Qué son los ingresos por primas?
Los ingresos por primas pueden referirse a los ingresos que un inversor obtiene al suscribir (vender) contratos de opciones, o a los ingresos que una aseguradora obtiene de los pagos de los asegurados. En cualquier caso, los ingresos por primas se originan en la venta de protección de riesgos a un comprador.
Los inversores pueden suscribir opciones para obtener ingresos por primas a través de varias estrategias que reducen su exposición global a la venta de protección contra el riesgo, como el uso de diferenciales, las llamadas cubiertas o la inversión en fondos de ingresos por opciones.
Puntos clave
- Los ingresos de la prima se refieren a las entradas de efectivo derivadas de la venta de protección contra el riesgo.
- Las compañías de seguros venden pólizas y reciben ingresos por primas a cambio de garantizar las prestaciones de los siniestros en caso de daño o peligro.
- Los emisores de opciones (vendedores) obtienen ingresos por primas al vender contratos de opciones a los compradores, y se obligan a entregar el activo subyacente al precio de ejercicio al largo si se les asigna.
Comprensión de los ingresos por primas
Los ingresos por primas son el dinero que recibe un individuo o una empresa como parte o la totalidad del pago de una prima. El término se aplica comúnmente a los contratos de opciones o a las pólizas de seguro. En ambos casos, los ingresos por primas compensan al receptor por el riesgo de tener que entregar una obligación financiera a la contraparte. En el caso de un contrato de opciones, esa obligación será en efectivo o en un valor subyacente. La obligación de una compañía de seguros será casi siempre en efectivo para reemplazar los activos perdidos.
Los operadores de opciones que suscriben y venden contratos de opciones a veces se refieren al pago que reciben de su contraparte como una prima. Este pago da derecho al comprador, que posee una opción de venta o de compra larga como resultado de ese pago, a ejercer el contrato a su discreción. Si se ejerce la opción, se dice que el emisor del contrato ha sido cedido, y debe entregar el activo subyacente al precio de ejercicio.
En teoría, la prima de un contrato de opciones debe ser igual a la suma de dos importes en dólares. La primera es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio al contado del activo subyacente. El segundo es una representación monetaria del tiempo hasta el vencimiento. Las opiniones de los operadores y los académicos sobre cómo valorar ese tiempo hasta el vencimiento variarán. Sin embargo, todos estarán de acuerdo en que el valor temporal de un contrato de opciones está sujeto al decaimiento del tiempo. El valor disminuye a medida que disminuye el tiempo hasta el vencimiento.
Ejemplo
La prima de las opciones se cotiza por acción, mientras que los contratos de opciones cubren 100 acciones cada uno. Un operador que cotiza una prima de 3 dólares.Un contrato de compra con prima de 25 euros permitirá obtener unos ingresos de 325 dólares en un contrato estándar que cubra 100 acciones.
Ingresos por primas en los seguros
El segundo significado de los ingresos por primas procede del sector de los seguros. Una prima de seguro es la cuota que paga el titular de una póliza a una compañía de seguros por la cobertura de algún tipo de riesgo. Las formas comunes de seguro cubren los daños a los automóviles, a las familias que han perdido a un ser querido o a los propietarios de viviendas que han sufrido daños importantes.
La compañía de seguros calcula los ingresos por primas en función del nivel de riesgo que considera que está asumiendo en relación con los siniestros que puede tener que pagar. Las empresas harán una de estas dos cosas con los ingresos de las primas de cualquier póliza. Puede utilizar esos ingresos para pagar las pérdidas de otro asegurado o puede invertir los ingresos de la prima en un activo relativamente líquido hasta que necesite pagar una pérdida. Una parte de los ingresos de la prima es un pasivo. Al final, la aseguradora tendrá que pagarla al asegurado.