Qué es el formulario T-3 de la SEC?
El formulario T-3 de la SEC es una solicitud de calificación de un contrato de fideicomiso que debe presentarse ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). El formulario T-3 de la SEC es necesario para cumplir con la Ley de Fideicomisos de 1939, que se aplica a los valores de deuda como bonos, obligaciones y pagarés que se ofrecen para la venta pública.
Aunque estos valores pueden estar registrados bajo la Ley de Valores, no pueden ser ofrecidos para su venta al público a menos que un acuerdo formal entre el emisor de bonos y el tenedor de los mismos, conocido como el contrato de fideicomiso, se ajuste a las normas de esta ley.
Puntos clave
- Las empresas y los gobiernos emiten bonos a los inversores que pagan una cantidad principal o una inversión inicial por adelantado al emisor de bonos.
- El formulario T-3 de la SEC es una solicitud de calificación de un contrato de fideicomiso que debe presentarse ante la Comisión de Valores y Bolsa.
- El formulario T-3 de la SEC es requerido por la Ley de Fideicomisos, pero también se utiliza cuando los nuevos bonos van a estar exentos del registro de la SEC.
Entender el formulario T-3 de la SEC
Las empresas y los gobiernos emiten bonos como pagarés a los inversores que pagan una cantidad principal o una inversión inicial por adelantado al emisor de bonos. El inversor o el tenedor de bonos suele recibir pagos de intereses sobre la cantidad invertida, así como el importe principal devuelto en la fecha de vencimiento del bono. Los emisores de bonos utilizan los fondos obtenidos de las ofertas de bonos para la expansión o para diversos proyectos.
Los emisores de bonos están obligados a revelar a los inversores los términos de un título de deuda que se emite a través de un contrato de fideicomiso. Un contrato de fideicomiso es un contrato entre el emisor de bonos y el fideicomisario designado. El fideicomisario de los bonos, que suele ser una institución financiera, lleva a cabo el acuerdo de emisión de los bonos protegiendo los intereses de los inversores o tenedores de bonos. El contrato de fideicomiso debe ser aprobado por la SEC.
La Ley de Fideicomisos (TIA) exige que toda nueva emisión de bonos valorada en más de 5 millones de dólares se registre mediante un fideicomiso. Sin embargo, hay excepciones en las que ciertos bonos no están sujetos a la Ley de Fideicomisos, incluyendo los bonos municipales, que son bonos ofrecidos para la venta por un estado, condado, municipio o gobierno local.
El formulario T-3 de la SEC es el formulario de la Ley de Fideicomisos (TIA) que se utiliza para solicitar la calificación de un contrato de fideicomiso en virtud del cual se emite una clase de títulos de deuda en una oferta no registrada. Aunque el formulario T-3 de la SEC es requerido por la Ley de Fideicomisos de 1939, sólo es necesario cuando los valores propuestos para ser emitidos están exentos de registro bajo la Ley de Valores de 1933. El formulario T-3 es un formulario independiente, a diferencia de los formularios T-1 y T-2, que tienen el mismo propósito pero se presentan como anexos a las declaraciones de registro de la Ley de Valores en las ofertas registradas.
Requisitos del formulario T-3 de la SEC
El formulario T-3 es un formulario relativamente sencillo, pero prohíbe cualquier oferta hasta que se haya presentado una solicitud de calificación ante la SEC. A continuación se muestran algunas de las secciones del T-3 junto con la información que el solicitante (o emisor de bonos) debe proporcionar a la SEC.
Información general
El formulario T-3 de la SEC requiere la forma o tipo de negocio, así como su estado de residencia. El formulario también requiere el tipo de valores que se emiten, incluyendo la fecha aproximada para la oferta pública de los bonos.
Exención de la Ley de Valores
La siguiente sección requiere que el solicitante declare por qué no debería tener que registrar el contrato de garantía. El formulario pide al emisor que exponga brevemente los hechos en los que se basa el solicitante para afirmar que no se requiere el registro de los valores del contrato de garantía en virtud de la Ley de Valores de 1933.
Afiliados
Si hay filiales de la empresa, el solicitante debe revelar, por escrito o mediante un diagrama, la relación de cada filial con el solicitante y con las demás filiales nombradas. Si esas filiales tienen intereses de voto, deben incluirse los porcentajes de esos derechos de voto.
El formulario T-3 exige que se indique cómo se van a utilizar los fondos de los bonos si el solicitante tiene previsto comprar otra empresa o una división de una empresa mediante una adquisición. Además, si hay una reorganización planeada, se requiere la información sobre esos planes.
Directores y funcionarios
El formulario T-3 requiere una lista de nombres y las direcciones postales completas de todos los directores y funcionarios ejecutivos, así como de cualquier persona que pueda ser elegida como director o funcionario ejecutivo. También hay que revelar los cargos específicos que cada una de estas personas ocupa en la empresa u organización. Deben proporcionarse todas las personas o propietarios principales de valores con derecho a voto, que posean el 10% o más de los valores con derecho a voto de la empresa.
Suscriptores
La SEC exige el nombre y la dirección postal completa de los suscriptores que se utilizarán para los valores propuestos. En algunos casos, la SEC exige que se utilicen los suscriptores anteriores para los valores emitidos en los últimos tres años.
Clasificación del bono
En esta sección, la SEC exige que se indique si los derechos de voto vienen con la propiedad del bono por parte de los inversores. También se requiere cualquier otra disposición del valor que los inversores deban conocer antes de comprar el bono.
Otras instrucciones
Es importante que los solicitantes presten especial atención a los requisitos del formulario T-3 y a cualquiera de las definiciones y términos de la SEC para garantizar su correcto cumplimiento. En el formulario, también se presta atención a la Regla 5a-3 relativa a la presentación de declaraciones de elegibilidad y calificación y a la Regla 7a-16 relativa a la inclusión de elementos, la diferenciación entre elementos y respuestas, y la omisión de instrucciones. Revise el formulario T-3 a través del sitio web de la SEC, aunque es posible que se requiera un envío electrónico (en lugar de un PDF) al presentar la solicitud.
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