¿Cuáles son las características de un folleto de bonos corporativos??
Algunas de las principales características de un folleto de bonos corporativos son la información sobre los pagos de intereses, el tiempo hasta el vencimiento, la calidad crediticia del emisor y las disposiciones de compra. El prospecto es un buen lugar para saber si vale la pena comprar un bono corporativo. Comprender todas las características y riesgos de un bono corporativo es una parte valiosa para tomar una decisión informada.
CONSIDERACIONES CLAVE
- Algunas de las principales características del folleto de un bono corporativo son la información sobre los pagos de intereses, el tiempo hasta el vencimiento, la calidad crediticia del emisor y las cláusulas de rescate.
- El trabajo del prospecto es proporcionar toda la información esencial que los inversores necesitan sobre el emisor y el bono.
- Otras características valiosas de un folleto de bonos corporativos son las perspectivas generales de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios.
- Los tipos de prospectos de bonos corporativos son el prospecto preliminar y el prospecto final.
Cómo funciona el prospecto de un bono corporativo
Aunque puede ser difícil de entender, los inversores deben estudiar el folleto de un bono corporativo con la mayor atención posible. Es lo más parecido a una guía sobre el funcionamiento del bono en cuestión. La función del folleto es proporcionar toda la información esencial que los inversores necesitan sobre el emisor y el bono. Esto incluye información sobre el uso que pretenden dar al dinero. En la U.S., Se debe presentar un folleto a la Comisión del Mercado de Valores (SEC).
Los pequeños inversores deberían limitarse a bonos corporativos individuales con calificación crediticia de grado de inversión para evitar impagos y problemas de liquidez.
Características específicas de un folleto de bonos corporativos
Calendario y condiciones de los pagos de intereses
El folleto contiene información sobre el cupón o el tipo de interés predeterminado de un bono corporativo. Dado que el rendimiento viene determinado por el valor nominal del bono corporativo y su tipo de interés, se trata de una información esencial. También debe haber detalles de los calendarios de pago, una característica común de los bonos corporativos.
Fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento determina la vida de los bonos corporativos. Esto establece exactamente cuánto tiempo debe mantenerse el bono hasta que se reembolse el capital. En la fecha de vencimiento, vence el principal y el último pago de intereses. Suelen existir tres rangos de vencimientos: a corto plazo, a medio plazo y a largo plazo, siendo el más corto el de alrededor de un año de duración. Esta es una información esencial para los inversores. Por ejemplo, un bono con una fecha de vencimiento de cuatro años en el futuro devolverá el capital en la mitad de tiempo que uno con un plazo de vencimiento de ocho años.
Además, los bonos corporativos con un plazo de vencimiento más corto tienen menos tiempo para que las condiciones comerciales cambien y aumenten los riesgos. Un plazo de vencimiento más bajo suele significar menos volatilidad en el precio de un bono corporativo. Esto puede explicarse por la estructura de plazos de los tipos de interés.
Calificación crediticia
La calificación crediticia de un bono corporativo influye en el tipo de interés que se paga y proporciona una excelente guía sobre el riesgo de que un bono entre en impago. La calidad crediticia del emisor es una de las características más importantes que hay que buscar en el folleto. Una mayor calificación crediticia significa que un bono corporativo tiene menos probabilidades de impago, pero también suele pagar menos intereses. Los pequeños inversores deberían, por lo general, limitarse a los bonos corporativos individuales con calificaciones crediticias de grado de inversión para evitar impagos y problemas de liquidez.
Disposiciones y protecciones de la demanda
Un emisor puede ofrecer un bono corporativo con una provisión especial que le permite poner una opción de compra anticipada. Si un bono es rescatado, el emisor devuelve el capital del bono inmediatamente y deja de pagar los intereses. Estas disposiciones ofrecen a los emisores una forma de evitar el pago de intereses elevados cuando las condiciones del negocio o del mercado mejoran. Por ejemplo, una empresa puede emitir bonos a diez años con tipos de interés elevados para evitar la quiebra durante una recesión. Cuando las condiciones han mejorado, la empresa puede rescatar los antiguos bonos y emitir otros nuevos para poder refinanciarlos a tipos más bajos.
A la inversa, también se pueden incluir protecciones de compra anticipada. Las protecciones de compra garantizan que los pagos se realizarán durante un periodo de tiempo determinado antes de que se cancele el bono corporativo. Un folleto de bonos corporativos que contenga dichas disposiciones también suele proporcionar detalles sobre los riesgos de que se produzca dicha amortización anticipada.
Otras características
Otras características valiosas de un prospecto de bonos corporativos incluyen las perspectivas generales de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios. El rendimiento del emisor, la liquidez de la emisión y si es o no un bono asegurado también pueden ser importantes. Todas estas características y riesgos ayudan a un inversor a entender cuánto valdrá el bono en diversas circunstancias.
Tipos de folletos
En lo que respecta a los bonos en concreto, al igual que con las acciones, existen dos tipos de folletos. Los tipos de prospectos de bonos corporativos son el prospecto preliminar y el prospecto final.
Folleto preliminar
Como su nombre indica, este folleto es el primero o inicial que utiliza un emisor. Suele contener la mayor parte de los detalles de una oferta de bonos por parte de la empresa.
Folleto final
Una vez que se ha cerrado un acuerdo sobre una oferta de valores, los bonos corporativos pueden venderse en el mercado. Se emite un folleto final que sustituye al folleto preliminar. El folleto final suele ser el más importante para los inversores.
El resultado final
Aunque el folleto de un bono corporativo puede ser bastante denso y difícil de leer, la mayoría de las características mencionadas anteriormente suelen estar en las primeras páginas. Además, es mejor prestar atención a las secciones relevantes de un folleto en lugar de leer todo el documento. Recuerde que sus habilidades mejorarán con la práctica.
Fuentes del artículo
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