Los fondos cotizados (ETF) ofrecen a los inversores una forma sencilla de poseer un único valor cuya rentabilidad se basa en una cesta de valores mucho más amplia. Normalmente, la cesta se construye para seguir el rendimiento de un índice subyacente, como el S&P 500. Asimismo, los ETF apalancados ofrecen a los inversores un único vehículo de inversión que representa una amplia cesta de valores.
Sin embargo, estos ETF apalancados son instrumentos mucho más complejos que los ETF tradicionales y tienden a centrar sus participaciones en gran medida en la deuda y los derivados financieros, como los swaps, para amplificar los rendimientos del índice seguido. Muchos de estos ETF han sido favorecidos por los inversores en el último año para aprovechar la volatilidad de los mercados debido a la pandemia de COVID-19 y las perturbaciones conexas en el mercado mundial y estadounidense.S. economías.
Puntos clave
- Los fondos cotizados (ETF) apalancados con mayor volumen medio diario en tres meses son SQQQ, UVXY y TQQQ.
- Estos ETF ofrecen una exposición corta apalancada inversa al índice Nasdaq-100, exposición larga apalancada al S&P 500 Índice de Futuros a Corto Plazo VIX, y la exposición corta apalancada al Nasdaq-100, respectivamente.
- Los ETF apalancados más negociados ofrecen una exposición larga a la volatilidad, así como una exposición larga y corta a un índice de mercado importante, en medio de la pandemia del COVID-19.
Los ETFs apalancados suelen ofrecer a los inversores la posibilidad de obtener dos o tres veces la rentabilidad diaria de su índice. Pero algunos ofrecen 0.5 o 1.5 veces, o incluso un apalancamiento inverso, como -2× y -3× el rendimiento. Por tanto, los ETF apalancados sólo son adecuados para inversores experimentados con un alto nivel de tolerancia al riesgo. Se utilizan con mayor frecuencia como vehículos de negociación a corto plazo, y la mayoría de los inversores salen de sus posiciones en sólo un día o unos pocos días.
Los ETFs apalancados pueden ser inversiones más arriesgadas que los ETFs no apalancados, dado que responden a los movimientos diarios de los valores subyacentes que representan, y las pérdidas pueden amplificarse durante movimientos adversos de los precios. Además, los ETF apalancados están diseñados para conseguir su multiplicador en los rendimientos de un día, pero no hay que esperar que lo hagan en los rendimientos a más largo plazo. Por ejemplo, un ETF 2× puede devolver un 2% en un día en el que su índice de referencia suba un 1%, pero no debe esperar que devuelva un 20% en un año en el que su índice de referencia suba un 10%. Para más detalles, consulte este artículo de U.S. Alerta de la Comisión del Mercado de Valores (SEC).
Hay 91 ETFs apalancados distintos que cotizan en Estados Unidos, excluyendo los fondos con menos de 50 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). Los elevados volúmenes de negociación son el indicador clave en el que se fijan muchos inversores para decidir qué ETF apalancados han generado más interés. Estos ETFs altamente negociados son los que más liquidez ofrecen y, por lo tanto, es más fácil entrar y salir de ellos.
Los ETFs inversos pueden ser inversiones más arriesgadas que los ETFs no inversos, porque sólo están diseñados para conseguir la inversa de los rendimientos de un día de su índice de referencia. No hay que esperar que lo hagan en los rendimientos a largo plazo. Por ejemplo, un ETF inverso puede devolver un 1% en un día en el que su índice de referencia caiga un -1%, pero no se debe esperar que devuelva un 10% en un año en el que su índice de referencia caiga un -10%. Para más detalles, consulte esta alerta de la SEC.
No existe un índice de referencia para estos fondos, y cada uno de ellos pretende alcanzar su objetivo de inversión a diario. Los tres fondos que figuran a continuación no están clasificados por su rentabilidad total a un año. En cambio, se clasifican por volumen de negociación, una medida de liquidez. Pero como referencia, el S&P 500 proporcionó una rentabilidad total del 25.9% en el último año, a partir de diciembre. 17, 2021. El ETF apalancado más negociado, según el volumen medio diario de tres meses, es el ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ).
A continuación examinamos los tres ETFs apalancados más negociados. Todas las cifras que aparecen a continuación son a fecha de diciembre. 17, 2021.
ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ)
- Volumen medio diario en tres meses: 134.378.176
- Rentabilidad en un año: -58.0%
- Relación de gastos: 0.95%
- Rentabilidad anual de los dividendos: N/A
- Activos gestionados: 1 $.6.000 millones
- Fecha de creación: Feb. 9, 2010
- Emisor: ProShares
SQQQ ofrece una exposición corta diaria 3 veces superior a la del índice Nasdaq-100, un importante índice de mercado compuesto por 100 de las mayores empresas no financieras que cotizan en el mercado de valores Nasdaq en función de su capitalización bursátil. El ETF ofrece a los inversores bajistas una forma de hacer apuestas especulativas de que el índice bajará en un día determinado.
Si el índice del fondo cae un 1% en el transcurso de un solo día, se espera que el fondo devuelva un 3%. Se reajusta diariamente, lo que significa que mantener el fondo durante periodos más largos que un solo día dará lugar a la capitalización de los rendimientos y a resultados que pueden diferir significativamente de la rentabilidad objetivo.
SQQQ utiliza varios swaps de índices sobre el Nasdaq-100 para alcanzar su objetivo de apalancamiento corto diario de 3×. El elevado volumen de negociación del fondo sugiere un interés significativo por parte de los inversores que buscan ponerse en corto en un índice importante en medio de la mayor volatilidad del último año debido a la pandemia.
ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY)
- Volumen medio diario de tres meses: 47.612.564
- Rentabilidad en un año: -84.9%
- Ratio de gastos: 0.95%
- Rendimiento anual de los dividendos: N/A
- Activos gestionados: 680.0 millones
- Fecha de creación: Octubre. 3, 2011
- Emisor: ProShares
UVXY ofrece 1.Exposición larga diaria de 5× a la S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, un índice diseñado para medir el rendimiento de los contratos de futuros mensuales del Cboe Volatility Index (VIX) con una media ponderada de un mes hasta el vencimiento. El VIX se conoce comúnmente como el „indicador del miedo” o „índice del miedo”, y se disparó a principios de 2020 al comienzo de la pandemia y se ha mantenido en niveles elevados desde entonces.
UVXY proporciona a los inversores una forma de beneficiarse de los aumentos esperados de la volatilidad, ofreciendo un 1.5 veces la rentabilidad diaria de su índice. Cuando el índice del fondo sube un 1% en un solo día, se espera que el fondo suba un 1.5%.
UVXY utiliza futuros y swaps para alcanzar su objetivo de rentabilidad. Está destinado a estrategias a corto plazo por parte de inversores sofisticados y no debe utilizarse como parte de una cartera de compra y mantenimiento.
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)
- Volumen medio diario en tres meses: 46.011.844
- Rentabilidad en un año: 71.1%
- Ratio de gastos: 0.95%
- Rentabilidad anual de los dividendos: N/A
- Activos bajo gestión: 20 dólares.4.000 millones de dólares
- Fecha de inicio: Feb. 9, 2010
- Emisor: ProShares
El TQQQ proporciona una exposición larga diaria de 3 veces el índice Nasdaq-100. El ETF ofrece a los inversores alcistas una forma de obtener ganancias significativas en los movimientos al alza del índice en un día determinado.
Si el Nasdaq-100 sube un 1% en el transcurso de un solo día, se espera que el fondo suba un 3%. Debido a la característica de reajuste diario, mantener el fondo durante más de un solo día dará lugar a la acumulación de rendimientos y a resultados que probablemente difieran significativamente de la rentabilidad objetivo.
TQQQ es una herramienta para inversores sofisticados y no está pensada para aquellos con una baja tolerancia al riesgo o como parte de una estrategia de inversión de comprar y mantener. El fondo posee acciones de empresas que componen el Nasdaq-100 y utiliza varios swaps de índices para proporcionar una exposición apalancada al índice.
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