Ganancias por acción en efectivo (BPA en efectivo)

¿Qué significa el beneficio por acción en efectivo??

El beneficio por acción en efectivo (BPA en efectivo), o más comúnmente llamado flujo de caja operativo, es una medida de rendimiento financiero que compara el flujo de caja con el número de acciones en circulación. El BPA en efectivo difiere de la medida más popular del beneficio neto, el beneficio por acción (BPA), que compara los ingresos netos por acción.

Sin componentes no monetarios, como la depreciación que se incluye en las medidas de BPA basadas en los beneficios, el BPA en efectivo puede ser un indicador más fiable de la salud financiera y operativa.

Cuanto más alto sea el BPA en efectivo de una empresa, mejor se considerará su rendimiento durante un período. El BPA en efectivo de una empresa puede utilizarse para establecer comparaciones con otras empresas o con las tendencias del negocio de una empresa.

BPA en efectivo

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Explicación de las ganancias por acción

Comprender el BPA de caja

Al analizar una empresa, una técnica estándar de análisis financiero compara el flujo de caja de las operaciones (CEPS) con los ingresos netos declarados. Una señal de advertencia común para el reconocimiento agresivo de los ingresos a menudo aparece cuando el flujo de caja operativo comienza a ir por detrás de los ingresos netos reportados materialmente. Cuando esto ocurre, puede ser una señal de alarma por reconocer los ingresos demasiado pronto.

Al ser bastante susceptible a la manipulación contable, el BPA básico puede ser una medida poco fiable de los resultados. Por ello, al evaluar una posible inversión, los inversores como Warren Buffet prefieren las medidas basadas en el efectivo para guiar su análisis.

Más recientemente, la recompra de acciones, en lugar de los dividendos en acciones, ha sido un método abrumadoramente popular para devolver los beneficios a los accionistas. Se puede argumentar que esto ayuda a aumentar el BPA, al reducir las acciones en circulación, lo que ayuda a los ejecutivos corporativos a jugar el crecimiento de las ganancias por acción para exprimir los planes de compensación basados en el rendimiento.

Al ser una medida más conservadora del rendimiento, el BPA en efectivo puede eliminar algunos de estos problemas comunes al mayor uso de la ingeniería financiera.

Beneficios del uso del BPA en efectivo

  • El CEPS es menos propenso a la manipulación contable, lo que ofrece una imagen más clara del flujo de caja y de los beneficios reales. La mayor transparencia es un signo de buen gobierno corporativo.
  • El BPA muestra a los inversores, por acción, el beneficio que genera cada acción. Esto ayuda a identificar el valor incremental.
  • El BPA no está sujeto al mismo enfoque de mercado a corto plazo que el BPA.

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