La temperatura, las precipitaciones y las necesidades cambiantes de los clientes contribuyen a la oferta y la demanda de productos básicos como el trigo, el maíz o la soja. Todos estos cambios afectan en gran medida al mercado de productos básicos agrícolas, y los futuros sobre cereales son esenciales para gestionar estas oscilaciones de precios y proporcionar precios de referencia globales. Siga leyendo para profundizar y conocer los siete principales productos de los mercados de cereales.
Puntos clave
- Los contratos de futuros forman una parte importante del mercado de productos agrícolas, como el maíz y la soja.
- Los futuros de cereales ofrecen una forma muy lucrativa, y también arriesgada, de especular con las cosechas de cereales.
- El clima, las plagas y los cambios en la demanda mundial pueden afectar al precio de los futuros sobre cereales.
- El maíz y la soja desempeñan un papel fundamental como alimento para el ganado y como fuentes de combustible de etanol.
- Los precios de los alimentos han aumentado constantemente debido a la pandemia de COVID-19 y al cambio climático.
¿Qué son los contratos de futuros sobre cereales??
Cualquiera que desee invertir en futuros de cereales debe saber que el riesgo de pérdida es considerable. Este tipo de inversión no es adecuado para todo el mundo. Un inversor podría perder más de lo invertido originalmente y, por lo tanto, sólo debería utilizar el capital de riesgo. El capital de riesgo es la cantidad de dinero que una persona puede permitirse invertir y que, en caso de pérdida, no afectaría a su estilo de vida.
Un contrato de futuros sobre cereales es un acuerdo jurídicamente vinculante para la entrega de cereales en el futuro a un precio acordado. Los contratos están estandarizados por una bolsa de futuros en cuanto a cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Sólo el precio es variable.
Hay dos participantes principales en los mercados de futuros: los coberturistas y los especuladores. Los coberturistas utilizan los mercados de futuros para gestionar el riesgo y soportar algunos riesgos asociados al precio o a la disponibilidad de la materia prima subyacente real. Las transacciones y posiciones de futuros tienen el propósito expreso de mitigar esos riesgos. Los especuladores, por el contrario, no suelen utilizar las materias primas con las que comercian; aceptan de buen grado el riesgo que supone invertir en futuros a cambio de la perspectiva de obtener ganancias espectaculares.
Ventajas de los contratos de futuros
Al negociarse en la Bolsa de Chicago (CBOT), los contratos de futuros ofrecen más apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera que la negociación de las propias materias primas.
El apalancamiento financiero es la capacidad de negociar y gestionar un producto de alto valor de mercado con una fracción del valor total. La negociación de contratos de futuros se realiza con margen de rendimiento; por lo tanto, requiere un capital considerablemente menor que el mercado físico. El apalancamiento proporciona a los especuladores una inversión de mayor riesgo y rendimiento.
Por ejemplo, un contrato de futuros de soja representa 5.000 bushels de soja. Por lo tanto, el valor en dólares de este contrato es 5.000 veces el precio por bushel. Si el mercado cotiza a 5 dólares.70 por bushel, el valor del contrato es de 28.500 dólares (5.70 x 5.000 bushels). Basado en Jan. 23, 2022, reglas de margen de la bolsa, el margen de mantenimiento requerido para un contrato de soja es de unos 2.650 dólares. Por lo tanto, por aproximadamente 2.650 dólares, un inversor puede aprovechar 28.500 dólares en soja.
Ventajas de los contratos de cereales
Dado que los cereales son una mercancía tangible, el mercado de los cereales tiene una serie de cualidades únicas. En primer lugar, en comparación con otros complejos como los energéticos, los cereales tienen un margen más bajo, lo que facilita la participación de los especuladores. Además, los cereales no suelen ser uno de los contratos más grandes (en términos de cantidad total de dólares), lo que explica los márgenes más bajos.
Los fundamentos de los cereales son bastante sencillos: Como la mayoría de los productos tangibles, la oferta y la demanda determinan el precio. El clima, el transporte y otras condiciones también influyen.
Especificaciones del contrato
Hay siete productos de grano diferentes que se negocian en la Bolsa de Chicago: maíz, avena, trigo, soja, arroz, harina de soja y aceite de soja.
Productos de grano similares se negocian en otros mercados de materias primas de todo el mundo, como Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brasil e India, por nombrar algunos.
Maíz
El maíz se utiliza no sólo para el consumo humano, sino también para alimentar al ganado vacuno y porcino. Además, el aumento de los precios de la energía ha llevado a utilizar el maíz para la producción de etanol.
El contrato de maíz de la CME es para 5.000 bushels. Por ejemplo, cuando el maíz cotiza a 2 dólares.50 el bushel, el contrato tiene un valor de 12.500 $ (5.000 bushels x 2 $).50 = $12,500). Un operador que está largo a 2 dólares.50 y los vende a 2 dólares.60 obtendrá un beneficio de 500 dólares (2.60 – $2.50 = 10 céntimos, 10 céntimos x 5.000 = 500 dólares). Por el contrario, un operador que está largo a 2 dólares.50 y se vende a 2.40 perderán 500 dólares. En otras palabras, cada centavo de diferencia equivale a un movimiento hacia arriba o hacia abajo de 50 dólares.
La unidad de precio del maíz es en dólares y centavos con un tamaño mínimo de 0 dólares.0025, (un cuarto de céntimo), que equivale a 12 dólares.50 por contrato. Aunque el mercado no puede negociar en unidades más pequeñas, ciertamente puede negociar en centavos completos durante los mercados „rápidos.
Los meses más activos para la entrega de maíz son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.
Los límites de posición los fija la bolsa para garantizar el orden de los mercados. Un límite de posición es el número máximo de contratos que puede tener un solo participante. Los coberturistas y los especuladores tienen límites diferentes. El maíz tiene un movimiento máximo de precio diario.
Tradicionalmente, el maíz tiene más volumen que cualquier otro mercado de cereales.
Si especula con los futuros de cereales, asegúrese de vender sus contratos antes de la fecha de entrega. De lo contrario, podría tener un montón de grano extra en sus manos!
Avena
La avena no sólo se utiliza para alimentar al ganado y a los seres humanos, sino que también se emplea en la producción de muchos productos industriales, como disolventes y plásticos.
Un contrato de avena, al igual que el de maíz, trigo y soja, es para la entrega de 5.000 fanegas. Se mueve en los mismos incrementos de 50 dólares/pensos que el maíz. Por ejemplo, si un operador está largo de avena a 1$.40 y se vende a 1 dólar.45, ganarían 5 céntimos por bushel, o 250 dólares por contrato (1.45 – $1.40 = 5 céntimos, 5 céntimos x 5.000 = 250 $). La avena también se comercializa en incrementos de un cuarto de céntimo.
La avena para entrega se negocia en marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre, al igual que el maíz. Al igual que el maíz, los futuros de avena tienen límites de posición. La avena es un mercado difícil de negociar porque tiene menos volumen diario que cualquier otro mercado del complejo de cereales. También su rango diario es bastante pequeño.
Trigo
El trigo no sólo se utiliza para la alimentación animal, sino también para la producción de harina para panes, pastas y otros productos de panadería.
Un contrato de trigo es para la entrega de 5.000 bushels de trigo. El trigo se negocia en dólares y centavos y tiene un tamaño de tick de un cuarto de centavo (0 $).0025), como muchos de los otros productos que se negocian en la CBOT. Un movimiento de precios de un cuarto de centavo causará un cambio de 12 dólares.50 en el contrato.
Los meses más activos para la entrega de trigo, según el volumen y el interés abierto, son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los límites de posición también se aplican al trigo.
El trigo es un mercado bastante volátil con grandes rangos diarios. Como su uso está tan extendido, puede haber grandes oscilaciones diarias. De hecho, no es raro que una noticia haga subir o bajar el límite de este mercado en un abrir y cerrar de ojos.
La soja
La soja es el producto oleaginoso más popular, con una gama casi ilimitada de usos, que van desde la alimentación hasta los productos industriales.
El contrato de soja, al igual que el trigo, la avena y el maíz, también se negocia en el tamaño de contrato de 5.000 bushel. Se negocia en dólares y centavos, como el maíz y el trigo, pero suele ser el más volátil de todos los contratos. El tamaño del tick es de un cuarto de céntimo (o 12.50). Los meses más activos para la soja son enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre y noviembre.
Los frijoles tienen el rango más amplio de todos los mercados en la sala de granos. Además, suele ser más cara por bushel que el trigo o el maíz.
Aceite de soja
Además de ser el aceite comestible más utilizado en Estados Unidos, el aceite de soja tiene usos en la industria del biodiésel que son cada vez más importantes.
El contrato de aceite de soja es de 60.000 libras, lo que difiere del resto de los contratos de cereales. El aceite de judías también se negocia en céntimos por libra. Por ejemplo, supongamos que el aceite de judías cotiza a 25 céntimos por libra. Eso da un valor total para el contrato de 15.000 dólares (0.25 x 60,000 = $15,000). Supongamos que se va en largo a 0 dólares.2500 y vender a $0.2650; esto significa que ha ganado 900 dólares (0.2650 – 25 céntimos = $0.015 de beneficio, $0.015 x 60,000 = $900). Si el mercado hubiera bajado 0 dólares.015 a 0 dólares.2350, usted perdería 900 $.
La fluctuación mínima del precio del aceite de judías es de 0 dólares.0001, o una centésima de céntimo, que equivale a 6 dólares por contrato.
Los meses más activos para la entrega son enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre, octubre y diciembre. En este mercado también se aplican límites de posición.
Harina de soja
La harina de soja se utiliza en una serie de productos, como alimentos para bebés, cerveza y fideos. Es la proteína dominante en la alimentación animal.
El contrato de harina es para 100 toneladas cortas, o 91 toneladas métricas. La harina de soja se negocia en dólares y centavos. Por ejemplo, el valor en dólares de un contrato de harina de soja, cuando se negocia a 165 dólares por tonelada, es de 16.500 dólares (165 dólares x 100 toneladas = 16.500 dólares).
El tamaño del tick para la harina de soja es de 10 centavos, es decir, 10 dólares por tick. Por ejemplo, si el precio actual del mercado es de 165.60 y el mercado se mueve a $166, eso equivaldría a un movimiento de $400 por contrato ($166 – $165.60 = 40 céntimos, 40 céntimos x 100 = 400 dólares).
La harina de soja se entrega en enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre, octubre y diciembre. Los contratos de harina de soja también tienen límites de posición.
Arroz
El arroz no sólo se utiliza en los alimentos, sino también en los combustibles, los fertilizantes, el material de embalaje y los aperitivos. Más concretamente, este contrato se refiere al arroz en bruto de grano largo.
El contrato de arroz es de 2.000 quintales (cwt). El arroz también se negocia en dólares y centavos. Por ejemplo, si el arroz se negocia a 10 $/cwt, el valor total en dólares del contrato sería de 20.000 $ (10 x 2.000 = 20.000 $).
El tamaño mínimo del tick para el arroz es de 0 dólares.005 (medio céntimo) por quintal, es decir, 10 dólares por contrato. Por ejemplo, si el mercado cotizara a 10.05/cwt y se mueve a 9 dólares.95/cwt, esto representa un cambio de 200 $ (10.05 – 9.95 = 10 céntimos, 10 céntimos x 2.000 cwt = $200).
Se entrega en enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre. Los límites de posición se aplican también en el arroz.
Los precios de los cereales aumentaron de forma constante durante la pandemia de coronavirus, en gran parte debido a las interrupciones de la cadena de suministro y a los fenómenos meteorológicos extremos.
Mercado centralizado
La función principal de cualquier mercado de futuros de materias primas es proporcionar un mercado centralizado para aquellos que tienen interés en comprar o vender materias primas físicas en algún momento en el futuro. Hay muchos coberturistas en los mercados de cereales debido a la gran cantidad de productores y consumidores de estos productos. Entre ellos se incluyen, pero no se limitan, los trituradores de soja, los procesadores de alimentos, los productores de cereales y semillas oleaginosas, los productores de ganado, los elevadores de cereales y los comerciantes.
Uso de futuros y bases para la cobertura
La principal premisa en la que se basan los coberturistas es que, aunque el movimiento de los precios al contado y los precios del mercado de futuros no sea exactamente idéntico, puede ser lo suficientemente cercano como para que los coberturistas puedan disminuir su riesgo tomando una posición opuesta en los mercados de futuros. Al adoptar una posición opuesta, las ganancias en un mercado pueden compensar las pérdidas en otro. De este modo, los coberturistas pueden fijar los niveles de precios para las transacciones del mercado al contado que tendrán lugar dentro de varios meses.
Por ejemplo, consideremos a un agricultor de soja. Mientras que la cosecha de soja está en el suelo en la primavera, el agricultor busca vender su cosecha en octubre después de la cosecha. En la jerga del mercado, el agricultor tiene una posición larga en el mercado al contado. El temor del agricultor es que los precios bajen antes de poder vender su cosecha de soja. Para compensar las pérdidas derivadas de un posible descenso de los precios, el agricultor venderá ahora un número correspondiente de fanegas en el mercado de futuros y las recomprará más tarde cuando llegue el momento de vender la cosecha en el mercado al contado. Cualquier pérdida resultante de un descenso del precio en el mercado al contado puede compensarse parcialmente con una ganancia por la venta en el mercado de futuros. Esto se conoce como una cobertura corta.
Los procesadores de alimentos, los importadores de grano y otros compradores de productos de grano iniciarían una cobertura larga para protegerse del aumento de los precios del grano. Como van a comprar el producto, están en una posición corta en el mercado de efectivo. En otras palabras, comprarían contratos de futuros para protegerse de la subida de los precios al contado.
Suele haber una ligera diferencia entre los precios al contado y los de los futuros. Esto se debe a variables como el flete, la manipulación, el almacenamiento, el transporte y la calidad del producto, así como a los factores locales de oferta y demanda. Esta diferencia de precios entre el efectivo y los futuros se conoce como base. La principal consideración para los coberturistas en relación con la base es si se fortalecerá o debilitará. El resultado final de una cobertura puede depender de la base. La mayoría de los coberturistas tendrán en cuenta los datos históricos de la base, así como las expectativas actuales del mercado.
El resultado final
En general, la cobertura con futuros puede ayudar al futuro comprador o vendedor de un producto básico, ya que puede ayudar a protegerlo de los movimientos adversos de los precios. La cobertura con futuros puede ayudar a determinar un rango de precios aproximado meses antes de la compra o venta física real. Esto es posible porque los mercados de efectivo y de futuros tienden a moverse en tándem, y las ganancias en un mercado tienden a compensar las pérdidas en otro.
¿Qué son los futuros de cereales??
Los futuros de cereales son contratos para la entrega de cereales o productos de cereales en una fecha determinada a un precio ya acordado. Los futuros de cereales son una parte esencial del mercado de bienes agrícolas, porque permiten a los agricultores fijar sus precios antes de que se coseche su cultivo.
¿Por qué suben los precios de los cereales??
Los precios de los alimentos subieron constantemente durante la pandemia de Covid-19, con la U.N.. El índice de precios de los alimentos aumentó un 40% en un periodo de doce meses. La causa más inmediata de estas subidas de precios son las interrupciones de la cadena de suministro, provocadas por la reducción de la mano de obra y los controles transfronterizos más estrictos. También ha habido varias crisis relacionadas con el clima que se atribuyen al cambio climático.
¿Suben los precios del maíz en 2021 y 2022??
Se prevé que los precios del maíz se mantengan fuertes hasta 2022, debido a la reducción de las plantaciones y a la estabilidad de la demanda. Se espera que los precios se mantengan estables gracias a la demanda de etanol y piensos.
¿Continuará el repunte de los cereales??
Los precios de los cereales aumentaron durante los dos primeros años de la pandemia de COVID-19, debido a la reducción de las cosechas y a las interrupciones de la cadena de suministro. Aunque no hay garantía de que los precios sigan siendo altos, no hay razón para esperar que bajen mientras continúen la pandemia y la escasez correspondiente.
Fuentes del artículo
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