Qué es el índice medio del euro a un día (Eonia)?
El índice medio del euro a un día (Eonia) es el tipo de referencia medio a un día al que los bancos europeos se prestan entre sí en euros. El Eonia es el tipo de interés de los préstamos a un día entre bancos europeos y se considera un tipo interbancario. Sin embargo, las reformas regulatorias europeas han dado lugar a un impulso para reemplazar el Eonia en enero de 2022.
Puntos clave
- El Euro Overnight Index Average (Eonia) es el tipo medio de referencia a un día para que los bancos europeos se presten entre sí en euros.
- El Eonia es el tipo de interés de los préstamos a un día entre bancos europeos.
- El Banco Central Europeo (BCE) calcula el índice medio del euro a un día a partir de los préstamos concedidos por 28 bancos del panel.
- Debido a las reformas normativas europeas, se espera que el Eonia sea sustituido en 2022 por un índice de referencia más completo llamado ESTER.
Cómo funciona el índice medio del euro a un día (Eonia)
El Eonia es un tipo de referencia diario que expresa la media ponderada de los préstamos interbancarios a un día no garantizados en la Unión Europea y la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC). Lo calcula el Banco Central Europeo (BCE) a partir de los préstamos realizados por 28 bancos del panel.
Los bancos deben cumplir ciertos requisitos de reservas que suelen ser fijados por el banco central. Una reserva es la cantidad o el porcentaje del total de los depósitos que un banco debe mantener a mano y no prestar. Un requisito de reserva ayuda a proteger a los bancos para que tengan suficiente efectivo o liquidez en caso de pérdidas de préstamos. Sin embargo, los bancos pueden sufrir una escasez de liquidez a corto plazo al final de un día laborable, como cuando se producen retiradas de efectivo inesperadas. Como resultado, los bancos que carecen de efectivo pueden pedir prestado a otros bancos que tienen excedentes de liquidez. El tipo de interés al que se prestan los bancos entre sí se denomina tipo de interés a un día. En Europa, el Eonia representa el tipo medio a un día de 28 de los bancos más consolidados, denominados bancos del panel.
Eonia frente a. Euribor
El Eonia es similar al Euribor, que es la abreviatura de Euro Interbank Offered Rate. El Euribor también es un tipo interbancario y se compone de los tipos de interés medios de los grandes bancos europeos que se utilizan para prestarse entre sí. Sin embargo, el Euribor tiene varios vencimientos en los que cada vencimiento tiene su propio tipo de interés.
Ambos índices de referencia son ofrecidos por el Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI), una organización sin ánimo de lucro fundada en 1999. Sin embargo, el Euribor lo calcula un administrador de referencia llamado Global Rate Set Systems Ltd., y no por el BCE.
La diferencia clave entre el Eonia y el Euribor son los vencimientos de los préstamos en los que se basan. El Eonia es un tipo a un día, mientras que el Euribor tiene ocho tipos de interés basados en préstamos con vencimientos que van de una semana a 12 meses. Además, el Euribor tiene 18 bancos que contribuyen a los tipos, mientras que el Eonia tiene 28 bancos.
El Euribor es importante porque es el tipo de referencia que utilizan los bancos para determinar el tipo de interés de varios productos financieros, como los préstamos hipotecarios y las cuentas de ahorro.
ESTER
En 2018, el BCE formó un grupo de trabajo para ayudar a establecer un nuevo tipo de referencia para Europa. Históricamente, los escándalos bancarios se han producido utilizando los tipos de interés basados en la cotización como referencia. Por ello, se están llevando a cabo reformas para sustituir el Eonia por el ESTER o €STER, que es la abreviatura de Euro Short Term Rate.
El ESTER también es un tipo de interés a un día, pero representa una media de los tipos mayoristas en Europa. Estos tipos mayoristas se utilizan normalmente con los bancos y los inversores institucionales, como los fondos de pensiones. Una de las principales razones para el cambio al ESTER es que habrá más bancos que contribuyan al tipo medio del ESTER que actualmente con el Eonia. Como resultado, el ESTER debería ser más representativo que el Eonia del mercado de tipos de interés a corto plazo. En enero de 2022, se espera que ESTER sustituya a Eonia.
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