Flujo de caja de las actividades de inversión Definición

Qué es el flujo de caja de las actividades de inversión?

El flujo de caja de las actividades de inversión (CFI) es una de las secciones del estado de flujos de caja que informa de la cantidad de efectivo que se ha generado o gastado de diversas actividades relacionadas con la inversión en un período específico. Las actividades de inversión incluyen la compra de activos físicos, la inversión en valores o la venta de valores o activos.

Un flujo de caja negativo suele ser indicativo de los malos resultados de una empresa. Sin embargo, un flujo de caja negativo de las actividades de inversión puede deberse a que se están invirtiendo cantidades importantes de efectivo en la salud a largo plazo de la empresa, como la investigación y el desarrollo.

Puntos clave

  • El flujo de caja de las actividades de inversión es una sección del estado de flujo de caja que muestra el efectivo generado o gastado en relación con las actividades de inversión.
  • Las actividades de inversión incluyen la compra de activos físicos, la inversión en valores o la venta de valores o activos.
  • Un flujo de caja negativo procedente de actividades de inversión puede no ser una mala señal si la dirección está invirtiendo en la salud a largo plazo de la empresa.

Cómo entender el flujo de caja de las actividades de inversión

Antes de analizar los diferentes tipos de flujos de caja positivos y negativos de las actividades de inversión, es importante revisar en qué lugar de los estados financieros se encuentra la actividad de inversión de una empresa. Existen tres estados financieros principales: el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo.

El balance proporciona una visión general de los activos, pasivos y fondos propios de una empresa a una fecha determinada. La cuenta de resultados ofrece una visión general de los ingresos y gastos de la empresa durante un período. El estado de flujos de efectivo cubre la brecha entre la cuenta de resultados y el balance mostrando la cantidad de efectivo generada o gastada en las actividades de explotación, inversión y financiación durante un período específico.

Tipos de flujo de caja

En general, el estado de flujos de efectivo proporciona una cuenta del efectivo utilizado en las operaciones, incluyendo el capital de trabajo, la financiación y la inversión. Hay tres secciones -etiquetadas como actividades- en el estado de flujo de caja.

Flujo de caja de las actividades de explotación

Las actividades de explotación incluyen todos los gastos o fuentes de efectivo que intervienen en las actividades cotidianas de una empresa. Todo el efectivo gastado o generado por los productos o servicios de la empresa aparece en esta sección, incluyendo:

  • Efectivo recibido por la venta de bienes y servicios
  • Pagos de intereses
  • Sueldos y salarios pagados
  • Los pagos a los proveedores por las existencias o los bienes necesarios para la producción
  • Pagos de impuestos sobre la renta

Flujo de caja de financiación

El efectivo generado o gastado en actividades de financiación muestra los flujos de efectivo netos que intervienen en la financiación de las operaciones de la empresa. Las actividades de financiación incluyen:

  • Pago de dividendos
  • Recompra de acciones
  • Ofertas de bonos-generación de efectivo

Flujo de caja de la inversión

Los flujos de efectivo de las actividades de inversión dan cuenta del efectivo utilizado en la compra de activos no corrientes -o activos a largo plazo- que aportarán valor en el futuro.

La actividad de inversión es un aspecto importante del crecimiento y el capital. La modificación del inmovilizado material (PPE), una partida importante del balance, se considera una actividad de inversión. Cuando los inversores y analistas quieren saber cuánto gasta una empresa en PPE, pueden buscar las fuentes y usos de los fondos en la sección de inversión del estado de flujo de caja.

Los gastos de capital (CapEx), que también se encuentran en esta sección, son una medida popular de la inversión de capital utilizada en la valoración de las acciones. Un aumento de los gastos de capital significa que la empresa está invirtiendo en operaciones futuras. Sin embargo, los gastos de capital suponen una reducción del flujo de caja. Normalmente, las empresas con una cantidad significativa de gastos de capital se encuentran en un estado de crecimiento.

A continuación se muestran algunos ejemplos de flujos de caja de las actividades de inversión junto con la indicación de si las partidas generan un flujo de caja negativo o positivo.

  • Compra de activos fijos-flujo de caja negativo
  • Adquisición de inversiones como acciones o valores: flujo de caja negativo
  • Préstamo de dinero-flujo de caja negativo
  • Venta de activos fijos-flujo de caja positivo
  • Venta de títulos de inversión – flujo de caja positivo
  • Cobro de préstamos e ingresos de seguros-flujo de caja positivo

Si una empresa presenta diferencias en los valores de sus activos no corrientes de un período a otro (en el balance), podría significar que hay actividad de inversión en el estado de flujo de caja.

Ejemplo de flujo de caja de las actividades de inversión

A continuación se muestra el estado de flujo de caja de Apple Inc. (AAPL) según el informe 10-Q de la compañía publicado el 29 de junio de 2019.

Las tres secciones del estado de flujos de caja de Apple se enumeran con las actividades de explotación en la parte superior y las actividades de financiación en la parte inferior del estado (resaltadas en naranja). En el centro, están las actividades de inversión (resaltadas en azul).

Las actividades de inversión que tuvieron un flujo de caja negativo están resaltadas en rojo e incluyen:

  • Compras de valores negociables por 21.9.000 millones de dólares
  • Pagos por la adquisición de activos fijos por 7 dólares.7.000 millones
  • Pagos por adquisiciones de negocios y valores no negociables

Las actividades de inversión que tuvieron un flujo de caja positivo están resaltadas en verde e incluyen

  • Ingresos por vencimiento de valores negociables por 26 $.7.000 millones
  • Ingresos por la venta de valores negociables por 49 dólares.5.000 millones

Los flujos de caja netos generados por las actividades de inversión fueron de 46 dólares.6 mil millones para el período que finaliza el 29 de junio de 2019. En general, Apple tuvo un flujo de caja positivo de la actividad de inversión a pesar de gastar casi 8.000 millones de dólares en nuevas propiedades, plantas y equipos.


Estado de Flujo de Caja Actividades de Inversión Ejemplo: Apple Inc.
 Nuestro equipo

Como en cualquier análisis de estados financieros, lo mejor es analizar el estado de flujo de caja junto con el balance y la cuenta de resultados para obtener una imagen completa de la salud financiera de la empresa.

Qué actividades se incluyen en el flujo de caja de las actividades de inversión?

Las actividades incluidas en el flujo de caja de las actividades de inversión son los gastos de capital, el préstamo de dinero y la venta de valores de inversión. Junto con esto, los gastos en propiedad, planta y equipo entran en esta categoría ya que son una inversión a largo plazo.

Cómo se calcula el flujo de caja de las actividades de inversión?

Consideremos un ejemplo hipotético del flujo de caja neto anual de Google procedente de actividades de inversión. En el año, la empresa gastó 30.000 millones de dólares en gastos de capital, de los cuales la mayoría fueron activos fijos. Junto con esto, compró 5.000 millones de dólares en inversiones y gastó 1.000 millones de dólares en adquisiciones. La empresa también obtuvo una entrada positiva de 3.000 millones de dólares por la venta de inversiones. Para calcular el flujo de caja de las actividades de inversión, la suma de estas partidas se sumaría, para llegar a la cifra anual de -33.000 millones de dólares.

¿Por qué es importante el flujo de caja de las actividades de inversión??

El flujo de caja de las actividades de inversión es importante porque muestra cómo una empresa asigna el efectivo a largo plazo. Por ejemplo, una empresa puede invertir en activos fijos como propiedades, plantas y equipos para hacer crecer el negocio. Aunque esto indica un flujo de caja negativo de las actividades de inversión a corto plazo, puede ayudar a la empresa a generar flujo de caja a largo plazo. Una empresa también puede optar por invertir el efectivo en valores negociables a corto plazo para ayudar a aumentar los beneficios.

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  1. Apple. "Estados financieros consolidados," Página 1-3. Accedido en febrero. 1, 2022.

  2. Apple. "Estados financieros consolidados," Página 3. Accedido en febrero. 1, 2022.

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