Qué son los fondos federales?
Los fondos federales, a menudo denominados fondos federales, son el exceso de reservas que los bancos comerciales y otras instituciones financieras depositan en los bancos regionales de la Reserva Federal; estos fondos pueden prestarse, a continuación, a otros participantes en el mercado que no disponen de suficiente dinero en efectivo para satisfacer sus necesidades de préstamos y reservas. Los préstamos no están garantizados y se realizan a un tipo de interés relativamente bajo, denominado tipo de los fondos federales o tipo a un día, ya que ese es el periodo para el que se realizan la mayoría de estos préstamos.
Puntos clave
- Los fondos federales se refieren al exceso de reservas de las instituciones financieras, por encima de las reservas obligatorias del banco central.
- Los bancos se prestan o toman prestado su exceso de fondos a un día, ya que algunos bancos se encuentran con demasiadas reservas y otros con muy pocas.
- El tipo de interés de los fondos federales es un objetivo fijado por el banco central, pero el tipo de mercado real de las reservas de fondos federales viene determinado por este mercado de préstamos interbancarios a un día.
Comprender los fondos federales
Los fondos federales ayudan a los bancos comerciales a cumplir con sus requisitos de reserva diaria, que es la cantidad de dinero que los bancos deben mantener en su Reserva Federal regional. Las exigencias de reservas se basan en el volumen de depósitos de clientes que tiene cada banco. El exceso de reservas, o reservas secundarias, son las cantidades de efectivo que mantiene un banco o institución financiera por encima de lo que exigen los reguladores, los acreedores o los controles internos. En el caso de los bancos comerciales, el exceso de reservas se mide con respecto a las cantidades estándar de reservas obligatorias establecidas por las autoridades bancarias centrales. Estos coeficientes de reserva exigidos fijan el mínimo de depósitos líquidos (como el efectivo) que debe haber en reserva en un banco; más se considera exceso.
El Banco de la Reserva Federal establece un tipo o rango objetivo para el tipo de los fondos federales; se ajusta periódicamente en función de las condiciones económicas y monetarias.
Mercados nocturnos
El mercado de fondos federales funciona en Estados Unidos y es paralelo al mercado de depósitos en eurodólares en el extranjero. Los eurodólares también se negocian a un día y el tipo de interés es prácticamente idéntico al de los fondos federales, pero las transacciones deben contabilizarse fuera de Estados Unidos. Los bancos multinacionales suelen utilizar sucursales domiciliadas en el Caribe o en Panamá para estas cuentas, aunque las transacciones se realicen en EE.UU.S. salas de negociación. Ambos son mercados mayoristas con transacciones que van desde los 2 millones de dólares hasta bastante más de 1.000 millones de dólares.
Los tipos de los fondos federales
La Reserva Federal utiliza las operaciones de mercado abierto para gestionar la oferta de dinero en la economía y ajustar los tipos de interés a corto plazo. Esto significa que la Reserva Federal compra o vende parte de los bonos y letras del Estado que ha emitido; esto aumenta o disminuye la oferta monetaria y, por tanto, baja o sube los tipos de interés a corto plazo. Las operaciones de mercado abierto las lleva a cabo el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
El tipo de interés de los fondos federales (fed funds rate) es uno de los tipos de interés más importantes para la U.S. economía, ya que afecta a las condiciones económicas generales del país, como la inflación, el crecimiento y el empleo. El tipo de interés de los fondos federales se fija en U.S. dólares y se suele cobrar en los préstamos a un día. El tipo de los fondos federales es, por tanto, el tipo de interés efectivo al que los bancos comerciales se prestan reservas a un día.
El tipo de interés de los fondos federales está estrechamente relacionado con los tipos de interés a corto plazo en el mercado más amplio, por lo que estas operaciones repercuten directamente en los tipos del eurodólar y del LIBOR. La Reserva Federal anuncia el tipo de interés efectivo de los fondos federales al final de cada día de negociación, que es el tipo medio ponderado de todas las transacciones realizadas en el mercado ese día.
Participantes en el mercado
Los participantes en el mercado de fondos federales son U.S. bancos comerciales, U.S. sucursales de bancos extranjeros, organizaciones de ahorro y préstamo y empresas patrocinadas por el gobierno, como la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) y la Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), así como empresas de valores y agencias del gobierno federal.