Qué son las hojas amarillas?
Las hojas amarillas son boletines para los operadores de bonos que contienen información sobre los bonos corporativos que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC). Las hojas contienen datos sobre el rendimiento de cada bono, el volumen, el máximo, el mínimo, el cierre y el diferencial entre la oferta y la demanda.
Las hojas amarillas son publicadas por el OTC Markets Group, antes llamado National Quotation Bureau (NQB). La empresa también publica las hojas rosas con los datos equivalentes de las acciones que se negocian en el mercado extrabursátil.
Ambos boletines se distribuyen electrónicamente en tiempo real desde 1999.
- Las hojas amarillas son boletines que informan a los operadores sobre los bonos corporativos que están disponibles en los corredores como operaciones extrabursátiles.
- Las hojas rosas son el equivalente para las acciones que se negocian en el mercado extrabursátil.
- Las hojas amarillas y las hojas rosas son ahora servicios electrónicos publicados por OTC Markets Group.
- Ambas incluyen valores emitidos por empresas que no cotizan en las principales bolsas públicas.
Comprender los Yellow Sheets (hojas amarillas)
Las hojas amarillas proporcionan información sobre bonos emitidos por empresas que no cotizan en una bolsa nacional.
Estas empresas que no cotizan en bolsa pueden ser pequeñas y poco conocidas, o estar aún en proceso de creación. Muchos no podían cumplir los requisitos para cotizar en las bolsas públicas.
El mercado OTC es un sistema descentralizado de negociación de valores. Los agentes del mercado OTC no hacen negocios desde una única ubicación física, o un mercado centralizado. Las hojas amarillas proporcionan la información de contacto de los agentes de bolsa que comercializan estos bonos.
Los bonos de las hojas amarillas son negociados por esta red de creadores de mercado a través de una red cerrada a la que los suscriptores pueden acceder en papel o en línea. Si un suscriptor quiere comprar un bono en particular, puede utilizar la información de contacto de las hojas amarillas para ponerse en contacto con el corredor apropiado.
Bonos de hojas amarillas
Los bonos que cotizan en las hojas amarillas se consideran generalmente más arriesgados que otros valores de renta fija.
Las empresas que emiten estos bonos no cotizan en ninguna U pública.S. bolsa y, por lo tanto, no están sujetos a la estricta regulación gubernamental ni a los requisitos de publicación de las empresas que cotizan en bolsa.
Algunas empresas extranjeras bien establecidas cotizan en el U.S. a través de los mercados extrabursátiles, a menudo como American Depositary Receipts (ADR).
El diferencial entre oferta y demanda es, comprensiblemente, más amplio en el caso de los bonos que cotizan en las hojas amarillas para compensar a los inversores por los riesgos que conllevan estas entidades.
El principal riesgo es que la empresa fracase y no pague los bonos. También hay un riesgo de liquidez añadido. Puede haber poco o ningún mercado para el bono si el inversor desea venderlo.
Hojas amarillas y el grupo de mercados OTC
La National Quotation Bureau (NQB) se creó en 1913 para proporcionar a los inversores información sobre las acciones y los bonos OTC. En sus primeros años, la NQB publicaba información sobre papel de diferentes colores, y los boletines pronto llevaban el mismo nombre que el color del papel. Las cotizaciones de las acciones aparecían en las hojas rosas, y las de los bonos se publicaban en las hojas amarillas.
En 1963, la NQB se vendió a Commerce Clearing House. En 1999, la NQB pasó de imprimir sus famosos boletines en papel a operar principalmente de forma electrónica. La NQB ha cambiado su nombre por el de OTC Markets Group.