Qué era el formulario U-3A-2 de la SEC?
El ahora obsoleto formulario U-3A-2 de la SEC debía ser presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) por cualquier sociedad de cartera que quisiera comprar o fusionarse con una empresa de servicios públicos y, por lo tanto, buscaba una exención de la Public Utilities Company Holding Act (PUHCA) de 1935.
Puntos clave
- Las sociedades de cartera que pretendían entrar en el negocio de los servicios públicos debían presentar el formulario U-3A-2 de la SEC.
- La SEC ya no interviene en la regulación de las empresas de servicios públicos.
- Su función se trasladó a la Comisión Federal de Regulación de la Energía en 2005.
La ley de 1935 introdujo una nueva normativa para las empresas de servicios públicos tras la quiebra de varias de ellas a raíz de la Gran Depresión.
La ley se mantuvo en vigor hasta que fue derogada y sustituida con la aprobación de la Ley de Política Energética de 2005. La Comisión Federal Reguladora de la Energía se convirtió en la principal autoridad reguladora de los servicios públicos en virtud de la ley de 2005.
Comprensión del formulario U-3A-2 de la SEC
La PUHCA, también conocida como la Ley Wheeler-Rayburn, dividió de hecho las mayores compañías eléctricas del país para limitar los daños de la quiebra de una sola empresa. Puso fin a una batalla histórica entre entidades privadas y públicas por el control de la distribución de los servicios públicos a los consumidores.
El formulario U-3A-2 de la SEC fue uno de los varios formularios obligatorios de la SEC creados en virtud de la PUHCA. Exigía a una sociedad de cartera que detallara la venta de electricidad y gas natural por parte de cualquiera de sus filiales durante el año anterior. Este formulario se presentaba anualmente antes del 1 de marzo. La exención se enmarca en la regla U-3A-2 de la PUHCA.
Qué ha cambiado la PUHCA
La Public Utilities Company Holding Act de 1935 permitió a los estados regular las empresas de servicios públicos y evitar que las empresas no reguladas operaran en empresas de servicios públicos reguladas. Una empresa de servicios públicos ya no podía establecer o comprar una empresa de servicios públicos. Además, las empresas de servicios públicos se limitaban a dar servicio a una única zona geográfica, normalmente un estado.
Las empresas que poseían el 10% o más de una empresa de servicios públicos tenían que registrarse en la SEC, proporcionando información financiera detallada y otros documentos. Las sociedades de cartera registradas en la SEC sólo podían poseer un único sistema integrado de servicios públicos, a menos que recibieran una exención de la SEC.
Fue una respuesta directa al épico colapso de la Middle West Utilities Company, un holding eléctrico de 39 estados que quebró, arruinando la vida financiera de miles de pequeños inversores.
Ley de Política Energética de 2005
La Public Utility Holding Company Act de 2005, que formaba parte de la Energy Policy Act de ese mismo año, sustituyó a la ley de 1935. La nueva ley trasladó la autoridad principal de supervisión de las empresas de servicios públicos de la SEC a la Comisión Federal de Regulación de la Energía.
La agencia de la energía debe aprobar ahora las adquisiciones o fusiones de empresas de servicios públicos por parte de empresas de otros sectores.