El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) se reúne periódicamente para decidir qué hacer con los tipos de interés a corto plazo, si es que hay que hacer algo. De hecho, los analistas y economistas siguen de cerca los tipos de interés, ya que estas cifras clave se reflejan en todos los mercados de activos del mundo. Los operadores de bolsa casi siempre se alegran cuando la Fed baja los tipos de interés, pero ¿una bajada de tipos es una buena noticia para todos?? Las bajadas de tipos tienden a favorecer a los prestatarios, pero perjudican a los prestamistas y ahorradores.
Pero ¿qué pasa con los hogares normales?? Los cambios en los tipos de interés también tienen un gran impacto en el comportamiento de los consumidores y en el nivel de consumo que puede esperar una economía. Esto se debe a que los tipos más altos se traducen en mayores costes de préstamo y financiación para las cosas compradas a crédito. Siga leyendo para saber en qué consiste exactamente.
Puntos clave
- Los tipos de interés tienen un efecto directo en el comportamiento de los consumidores, afectando a varias facetas de la vida cotidiana.
- Cuando los tipos bajan, los préstamos son más baratos, lo que hace que las grandes compras a crédito sean más asequibles, como las hipotecas de viviendas, los préstamos para automóviles y los gastos con tarjetas de crédito.
- Cuando los tipos suben, los préstamos son más caros, lo que frena el consumo. Los tipos más altos, sin embargo, benefician a los ahorradores, que obtienen un interés más favorable en las cuentas de depósito.
Qué son los tipos de interés?
Cuando la Fed „recorta los tipos”, se refiere a la decisión del FOMC de reducir el tipo de interés objetivo de los fondos federales. El tipo objetivo es una guía para el tipo real que los bancos se cobran entre sí en los préstamos de reserva a un día. Los tipos de interés de los préstamos interbancarios son negociados por los distintos bancos y, por lo general, se mantienen cerca del tipo objetivo. El tipo objetivo también puede denominarse „tipo de los fondos federales” o „tipo nominal.”
El tipo de interés de los fondos federales es importante porque muchos otros tipos, nacionales e internacionales, están directamente vinculados a él o se mueven estrechamente con él.
Por qué cambian los tipos?
El tipo de interés de los fondos federales es un instrumento de política monetaria que se utiliza para alcanzar los objetivos de la Fed de estabilidad de precios (baja inflación) y crecimiento económico sostenible. La modificación del tipo de interés de los fondos federales influye en la oferta monetaria, empezando por los bancos y acabando por llegar a los consumidores.
La Fed baja los tipos de interés para estimular el crecimiento económico. Unos costes de financiación más bajos pueden fomentar el endeudamiento y la inversión. Sin embargo, cuando las tasas son demasiado bajas, pueden estimular un crecimiento excesivo y quizás la inflación. La inflación se come el poder adquisitivo y podría socavar la sostenibilidad de la expansión económica deseada.
Por otro lado, cuando hay demasiado crecimiento, la Fed sube los tipos de interés. Las subidas de tipos se utilizan para frenar la inflación y devolver el crecimiento a niveles más sostenibles. Los tipos no pueden ser demasiado altos, porque una financiación más cara podría llevar a la economía a un periodo de crecimiento lento o incluso de contracción.
El 27 de agosto de 2020, la Reserva Federal anunció que ya no subirá los tipos de interés debido a que el desempleo cae por debajo de un determinado nivel si la inflación se mantiene baja. También cambió su objetivo de inflación a un promedio, lo que significa que permitirá que la inflación aumente un poco por encima de su objetivo del 2% para compensar los períodos en los que estuvo por debajo del 2%.
Financiación
El tipo objetivo de la Reserva Federal es la base de los préstamos entre bancos. El tipo de interés que los bancos cobran a sus clientes corporativos más solventes se conoce como tipo de interés preferente. A menudo se denomina „tipo preferente”, y está vinculado directamente al tipo objetivo de la Reserva Federal. El tipo de interés preferente está fijado en 300 puntos básicos (3%) por encima del tipo objetivo.
Los consumidores pueden esperar pagar un tipo de interés preferente más una prima en función de factores como sus activos, pasivos, ingresos y solvencia.
Un recorte de los tipos podría ayudar a los consumidores a ahorrar dinero al reducir los pagos de intereses de ciertos tipos de financiación vinculados a los tipos de interés preferenciales o de otro tipo, que tienden a moverse en paralelo con el tipo objetivo de la Fed.
Hipotecas
Una bajada de tipos puede resultar beneficiosa para la financiación de la vivienda, pero el impacto depende del tipo de hipoteca que tenga el consumidor, ya sea fija o ajustable, y del tipo al que esté vinculada la hipoteca.
En el caso de las hipotecas a tipo fijo, un recorte de los tipos no repercutirá en el importe de la cuota mensual. Los tipos bajos pueden ser buenos para los posibles propietarios de viviendas, pero las hipotecas a tipo fijo no se mueven directamente con los cambios de tipos de la Fed. Un recorte de los tipos de la Fed modifica el tipo de interés de los préstamos a corto plazo, pero la mayoría de las hipotecas a tipo fijo se basan en los tipos a largo plazo, que no fluctúan tanto como los tipos a corto plazo.
En general, cuando la Fed emite una bajada de tipos, las cuotas de las hipotecas de tipo variable (ARM) disminuyen. El importe de la variación de la cuota hipotecaria dependerá del tipo de interés al que se reajuste la hipoteca. Muchos ARM están vinculados a los rendimientos del Tesoro a corto plazo, que tienden a moverse con la Reserva Federal, o al London Interbank Offered Rate (LIBOR), que no siempre se mueve con la Reserva Federal. Muchos préstamos hipotecarios y líneas de crédito hipotecario (HELOC) también están vinculados al tipo de interés preferencial o al LIBOR.
Tarjetas de crédito
El impacto de una bajada de tipos en la deuda de las tarjetas de crédito también depende de si la tarjeta de crédito tiene un tipo fijo o variable. Para los consumidores con tarjetas de crédito a tipo fijo, una bajada de tipos no suele suponer ningún cambio. Muchas tarjetas de crédito con tipos variables están vinculadas al tipo de interés preferencial, por lo que un recorte del tipo de los fondos federales suele traducirse en una reducción de los intereses.
Es importante recordar que, aunque una tarjeta de crédito tenga un tipo de interés fijo, las compañías de tarjetas de crédito pueden cambiar los tipos de interés cuando lo deseen, siempre que lo notifiquen con antelación (compruebe sus condiciones para conocer el aviso requerido).
Cuentas de ahorro
Cuando la Fed baja los tipos de interés, los consumidores suelen ganar menos intereses por sus ahorros. Los bancos suelen bajar los tipos de interés de los certificados de depósito (CD), las cuentas del mercado monetario y las cuentas de ahorro normales. La bajada de tipos suele tardar unas semanas en reflejarse en los tipos bancarios.
CDs y cuentas del mercado monetario
Si ya ha adquirido un certificado de depósito bancario, no tiene que preocuparse por la bajada de tipos, ya que éstos están fijados. Pero si planea comprar más CDs, un recorte de los tipos se traducirá en nuevos tipos más bajos.
Los depósitos en cuentas del mercado monetario (MMA) tendrán una actividad similar. Los bancos utilizan los depósitos del mercado monetario para invertir en activos tradicionalmente seguros, como los certificados de depósito y las letras del Tesoro, por lo que un recorte de los tipos de la Reserva Federal se traducirá en una reducción de los tipos para los titulares de las cuentas del mercado monetario.
Fondos del mercado monetario
A diferencia de una cuenta del mercado monetario, un fondo del mercado monetario (FMM) es una cuenta de inversión. Aunque ambos pagan tipos más altos que las cuentas de ahorro normales, pueden no tener la misma respuesta a una bajada de tipos.
La respuesta de los tipos de los FMM a una bajada de tipos por parte de la Fed depende de si el fondo está sujeto a impuestos o libre de ellos (como uno que invierte en bonos municipales). Los fondos imponibles suelen ajustarse en consonancia con la Fed, por lo que en caso de que se produzca un recorte de los tipos, los consumidores pueden esperar que estos valores ofrezcan tipos más bajos.
Debido a su condición de exentos de impuestos, los tipos de los fondos municipales del mercado monetario ya están por debajo de sus homólogos sujetos a impuestos y no tienen por qué seguir a la Fed. Estos fondos también pueden estar vinculados a diferentes tipos de interés, como el LIBOR o el índice de swaps municipales de la Security Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Inversiones
Si tiene un plan 401(k) o una cuenta de corretaje, los tipos de interés también afectan directamente a su cartera de inversiones. La bajada de los tipos suele ser un impulso para las acciones (excepto, quizás, para las del sector financiero), pero al mismo tiempo es un lastre para los precios de los bonos. Los tipos más bajos también permiten a los inversores con cuentas de margen aprovechar mejor el apalancamiento a tipos más bajos, aumentando su poder adquisitivo efectivo.
Por otro lado, unos tipos más altos pueden hacer bajar las acciones pero aumentar el valor de los bonos. En general, los bonos a largo plazo son más sensibles a las variaciones de los tipos de interés que los bonos a corto plazo.
El resultado final
La Reserva Federal utiliza su tipo de interés objetivo como herramienta de política monetaria, y el impacto de un cambio en el tipo de interés objetivo depende de si se es prestatario o ahorrador. Lea las condiciones de sus acuerdos de financiación y ahorro para determinar los tipos que le interesan, a fin de saber exactamente qué significa para su cartera el reciente recorte de la Fed.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.