Por qué AIG podría haber sido considerado un gigante en decadencia?
Puede que le sorprenda saber que American International Group Inc., más conocida como AIG (NYSE: AIG), sigue viva y coleando, y ya no se considera una amenaza para la estabilidad financiera de los Estados Unidos.
Casi una década después de haber recibido un rescate gubernamental por valor de unos 150.000 millones de dólares, la empresa estadounidense.S. El Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera (FSOC) votó a favor de retirar a AIG de su lista de instituciones con riesgo sistémico o, en términos generales, "demasiado grande para caer.En 2013, la empresa pagó el último plazo de su deuda a los contribuyentes, y el gobierno de EE.S. El gobierno renunció a su participación en AIG.
Puntos clave
- AIG fue uno de los beneficiarios del rescate de 2008 de las instituciones que se consideraron "demasiado grandes para quebrar."
- El gigante de los seguros fue uno de los muchos que apostó por las obligaciones de deuda colateralizadas y perdió.
- AIG sobrevivió a la crisis financiera y pagó su enorme deuda a los contribuyentes.S. contribuyentes.
1:45
Definición de rescate
Cómo puede haber caído AIG
AIG de alto vuelo
Durante décadas, AIG fue una potencia mundial en el negocio de la venta de seguros. Pero en septiembre de 2008, la empresa estaba al borde del colapso.
El epicentro de la crisis estuvo en una oficina de Londres, donde una división de la empresa llamada AIG Financial Products (AIGFP) estuvo a punto de provocar la caída de un pilar del capitalismo estadounidense.
La división AIGFP vendía seguros contra pérdidas de inversión. Una póliza típica podría asegurar a un inversor contra las variaciones de los tipos de interés o algún otro acontecimiento que tuviera un impacto adverso en la inversión.
Pero a finales de los 90, la AIGFP descubrió una nueva forma de ganar dinero.
Cómo el estallido de la burbuja inmobiliaria acabó con AIG
Un nuevo producto financiero conocido como obligación de deuda colateralizada (CDO) se convirtió en el favorito de los bancos de inversión y otras grandes instituciones. Las CDO agrupan varios tipos de deuda, desde la más segura hasta la más arriesgada, en un solo paquete para su venta a los inversores. Los distintos tipos de deuda se conocen como tramos.
Muchas de las grandes instituciones que poseían valores respaldados por hipotecas crearon CDOs. Estos incluían tramos llenos de préstamos subprime. Es decir, eran hipotecas emitidas durante la burbuja inmobiliaria a personas que estaban mal calificadas para pagarlas.
La AIGFP decidió aprovechar la tendencia. Aseguraba los CDOs contra el impago a través de un producto financiero conocido como credit default swap. Las posibilidades de tener que pagar este seguro parecían muy improbables.
Una gran parte de los CDOs asegurados se presentó en forma de paquetes de hipotecas, con los tramos de menor calificación compuestos por préstamos de alto riesgo. AIG creía que los impagos de estos préstamos serían insignificantes.
Un desastre rodante
Y entonces las ejecuciones hipotecarias de los préstamos de vivienda aumentaron a niveles elevados. AIG tuvo que pagar lo que había prometido cubrir. La división AIGFP acabó incurriendo en pérdidas de unos 25.000 millones de dólares. Los problemas contables de la división agravaron las pérdidas. Esto, a su vez, redujo la calificación crediticia de AIG, obligando a la empresa a ofrecer garantías a sus tenedores de bonos. Eso empeoró aún más la situación financiera de la empresa.
Estaba claro que AIG estaba en peligro de insolvencia. Para evitarlo, el gobierno federal intervino. Pero ¿por qué el gobierno salvó a AIG mientras que otras empresas afectadas por la crisis crediticia no lo hicieron??
Demasiado grande para fracasar
En pocas palabras, AIG se consideraba demasiado grande para caer. Un gran número de fondos de inversión, fondos de pensiones y fondos de cobertura invirtieron en AIG o estaban asegurados por ella, o ambas cosas.
En particular, los bancos de inversión que tenían CDOs asegurados por AIG corrían el riesgo de perder miles de millones. Por ejemplo, los medios de comunicación indicaron que Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) tenía 20.000 millones de dólares vinculados a varios aspectos del negocio de AIG, aunque la empresa negó esa cifra.
Los fondos del mercado monetario, generalmente considerados como inversiones seguras para el inversor particular, también estaban en peligro, ya que muchos habían invertido en bonos de AIG. Si AIG cayera, los mercados monetarios, ya de por sí inestables, se verían sacudidos por la pérdida de dinero de millones de personas en inversiones que se suponían seguras.
Quién no estaba en riesgo
Sin embargo, los clientes del negocio tradicional de AIG no corrían mucho riesgo. Mientras que la sección de productos financieros de la empresa estaba al borde de la quiebra, la rama de seguros minoristas, mucho más pequeña, seguía en activo. En cualquier caso, cada estado tiene una agencia reguladora que supervisa las operaciones de seguros, y los gobiernos estatales tienen una cláusula de garantía que reembolsa a los asegurados en caso de insolvencia.
Aunque los asegurados no sufrieron daños, otros sí. Y esos inversores, que iban desde individuos que habían guardado su dinero en un fondo seguro del mercado monetario hasta gigantescos fondos de cobertura y fondos de pensiones con miles de millones en juego, necesitaban desesperadamente que alguien interviniera.
El Gobierno interviene
Mientras AIG pendía de un hilo, se llevaron a cabo negociaciones entre los ejecutivos de la empresa y los funcionarios federales. Una vez que se determinó que la empresa era demasiado vital para la economía mundial como para permitir su colapso, se llegó a un acuerdo para salvarla.
$22.7.000 millones
La cantidad que la U.S. El gobierno acabó pagando los intereses de su rescate de AIG.
La Reserva Federal emitió el préstamo inicial a AIG a cambio de 79.El 9% del capital de la empresa. La cantidad original era de 85.000 millones de dólares y debía devolverse con intereses.
Más tarde, los términos del acuerdo fueron reelaborados y la deuda creció. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro invirtieron aún más dinero en AIG, hasta un total de 142.000 millones de dólares.
Las consecuencias
El rescate de AIG no estuvo exento de polémica.
Algunos cuestionaron si era apropiado que el gobierno utilizara el dinero de los contribuyentes para comprar una compañía de seguros en dificultades. El uso de fondos públicos para pagar bonificaciones a los funcionarios de AIG, en particular, causó indignación.
Sin embargo, otros señalaron que el rescate en realidad benefició a los contribuyentes al final debido a los intereses pagados por los préstamos. De hecho, el gobierno hizo un informe de 22.000 millones de dólares.7.000 millones de euros en intereses por el acuerdo.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando procede. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.