Financiación del deudor en posesión (DIP) Definición

¿Qué es la financiación DIP??

La financiación del deudor en posesión (DIP) es un tipo especial de financiación destinada a las empresas en quiebra. Sólo las empresas que se han acogido a la protección por quiebra en virtud del capítulo 11 pueden acceder a la financiación DIP, lo que suele ocurrir al principio de la presentación. La financiación DIP se utiliza para facilitar la reorganización de un deudor en posesión (la situación de una empresa que se ha declarado en quiebra) permitiéndole obtener capital para financiar sus operaciones mientras su caso de quiebra sigue su curso. La financiación DIP es única con respecto a otros métodos de financiación, ya que suele tener prioridad sobre la deuda existente, el capital y otras reclamaciones.

Puntos clave

  • La financiación del deudor en posesión (DIP) es una financiación para las empresas en bancarrota del capítulo 11 que les permite seguir operando.
  • Los prestamistas de la financiación DIP ocupan una posición preferente en los gravámenes de los activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores.
  • Los prestamistas permiten la financiación DIP, ya que permite a la empresa continuar con sus operaciones, reorganizarse y, finalmente, pagar sus deudas.
  • Los préstamos a plazo son el tipo de financiación más común que se proporciona, mientras que históricamente solían ser préstamos rotatorios.

Comprensión de la financiación del deudor en posesión (DIP)

Dado que el Capítulo 11 favorece la reorganización de las empresas en lugar de su liquidación, la presentación de la protección puede ofrecer un salvavidas vital a las empresas en dificultades que necesitan financiación. En la financiación del deudor en posesión (DIP), el tribunal debe aprobar el plan de financiación en consonancia con la protección concedida a la empresa. La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección del tribunal. Si se aprueba la financiación, la empresa tendrá la liquidez que necesita para seguir funcionando.

Cuando una empresa consigue una financiación DIP, permite a los proveedores y clientes saber que el deudor podrá seguir operando, prestando servicios y realizando pagos por bienes y servicios durante su reorganización. Si el prestamista ha considerado que la empresa es digna de crédito tras examinar sus finanzas, es lógico que el mercado llegue a la misma conclusión.

Como parte de la Gran Recesión, dos empresas en quiebra de U.S. Los fabricantes de automóviles, General Motors y Chrysler, se beneficiaron de la financiación del deudor en posesión (DIP).

Obtención de la financiación DIP (Debtor-in-Possession)

La financiación DIP suele producirse al principio del proceso de declaración de quiebra, pero a menudo las empresas en dificultades que pueden beneficiarse de la protección judicial retrasan la presentación por no aceptar la realidad de su situación. Esta indecisión y retraso puede hacer perder un tiempo precioso, ya que el proceso de financiación DIP suele ser largo.

Antigüedad

Una vez que una empresa entra en el capítulo 11 de la ley de quiebras y encuentra un prestamista dispuesto, debe obtener la aprobación del tribunal de quiebras. La concesión de un préstamo en el marco de la ley de quiebras proporciona a un prestamista la comodidad necesaria para proporcionar financiación a una empresa en dificultades financieras. Los prestamistas de la financiación DIP tienen la primera prioridad sobre los activos en caso de liquidación de la empresa, un presupuesto autorizado, un tipo de interés de mercado o con prima, y cualquier otra medida de comodidad adicional que el tribunal o el prestamista consideren que justifica su inclusión. Los prestamistas actuales suelen estar de acuerdo con las condiciones, sobre todo en lo que se refiere a un gravamen sobre los activos.

Presupuesto autorizado

El presupuesto aprobado es un aspecto importante de la financiación DIP. El „presupuesto DIP” puede incluir una previsión de los ingresos, los gastos, el flujo de caja neto y las salidas de la empresa para períodos sucesivos. También hay que tener en cuenta la previsión de los pagos a los proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales de sus ingresos y los posibles desembolsos de capital. Una vez acordado el presupuesto DIP, ambas partes se pondrán de acuerdo sobre el tamaño y la estructura de la línea de crédito o préstamo. Esto es sólo una parte de las negociaciones y el trabajo de campo necesario para asegurar la financiación DIP.

Tipos de préstamos

La financiación DIP se proporciona frecuentemente a través de préstamos a plazo. Estos préstamos se financian en su totalidad a lo largo del proceso de quiebra, lo que supone mayores costes de intereses para el prestatario. Anteriormente, el método más utilizado eran las facilidades de crédito rotativo, que permiten al prestatario disponer del préstamo y devolverlo cuando lo necesite; como una tarjeta de crédito. Esto permite una mayor flexibilidad y, por tanto, la posibilidad de mantener los costes de los intereses más bajos, ya que el prestatario puede gestionar activamente el importe del préstamo.

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