Los indicadores económicos son algunas de las herramientas más valiosas que los inversores pueden colocar en sus arsenales. Consistentes en su publicación, amplios en su alcance y gama, métricas como el Índice de Precios al Consumo (IPC) e informes escritos como el Libro Beige son libres para todos los inversores de inspeccionar y analizar. Los responsables políticos, en particular los de la Reserva Federal, utilizan los indicadores para determinar no sólo hacia dónde va la economía, sino también a qué velocidad lo hace.
Aunque los inversores deberían conocer los indicadores económicos, hay que reconocer que los informes son a menudo áridos y los datos son crudos. En otras palabras, la información debe ponerse en contexto antes de que pueda ser útil para tomar cualquier decisión sobre las inversiones y la asignación de activos. Pero hay información valiosa en esos datos brutos publicados. Los diversos grupos gubernamentales y sin ánimo de lucro que realizan las encuestas y publican los informes hacen un excelente trabajo de recopilación y presentación coherente de lo que sería logísticamente imposible para cualquier inversor por sí mismo. La mayoría de los indicadores ofrecen una cobertura nacional y muchos tienen desgloses sectoriales detallados, lo que puede ser muy útil para los inversores particulares.
Qué es un indicador económico?
En su forma más simple, un indicador podría considerarse cualquier pieza de información que pueda ayudar a un inversor a descifrar lo que está sucediendo en la economía. La U.S. la economía es esencialmente un ser vivo en el que, en un momento dado, hay miles de millones de piezas en movimiento, algunas actuando y otras reaccionando. Esta simple verdad hace que las predicciones sean extremadamente difíciles. Siempre tienen que implicar un gran número de suposiciones, independientemente de los recursos que se pongan en la tarea. Pero con la ayuda de una amplia gama de indicadores económicos, los inversores pueden comprender mejor las distintas condiciones económicas. También hay índices de indicadores coincidentes y de indicadores rezagados: los componentes de cada uno se basan en si tienden a subir durante o después de una expansión económica.
Uso en conjunto, uso en contexto
Una vez que el inversor entiende cómo se calculan los distintos indicadores y sus ventajas y limitaciones relativas, se pueden utilizar varios informes conjuntamente para tomar decisiones más completas. Por ejemplo, en el ámbito del empleo, considere la posibilidad de utilizar los datos de varias publicaciones. Utilizando los datos de horas trabajadas (del Índice de Coste del Empleo) junto con el informe laboral y las nóminas no agrícolas, los inversores pueden obtener una imagen bastante completa del estado del mercado laboral.
Además, el aumento de las cifras de ventas al por menor se ve validado por el aumento del gasto personal? ¿Los nuevos pedidos de fábrica conducen a un aumento de los envíos de fábrica y de las cifras de bienes duraderos?? ¿Los salarios más altos se reflejan en las cifras de ingresos personales más altas?? El inversor inteligente mirará hacia arriba y hacia abajo en la cadena de suministro para encontrar la validación de las tendencias antes de actuar sobre los resultados de la publicación de cualquier indicador.
Personalización de la investigación
Algunas personas prefieren entender muy bien un par de indicadores específicos y utilizar este conocimiento experto para hacer jugadas de inversión basadas en sus análisis. Otros pueden desear adoptar un enfoque de „gato encerrado”, entendiendo los fundamentos de todos los indicadores sin depender demasiado de ninguno de ellos. Por ejemplo, una pareja de jubilados que vive de una combinación de pensiones y bonos del Tesoro a largo plazo debería buscar cosas diferentes a las de un operador de bolsa que se deja llevar por las olas del ciclo económico. La mayoría de los inversores se sitúan en un punto intermedio, esperando que los rendimientos del mercado bursátil sean constantes y se acerquen a las medias históricas a largo plazo (entre el 8% y el 10% anual).
Saber cuáles son las expectativas de cada publicación es útil, así como conocer en general las previsiones macroeconómicas. Las cifras previstas pueden encontrarse en varios sitios web públicos, como Yahoo! Finanzas o MarketWatch. El día en que se publica un indicador específico, habrá comunicados de prensa de agencias de noticias como Associated Press y Reuters, que presentarán cifras con piezas clave destacadas.
Es útil leer un informe en una de las agencias de noticias, que puede analizar los datos de los indicadores a través de los filtros de las expectativas de los analistas, las cifras de estacionalidad y los resultados interanuales. En el caso de los que recurren a asesores de inversión, es probable que estos analicen los indicadores recientemente publicados en un próximo boletín informativo o que los discutan durante las próximas reuniones.
Indicadores de inflación: Mantener un ojo vigilante
Muchos inversores, especialmente los que invierten principalmente en valores de renta fija, están preocupados por la inflación. La inflación actual, su intensidad y lo que podría ser en el futuro son vitales para determinar los tipos de interés vigentes y las estrategias de inversión. Hay varios indicadores que se centran en la presión inflacionista. Los más destacados de este grupo son el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios de Consumo (IPC). Muchos inversores utilizarán el IPP para intentar predecir el próximo IPC.
Existe una relación estadística probada entre ambos, ya que la teoría económica sugiere que si los productores de bienes se ven obligados a pagar más en la producción, una parte del aumento de precios se trasladará a los consumidores. Cada índice se obtiene de forma independiente, pero ambos son publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Otros indicadores inflacionistas clave son los niveles y las tasas de crecimiento de la masa monetaria y el Índice de Coste del Empleo (ICE).
La producción económica: Los inversores en acciones indagan en el interior
El producto interior bruto (PIB) puede ser el indicador más importante, especialmente para los inversores en acciones que se centran en el crecimiento de los beneficios empresariales. Dado que el PIB representa la suma de lo que produce nuestra economía, su tasa de crecimiento se sitúa en determinados rangos. Si las cifras empiezan a caer fuera de esos rangos, el miedo a la inflación o a la recesión crecerá en los mercados. Para adelantarse a este temor, muchas personas siguen los indicadores mensuales que pueden arrojar algo de luz sobre el informe trimestral del PIB.
Por ejemplo, los envíos de bienes de capital del Informe de Pedidos de Fábrica se utilizan para calcular los pedidos de equipos duraderos de los productores dentro del informe del PIB. Indicadores como las ventas al por menor y las balanzas por cuenta corriente también se utilizan en los cálculos del PIB, por lo que su publicación ayuda a completar parte del rompecabezas económico antes de la publicación del PIB trimestral.
Otros indicadores que no forman parte de los cálculos reales del PIB siguen siendo valiosos por su capacidad de predicción. Los indicadores como los inventarios mayoristas, el Libro Beige, el índice de gestores de compras (PMI) y el informe laboral arrojan luz sobre el funcionamiento de nuestra economía. Con la ayuda de todos estos datos mensuales, las estimaciones del PIB comenzarán a ajustarse a medida que los datos de los componentes se vayan publicando poco a poco a lo largo del trimestre. Cuando se publique el informe sobre el PIB real, habrá un consenso general sobre la cifra que es notablemente precisa. Si los resultados reales se desvían mucho de las estimaciones, los mercados se moverán, a menudo con gran volatilidad. Si la cifra cae justo en la mitad del rango esperado, los mercados y los inversores pueden darse una palmadita en la espalda y dejar que continúen las tendencias de inversión predominantes.
Marque su calendario
A veces los indicadores adquieren un papel más valioso porque contienen datos muy oportunos. El informe del PMI del Institute for Supply Management, por ejemplo, suele publicarse el primer día hábil de cada mes. Como tal, es uno de los primeros datos agregados disponibles para el mes que acaba de terminar. Aunque no son tan ricos en detalles como muchos de los indicadores que siguen, los desgloses por categorías se suelen analizar en busca de pistas sobre cosas como los detalles del futuro informe laboral (a partir de los resultados de la encuesta de empleo) o los inventarios mayoristas (encuesta de inventarios).
El orden relativo en el que se presentan los indicadores no cambia mes a mes, por lo que los inversores pueden marcar unos días en sus calendarios mensuales para leer sobre las áreas de la economía que podrían cambiar su forma de pensar sobre sus inversiones o su horizonte temporal. En general, las decisiones de asignación de activos pueden fluctuar a lo largo del tiempo, y hacer esos cambios tras una revisión mensual de los indicadores macro puede ser acertado.
El resultado final
Los datos de los indicadores económicos de referencia llegan sin ninguna agenda ni argumento de venta. Los datos sólo es, y eso es difícil de encontrar hoy en día. Al conocer el qué y el por qué de los principales indicadores económicos, los inversores pueden entender mejor el mercado de valores y la economía en la que invierten sus dólares, y también pueden estar mejor preparados para revisar una tesis de inversión cuando sea el momento adecuado. Aunque no existe un „indicador mágico” que pueda dictar la conveniencia de comprar o vender, el uso de los datos de los indicadores económicos junto con el análisis estándar de activos y valores puede conducir a una gestión más inteligente de la cartera tanto para el gestor de activos profesional como para el inversor autónomo.
Fuentes del artículo
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