Flujo de caja por acción

Qué es el flujo de caja por acción?

El flujo de caja por acción es el beneficio después de impuestos más la depreciación por acción que funciona como una medida de la fortaleza financiera de una empresa. Muchos analistas financieros dan más importancia al flujo de caja por acción que al beneficio por acción (BPA). Mientras que los beneficios por acción pueden manipularse, el flujo de caja por acción es más difícil de alterar, por lo que puede ser un valor más preciso de la solidez y la sostenibilidad de un modelo empresarial concreto.

Puntos clave

  • El flujo de caja por acción funciona como una medida de la fortaleza financiera de una empresa y se calcula como los beneficios después de impuestos de una empresa más la depreciación por acción.
  • Al añadir los gastos relacionados con la amortización y la depreciación, la valoración del flujo de caja por acción evita que las cifras del flujo de caja de una empresa se desinflen artificialmente.
  • Dado que el flujo de caja por acción representa el efectivo neto que produce una empresa, algunos analistas financieros lo consideran una medida más precisa de la salud financiera de una empresa.

Cómo entender el flujo de caja por acción

El flujo de caja por acción se calcula como un ratio, que indica la cantidad de efectivo que genera una empresa basándose en los ingresos netos de una compañía con los costes de depreciación y amortización añadidos. Dado que los gastos relacionados con la depreciación y la amortización no son realmente gastos en efectivo, añadirlos evita que las cifras de flujo de caja de la empresa se desinflen artificialmente.

El cálculo para determinar el flujo de caja por acción es:

Flujo de caja por acción = (Flujo de caja operativo – Dividendos preferentes) / Acciones ordinarias en circulación

Flujo de caja por acción y flujo de caja libre 

El flujo de caja libre (FCF) es similar al flujo de caja por acción en el sentido de que se trata de evitar la deflación artificial del flujo de caja de una empresa. El cálculo del flujo de caja libre incluye los costes asociados a los gastos de capital puntuales, los pagos de dividendos y otras actividades no recurrentes o irregulares. La empresa contabiliza estos costes en el momento en que se producen, en lugar de repartirlos a lo largo del tiempo.

El flujo de caja libre proporciona información sobre la cantidad de efectivo que una empresa genera realmente durante el periodo de tiempo que se examina. Dado que consideran que el flujo de caja libre ofrece una imagen más precisa de las finanzas y la rentabilidad de una empresa, algunos inversores prefieren evaluar una acción en función de su flujo de caja libre por acción en lugar de sus beneficios por acción.

Beneficios por acción frente a. Flujo de caja por acción

El beneficio por acción de una empresa es la parte de su beneficio que se asigna a cada acción ordinaria en circulación. Al igual que el flujo de caja por acción, el beneficio por acción sirve como indicador de la rentabilidad de una empresa. El beneficio por acción se calcula dividiendo el beneficio de una empresa, o el beneficio neto, entre el número de acciones en circulación.

Dado que la depreciación, la amortización, los gastos extraordinarios y otros gastos irregulares suelen restarse de los ingresos netos de una empresa, el resultado del cálculo de los beneficios por acción podría estar artificialmente desinflado. Además, los beneficios por acción pueden inflarse artificialmente con ingresos procedentes de fuentes distintas del efectivo. Las ganancias e ingresos no monetarios pueden incluir las ventas en las que el comprador adquirió los bienes o servicios a crédito emitido a través de la empresa vendedora, y también puede incluir la apreciación de cualquier inversión o la venta de equipos.

Dado que el flujo de caja por acción tiene en cuenta la capacidad de una empresa para generar efectivo, algunos lo consideran una medida más precisa de la situación financiera de una empresa que los beneficios por acción. El flujo de caja por acción representa el efectivo neto que produce una empresa por acción.

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