Qué es el formulario S-3 de la SEC?
El formulario S-3 es un formulario de registro de valores simplificado que utilizan las empresas que ya han cumplido otros requisitos de información. El formulario registra los valores en la SEC, de acuerdo con la Ley de Valores de 1933, para su uso en el mercado de valores.S.-sólo para empresas con sede en el extranjero.
Las empresas que deseen utilizar el S-3 deben haber cumplido con todos los requisitos de información de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 de las secciones 12 o 15(d) que sigue el supuesto de que las empresas que buscan registrarse, tienen alguna forma de seguridad presentada ante la SEC.
Puntos clave
- El formulario S-3 de la SEC es una presentación reglamentaria que proporciona información simplificada a los emisores de valores registrados.
- Se utiliza una presentación S-3 cuando una empresa desea obtener capital, normalmente como oferta secundaria después de que se haya producido una oferta pública inicial.
- Para utilizar el proceso simplificado, las empresas deben cumplir primero una serie de criterios de elegibilidad.
Explicación del formulario S-3 de la SEC
El formulario S-3 de la SEC se presenta a veces después de una oferta pública inicial (OPI) y generalmente se presenta al mismo tiempo que las ofertas de acciones ordinarias o preferentes.
Hay una serie de otros requisitos que deben cumplirse para que una empresa presente el formulario S-3. En los 12 meses anteriores a la cumplimentación del formulario, la empresa debe haber cumplido todos los requisitos de deuda y dividendos. La Ley de la SEC de 1933 también exige que se presenten estos formularios para garantizar que se divulguen los datos esenciales de la empresa en el momento del registro de los valores. Esto permite a la SEC proporcionar a los inversores información específica sobre los valores que se ofrecen y contribuye a eliminar las ventas fraudulentas de dichos valores.
Composición del formulario S-3 de la SEC
El formulario S-3 se compone esencialmente de dos partes. La primera parte consiste en una portada, factores de riesgo y un folleto que se pondrá a disposición de todos los posibles inversores. La segunda parte consiste en anexos, compromisos y otras informaciones que no suelen distribuirse a los inversores, pero que se ponen a disposición del público a través del sistema de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos (EDGAR) de la SEC.
El folleto consiste principalmente en una sección de resumen que presenta toda la información esencial sobre la oferta de valores, incluido el tipo de valor, si se trata de una opción de sobreasignación, la bolsa (si la hay) en la que se cotizará y cómo se utilizarán los ingresos. Los emisores que son bastante nuevos o bastante desconocidos suelen incluir la estrategia empresarial, los puntos fuertes del mercado y, a menudo, también información financiera básica sobre la empresa. Las condiciones de precio no se incluyen hasta el borrador final del folleto, la versión que se entrega a los inversores con las confirmaciones de venta de los suscriptores.
La divulgación de los factores de riesgo se divide generalmente en subsecciones, que incluyen los riesgos pertinentes a la propia oferta y los riesgos asociados a la empresa emisora. La mayoría de los factores de riesgo pueden encontrarse en el formulario 10-K o 10-Q más actualizado de la empresa emisora.
Las secciones adicionales que deben incluirse en el formulario S-3, dependiendo del tipo de empresa emisora y del tipo de valor que se emita, incluyen la divulgación de la relación entre los beneficios y los gastos fijos, el plan de distribución y la descripción completa de los valores que se registran.
En la mayoría de los casos, el formulario S-3 también revela información sobre la experiencia de los contables y asesores del emisor que ofrecen la validación de los valores a la venta.
Formulario S-3 frente a. Formulario S-1
El formulario S-3 sigue un proceso simplificado. El formulario S-1, en cambio, se utiliza como registro inicial de los nuevos valores emitidos por empresas públicas en Estados Unidos. La presentación debe completarse antes de que las acciones puedan negociarse en una bolsa nacional. La mayoría de las empresas presentan el formulario S-1 antes de su salida a bolsa.
Cuando una empresa completa la presentación del S-1, debe revelar varios detalles clave sobre la empresa, incluyendo cómo pretende utilizar el capital obtenido, su modelo de negocio, junto con un prospecto sobre el valor.