Índice Dow Jones de Materias Primas (DJCI) Definición

Qué es el Índice Dow Jones de Materias Primas (DJCI)?

El Dow Jones Commodity Index (DJCI) es un índice ponderado que sigue una amplia gama de 28 contratos de futuros de materias primas diferentes, incluyendo metales, productos agrícolas y materias primas energéticas como el petróleo y el gas.

Puntos clave

  • El Índice Dow Jones de Materias Primas (DJCI) es una medida amplia del mercado de futuros de materias primas que hace hincapié en la diversificación y la liquidez a través de un enfoque simple y directo, ponderado por igual.
  • Sus ponderaciones se ajustan anualmente para garantizar que ninguna materia prima o grupo de materias primas tenga una influencia desproporcionada sobre el total del índice.
  • El índice sigue 28 materias primas diferentes, desde productos agrícolas hasta metales preciosos y productos energéticos.

Cómo funciona el índice Dow Jones de materias primas (DJCI)

El DJCI es un índice que representa el valor de mercado ponderado de varios contratos de futuros sobre materias primas. Los contratos representados por el índice se ponderan en función de los niveles de producción de las materias primas y de la liquidez de los contratos subyacentes. Cada año, el índice se reequilibra según el criterio de que ninguna materia prima individual puede representar más del 20% del índice y un peso mínimo para su inclusión de 0.25%. Asimismo, el reequilibrio garantiza que ninguna agrupación de contratos pueda representar más de un tercio del total.

Hay dos usos principales del DJCI. En primer lugar, proporciona una valiosa información sobre el mercado para los inversores y analistas que desean mantenerse al tanto del estado general de los mercados de materias primas. En segundo lugar, permite a los operadores especular con los precios de las materias primas mediante el uso de notas negociadas en bolsa (ETN) cuyo precio está vinculado al DJCI.

Estos ETN son funcionalmente similares a los fondos cotizados (ETF). Sin embargo, mientras que los ETF son vehículos de inversión negociados en el mercado que se utilizan para invertir en valores de renta variable, los ETN son instrumentos de deuda no garantizados que emiten los bancos suscriptores. Según las condiciones de estos instrumentos de deuda, el inversor tiene derecho al reembolso de un valor principal específico que fluctúa en función de la evolución de un índice de referencia subyacente. En el caso de los ETN vinculados al DJCI, el inversor obtendría, por tanto, un mayor valor de reembolso si los precios de las materias primas suben. Por el contrario, unos precios más bajos de las materias primas provocarían una pérdida al vencimiento del instrumento de deuda.

Los ETN son una forma atractiva de participar en los mercados de materias primas debido a su gran liquidez en relación con la compra de las materias primas subyacentes. Además, hoy en día los ETN son muy precisos en el seguimiento de sus índices de referencia subyacentes, debido a la naturaleza altamente informatizada de los mercados financieros modernos. Para los inversores que sospechan que los precios de las materias primas pueden bajar, los ETN también pueden venderse en corto con fines especulativos o de cobertura.

Historia del Índice Dow Jones de Materias Primas (DJCI)

El índice de materias primas fue creado inicialmente por American International Group (AIG) en 1998, en un esfuerzo por satisfacer la entonces creciente demanda del mercado de índices de mercado distintos centrados en activos alternativos. En sus inicios, el índice se centraba en un grupo de 19 materias primas.

En 2009, los derechos del índice fueron adquiridos por el Grupo UBS (UBS), que lo rebautizó como Dow Jones-UBS Commodity Index. Recientemente, UBS decidió cambiar su asociación de Dow Jones a Bloomberg en 2014, formando el Bloomberg Commodity Index (BCOM). En octubre de 2011, S&P Dow Jones relanzó su versión del índice de materias primas (el DJCI) en solitario.

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  1. S&P Índices Dow Jones. "Preguntas frecuentes. El índice Dow Jones de materias primas," Página 1. Accedido en enero. 8, 2021.

  2. S&P Índices Dow Jones. "Índice Dow Jones de Materias Primas." Consultado en enero. 8, 2021.

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