Qué es la información sobre el comercio en tiempo real?
La información sobre las operaciones en tiempo real se refiere a la exigencia reglamentaria de que los creadores de mercado (MM) informen públicamente de cada transacción inmediatamente después de que se haya completado. La información sobre operaciones en tiempo real mejora la eficiencia y la transparencia del mercado.
La información sobre las operaciones en tiempo real no debe confundirse con las cotizaciones en tiempo real (RTQs), que en cambio proporcionan información de oferta y demanda sobre el precio de un activo y no informan sobre los detalles de la operación o la actividad comercial.
Puntos clave
- La notificación de operaciones en tiempo real es una normativa que obliga a los creadores de mercado y a los especialistas de las bolsas a difundir los detalles de las operaciones al público en los 90 segundos siguientes a su ejecución.
- Los datos comerciales casi inmediatos mejoran la transparencia del mercado, la responsabilidad y la eficiencia de las bolsas.
- Los sistemas electrónicos automatizados, como TRACE, permiten que las operaciones OTC se comuniquen también en tiempo real.
Cómo entender los informes de operaciones en tiempo real
La notificación de operaciones en tiempo real es un requisito para que los creadores de mercado informen públicamente de una operación en los 90 segundos siguientes a su ejecución. Las acciones negociadas están sujetas a la notificación de operaciones en tiempo real, y dicha notificación es aplicada por la Agencia Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), anteriormente conocida como la Asociación Nacional de Agentes de Valores (NASD).
FINRA es una corporación privada que actúa como organización autorreguladora. Es una organización no gubernamental que regula los mercados bursátiles y las empresas de corretaje de los miembros. El organismo gubernamental que actúa como regulador último del sector de los valores, incluida la FINRA, es la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
La información sobre las operaciones en tiempo real se registra en el Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE). TRACE proporciona a los inversores particulares y a los profesionales del mercado acceso a la información sobre casi toda la actividad de negociación pública y privada extrabursátil (OTC). El programa TRACE ofrece una consolidación de los datos de las transacciones de los bonos corporativos públicos y privados y de la deuda de las agencias, que incluye los valores respaldados por activos y los valores respaldados por hipotecas.
El sistema TRACE exige que la hora de ejecución se comunique como hora del este en formato militar. Las normas de TRACE también exigen que los informes reglamentarios se realicen en la hora del este, aunque esto signifique convertir tanto la hora como la fecha de ejecución a la hora del este. Las empresas, sin embargo, no están obligadas a confirmar a sus clientes una fecha de negociación o una hora de ejecución que esté en la hora del Este.
Por qué es importante la información en tiempo real
La información sobre las operaciones en tiempo real refuerza la transparencia de los precios en el mercado. La transparencia de precios se refiere a la disponibilidad de información sobre los precios de compra y venta, así como las cantidades negociadas, para una acción específica. La transparencia de los precios es importante porque saber lo que otros ofertan, piden y negocian puede ayudar a determinar la oferta y la demanda de un valor, un bien o un servicio y, además, determinar su verdadero valor. Si la información resulta insuficiente o inaccesible, ese mercado específico puede considerarse ineficiente.
En esencia, la eficiencia del mercado mide la disponibilidad de la información del mercado para ofrecer el máximo número de oportunidades a los compradores y vendedores de valores para realizar transacciones sin aumentar los costes de las mismas. La falta de transparencia en los precios pone a los consumidores y a los inversores en desventaja. Por ejemplo, en el ámbito de la sanidad, los pacientes a menudo no saben lo que cuesta realmente un procedimiento médico concreto, lo que les deja sin muchas posibilidades, si es que las hay, de negociar un precio mejor.