rendimiento

Además del resumen de rendimiento que se ve en la figura 1, los informes de rendimiento de la estrategia también pueden incluir listas de operaciones, rendimientos periódicos y gráficos de rendimiento.

La lista de operaciones proporciona una relación de cada operación realizada, incluyendo información como el tipo de operación (larga o corta), la fecha y la hora, el precio, el beneficio neto, el beneficio acumulado y el porcentaje de beneficio. La lista de operaciones permite a los operadores ver exactamente lo que ocurrió durante cada operación.

La visualización de los rendimientos periódicos de un sistema permite a los operadores ver el rendimiento desglosado en segmentos diarios, semanales, mensuales o anuales. Esta sección es útil para determinar las ganancias o pérdidas de un periodo de tiempo concreto. Los operadores pueden evaluar rápidamente el rendimiento de un sistema de forma diaria, semanal, mensual o anual. Es importante recordar que, en el comercio, lo que importa son los beneficios (o pérdidas) acumulados. El análisis de un día o una semana de negociación no es tan significativo como el análisis de los datos mensuales y anuales.

Uno de los métodos más rápidos para analizar el rendimiento de la estrategia es el gráfico de rendimiento. Muestra los datos de las operaciones de diversas maneras, desde un gráfico de barras que muestra el beneficio neto mensual hasta una curva de equidad. En cualquier caso, el gráfico de rendimiento proporciona una representación visual de todas las operaciones en el período, lo que permite a los operadores determinar rápidamente si un sistema está funcionando de acuerdo con los estándares. La figura 2 muestra dos gráficos de rendimiento: uno como un gráfico de barras de los beneficios netos mensuales; el otro como una curva de equidad.


Figura 2 – Cada uno de los gráficos de rendimiento representa los mismos datos de la operación mostrados en diferentes formatos.

Métricas clave de un informe de rendimiento de la estrategia

Un informe de rendimiento de la estrategia puede contener una enorme cantidad de información sobre el rendimiento de un sistema de negociación. Aunque todas las estadísticas son importantes, resulta útil reducir el alcance inicial a cinco métricas de rendimiento clave:

  • Beneficio neto total
  • Factor de beneficio
  • Porcentaje de rentabilidad
  • Beneficio neto medio de la operación
  • Reducción máxima
  • Estas cinco métricas constituyen un buen punto de partida para probar un posible sistema de trading o evaluar un sistema de trading en vivo.

    Beneficio neto total

    El beneficio neto total representa el resultado final de un sistema de negociación durante un período de tiempo determinado. Esta métrica se calcula restando la pérdida bruta de todas las operaciones perdedoras (incluidas las comisiones) del beneficio bruto de todas las operaciones ganadoras. La fórmula sería:

    Ganancia bruta Pérdida bruta = Beneficio neto total \text{Beneficios brutos} – \text{Pérdidas brutas} = \text{Beneficios netos totales} Beneficio bruto-Pérdida bruta=Beneficio neto total

    Así, en la figura 1, el beneficio neto total se calcula como:


    Aunque muchos operadores utilizan el beneficio neto total como medio principal para medir el rendimiento de las operaciones, esta métrica por sí sola puede ser engañosa. Por sí misma, esta métrica no puede determinar si un sistema de negociación está funcionando eficazmente, ni puede normalizar los resultados de un sistema de negociación en función de la cantidad de riesgo que se sostiene. Aunque ciertamente es una métrica valiosa, el beneficio neto total debe considerarse en conjunto con otras métricas de rendimiento.

    Factor de ganancia

    El factor de beneficio se define como el beneficio bruto dividido por la pérdida bruta (incluidas las comisiones) para todo el periodo de negociación. Esta métrica de rendimiento relaciona la cantidad de beneficios por unidad de riesgo, y los valores superiores a uno indican un sistema rentable. Como ejemplo, el informe de rendimiento de la estrategia que se muestra en la Figura 1 indica que el sistema de negociación probado tiene un factor de beneficio de 1.98. Se calcula dividiendo el beneficio bruto entre la pérdida bruta:

    $149,020 ÷ $75,215 = 1.98

    Este es un factor de beneficio razonable y significa que este sistema en particular produce un beneficio. Todos sabemos que no todas las operaciones serán ganadoras y que tendremos que sufrir pérdidas. La métrica del factor de beneficio ayuda a los operadores a analizar el grado en que las ganancias son mayores que las pérdidas.

    $149,020 ÷ $159,000 = 0.94

    La ecuación anterior muestra el mismo beneficio bruto que la primera ecuación, pero sustituye la pérdida bruta por un valor hipotético. En este caso, la pérdida bruta es mayor que el beneficio bruto, por lo que el factor de beneficio es inferior a uno. Este sería un sistema perdedor.

    Porcentaje de rentabilidad

    La métrica del porcentaje de rentabilidad también se conoce como la probabilidad de ganar. Esta métrica se calcula dividiendo el número de operaciones ganadoras entre el número total de operaciones durante un período determinado. En forma de ecuación:

    W i n n i n g

    T r a d e s T o t a l

    T r a d e s = % P r o f i t a b l e \frac{Operaciones ganadoras}{Operaciones totales} = \frac=% rentable Total de operacionesOperaciones ganadoras=% de beneficio

    En el ejemplo de la figura 1, el porcentaje de rentabilidad sería:

    102 (operaciones ganadoras) ÷ 163 (número total de operaciones) = 62.58% (porcentaje de rentabilidad)

    El valor ideal para la métrica del porcentaje de rentabilidad variará en función del estilo del operador. Los operadores que suelen apostar por movimientos más grandes, con mayores beneficios, sólo necesitan un valor de porcentaje de rentabilidad bajo para mantener un sistema ganador, porque las operaciones que ganan -que son rentables- suelen ser bastante grandes. Esto suele ocurrir con la estrategia conocida como operación de tendencia. Aquellos que siguen este enfoque a menudo descubren que hasta el 40% de las operaciones pueden ganar dinero y aún así producir un sistema muy rentable porque las operaciones que ganan siguen la tendencia y normalmente logran grandes ganancias. Las operaciones que no ganan suelen cerrarse con una pequeña pérdida.

    Los operadores intradía, y en particular los revendedores, que buscan ganar una pequeña cantidad en cualquier operación mientras arriesgan una cantidad similar, necesitarán una métrica de porcentaje de rentabilidad más alta para crear un sistema ganador. Esto se debe al hecho de que las operaciones ganadoras tienden a estar cerca del valor de las operaciones perdedoras; para „salir adelante” tiene que haber un porcentaje de rentabilidad significativamente mayor. En otras palabras, más operaciones tienen que ser ganadoras, ya que cada victoria es relativamente pequeña.

    Beneficio neto medio de la operación

    El beneficio neto medio de las operaciones es la expectativa del sistema: Representa la cantidad media de dinero que se ha ganado o perdido por operación. El beneficio neto medio de las operaciones se calcula dividiendo el beneficio neto total entre el número total de operaciones. Como ecuación:

    Beneficio neto total Total de operaciones = Beneficio neto de la operación \frac{texto} {beneficio neto total}{texto} {traducciones totales}={texto} {beneficio neto comercial} Total de operacionesBeneficio neto total=Beneficio neto de la operación

    En nuestro ejemplo de la Figura 1, el beneficio neto medio de la operación sería:

    73.805 dólares (beneficio neto total) ÷ 166 (número total de operaciones) = 452 dólares.79 (beneficio neto medio de las operaciones)

    En otras palabras, con el tiempo podríamos esperar que cada operación generada por este sistema tenga un promedio de 452 dólares.79. Tiene en cuenta tanto las operaciones ganadoras como las perdedoras, ya que se basa en el beneficio neto total.

    Este número puede estar sesgado por un valor atípico, una sola operación que genere un beneficio (o una pérdida) mucho mayor que una operación típica. Un valor atípico puede crear resultados poco realistas al inflar en exceso el beneficio neto medio de la operación. Un valor atípico puede hacer que un sistema parezca mucho más (o menos) rentable de lo que es estadísticamente. El valor atípico puede eliminarse para permitir una evaluación más precisa. Si el éxito del sistema de negociación en el backtesting depende de un valor atípico, el sistema debe seguir perfeccionándose.

    Reducción máxima

    La métrica de la reducción máxima se refiere al „peor escenario” para un periodo comercial. Mide la mayor distancia, o pérdida, desde un pico de renta variable anterior. Esta métrica puede ayudar a medir la cantidad de riesgo en que incurre un sistema y determinar si un sistema es práctico, en función del tamaño de la cuenta. Si la mayor cantidad de dinero que un operador está dispuesto a arriesgar es inferior a la reducción máxima, el sistema de negociación no es adecuado para el operador. Debería desarrollarse un sistema diferente, con un drawdown máximo menor.

    Esta métrica es importante porque es una prueba de realidad para los comerciantes. Casi cualquier operador podría ganar un millón de dólares, si pudiera arriesgar 10 millones de dólares. La métrica de reducción máxima debe estar en línea con la tolerancia al riesgo del operador y el tamaño de la cuenta de operaciones.

    El resultado final

    Los informes sobre el rendimiento de las estrategias, tanto si se aplican a los resultados de las operaciones históricas como a las reales, pueden constituir una poderosa herramienta para ayudar a los operadores a evaluar sus sistemas de negociación. Aunque es fácil prestar atención sólo al resultado final o al beneficio neto total (todos queremos saber cuánto dinero estamos ganando), tener en cuenta otras métricas de rendimiento puede proporcionar una visión más completa de la eficacia de un sistema, y de su capacidad para alcanzar nuestros objetivos de negociación.

    Fuentes del artículo

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    1. Sunny J. Harris. "TradeStation es fácil!: utilizando EasyLanguage para obtener beneficios con el software de trading más popular del mundo, Vol. 83," Capítulo 18 "Rendimiento del sistema." John Wiley & Hijos, 2011.

    2. TradeStation. "Factor de beneficio." Accedido en enero. 13, 2022.

    3. TradingView. "¿Cómo se calculan los valores del Informe de Comprobación de Estrategias y qué significan??" Accedido en enero. 13, 2022.

    4. TradeStation. "Avg. Beneficio neto de la operación." Consultado en enero. 13, 2022.

    5. Instituto CFA. "Esculpir carteras de inversión: Reducción máxima y estrategia de cartera óptima." Consultado en enero. 13, 2022.

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