Qué es un fondo de impulso
Un fondo de impulso es un fondo de inversión que invierte en empresas basándose en las tendencias actuales de aspectos como los beneficios o el movimiento de los precios. Los gestores de estos fondos invierten en empresas con un impulso positivo y también pueden ponerse cortos en acciones de empresas con un impulso negativo.
Desglosando el fondo de impulso
Los fondos de impulso pueden ser inversiones de alta rentabilidad; sin embargo, requieren un alto nivel de supervisión, ya que los factores de impulso pueden ser a corto plazo y provocar cambios de dirección. Aunque los factores de impulso se tienen en cuenta en todos los tipos de estrategias de inversión activa, pocos fondos se centran exclusivamente en invertir en el impulso direccional de una empresa.
Análisis del impulso
Los factores de impulso incluyen muchas características diferentes de los valores. Algunos de los más comunes son el movimiento de los precios, los ingresos y los beneficios. En el sector de la inversión, se han creado varios índices de impulso que se utilizan ampliamente en los fondos cotizados de impulso (ETF). Estos ETFs suelen tener en cuenta la rentabilidad de un año de los valores de un índice de impulso específico. Los índices de impulso también otorgan a los valores una puntuación de impulso, además de seguir los rendimientos. Estas puntuaciones de impulso pueden basarse en características fundamentales, como el valor, el tamaño y la calidad. Las puntuaciones de Momentum suelen integrar el análisis fundamental en las métricas de valor y calidad para ayudar a proporcionar información adicional más allá de los rendimientos. Algunos fondos con un enfoque técnico pueden invertir basándose en indicadores técnicos, como la ruptura de los precios respecto a los niveles históricos.
El análisis de momentum pone un gran énfasis en la rentabilidad de una acción en el mercado. Muchos fondos se basan en la rentabilidad pasada como factor principal para su inclusión. Estos fondos apoyan la idea de que los resultados pasados pueden ser un indicador de los rendimientos futuros de una empresa. En muchos casos, el rendimiento positivo se genera por la acumulación de ingresos y beneficios positivos a lo largo del tiempo. Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos con estos fondos, ya que pueden estar muy correlacionados con los riesgos sistémicos y a menudo también seguirán los rendimientos del mercado.
Invertir en fondos de impulso
Los fondos momentáneos basan sus estrategias de inversión en numerosos factores, por lo que es importante que los inversores se aseguren de comprender la filosofía de inversión y los riesgos del fondo. La mayoría de los fondos se centran principalmente en los resultados pasados de una empresa. Esta estrategia puede diferir de los populares fondos de crecimiento, que también siguen el impulso de los resultados, pero hacen más hincapié en las expectativas de ingresos y beneficios futuros que en las tendencias de los resultados pasados.
Los fondos de impulso gestionados activamente suelen reequilibrarse trimestralmente para garantizar que las inversiones de la cartera se basan en las evaluaciones de rentabilidad históricas más recientes. La mayoría de los índices pasivos de impulso se reequilibran semestralmente. El rebalanceo frecuente ayuda a mantener la estrategia alineada con su enfoque. Por lo tanto, estos fondos suelen tener una alta rotación y a menudo se aprovechan de las ganancias de los movimientos de precios a corto plazo.
El AQR Large Cap Momentum Style Fund es uno de los fondos de impulso más populares que se ofrecen como fondo de inversión. También existen numerosos fondos de impulso en vehículos ETF, como el iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF, SPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF, Invesco S&P Emerging Markets Momentum Portfolio, el USAA MSCI USA Value Momentum Blend Index ETF y el USAA MSCI International Value Momentum Blend Index ETF.